FX.co ★ Не стоит оценивать вчерашние позитивные настроения как глобальный разворот (сохранение геополитической напряженности будет поддерживать цены на защитные активы)

Инвесторы после обвального падения рынков акций, взлета цен на сырую нефть, газ и другие товарные активы ухватились, как за соломинку за тему переговоров между Россией и правительством бывшей Украины, что привело к сильному откату вверх фондовых индексов, а также к падению цен на товарные и сырьевые активы.

На наш взгляд, такое поведение рынка можно объяснить его сильнейшей перепроданностью на фоне событий на Украине. Причем эта динамика является чисто рукотворной. Никаких оснований с экономической точки зрения для такого падения не было. Поэтому, как только в СМИ появились хоть какие-то притянутые за уши новости, рынки начали резко откупаться, что и привело к локальному и почти взрывному росту спроса на акции и фиксации ранее полученной прибыли в товарно-сырьевых активах.

На валютном рынке картина также была закономерной. Рост спроса на рисковые активы привел к заметному локальному ослаблению курса американского доллара. Так индекс доллара по итогам вчерашних торгов упал с локального максимума в 99.08 пункта до уровня закрытия в 97.95.

Сейчас после событий вчерашнего дня возникает вопрос: а действительно мы наблюдали смену настроений на рынках?

Полагаем, что пока не стоит на это надеяться. Все, что произошло, является локальным событием, так как главные причины - конфликт на Украине - не решен. Никакие переговоры между Москвой и Киевом в настоящий момент не устранят эту проблему. Ситуация может измениться как минимум после окончания горячей фазы конфликта.

Но вернемся к главному экономическому событию дня - итогам заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Согласно консенсус-прогнозу, все параметры денежной политики останутся без изменений, основная процентная ставка будет сохранена на нулевой отметке.

Как это отразится на европейском рынке акций и евровалюте? Считаем, что никак, потому что основной фактор давления на рынки находится не в экономической плоскости, а в геополитической, в факторе противостояния между Россией и США. Пока он будет присутствовать на территории бывшей Украины, он будет вынуждать инвесторов распродавать рисковые активы после отскока их стоимости вверх и снова покупать защитные – золото, доллар и государственные облигации экономически развитых стран. Другого варианта мы пока не видим.

Прогноз дня:

Пара EURUSD консолидируется выше отметки 1.1045 в ожидании решения ЕЦБ по денежной политике. Если все ее параметры останутся без изменений, то пара может возобновить падение к 1.0835.

Цена на спотовое золото нашла поддержку на уровне 1972.00. Оно может развернуться вверх, если негативные настроения на рынках снова возобладают. Закрепление цены выше этой отметки может опять подтолкнуть стоимость золота к недавнему локальному максимуму 2066.00.