FX.co ★ Золото и другие драгметаллы на пороге рывка?

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

По сложившейся традиции в конце каждого месяца, мы обсуждаем перспективы золота и других драгоценных металлов. При этом, мы с вами должны понимать, что рост драгоценных металлов, без роста золота практически невозможен. Исключением некоторое время назад был палладий, но это низколиквидный металл, и его рост был обусловлен потребностями автомобильной промышленности. Другими словами драгоценные металлы всегда идут за золотом с разной скоростью, но направление одно. Поэтому совершать разнонаправленные сделки, можно только в том случае, если вы в совершенстве владеете арбитражными стратегиями, но в общем случае, позиции должны открываться в одном направлении.

Напомню читателям основные вектора спроса и предложения действующие на золото, и оказывающие определяющее значение на рост или снижение его цены. Главным фактором влияющим на золото ,в краткосрочной перспективе, является спрос со стороны американских биржевых фондов, затем идёт спрос со стороны спекулянтов на бирже COMEX. В долгосрочной перспективе на цену золота оказывают влияние спрос со стороны ювелирной промышленности, инвестиции в монеты и слитки, а также покупки центральных банков. Спрос со стороны технологий значительного влияния на цену не оказывает, в виду своей незначительной величины около 10% от общего потребления.

Среди других факторов непосредственно оказывающих влияние на цену следует отметить валютный курс, склонность инвесторов к риску, доходность казначейских облигаций США, инфляционные ожидания и другие, часто неизвестные факторы, в том числе сезонные колебания цены. К слову о сезонных колебаниях, многолетние наблюдения показывают, что золото начинает расти примерно со второй половины марта, но в конце февраля оно обычно снижается.

Рис.1: Спрос со стороны биржевых торговых фондов инвестирующих в золото

Рассмотрим основной фактор влияющий на цену. Согласно данным World Gold Council в январе 2022 года, инвесторы из США приобрели 49 тонн золота в ETF на сумму 2.9 млрд. долларов, что стало их крупнейшей покупкой с августа 2020 года. Такая диспозиция даёт нам надежды на скорый инвестиционный рост, где драйверами могут выступать инфляция, риски и прочие неблагоприятные факторы существующие в современной реальности.

Есть ещё один фактор поддерживающий цену золота в текущем моменте, это санкции вводимые странами запада против России. Отключив систему SWIFT и заморозив ее активы, США и союзники не оставили Центробанку РФ возможности приобретать для пополнения резервов традиционные активы номинированные в долларах, евро, иенах и фунтах, что в условиях текущей ситуации заставляет проводить накопления резервов покупая золото и китайские юани. Причём делать это в будущем, возможно придётся в гораздо больших объемах чем это было ранее, когда центральный банк выкупал все производимое в России золото. Появление такого крупного игрока, гипотетически может привести к увеличению спроса, а значит и к значительному росту цены золота.

На бирже COMEX-CME также наблюдаются положительные перемены. Последние отчёты по обязательствам трейдеров - COT, показывают резкий рост Открытого Интереса, являющегося показателем спроса и предложения. Всего за 4 недели, количество открытых позиций выросло с 637 до 809 тысяч контрактов, а показатели совокупного интереса спекулянтов из группы Money Manager повысились с 63 до 161 тысячи контрактов, что стало наивысшим значением с ноября 2021 года и говорит о потенциале дальнейшего роста (рис.2)

рис 2: Графический анализ отчета по обязательствам трейдеров Commitments of traders – COT

Однако говоря о возможности потенциального роста, нам необходимо изолировать свои размышления от ловушки сознания, когда наш мозг принимает желательное за действительное. Это очень важно, особенно в контексте того, что даже зная направление, мы часто не имеем точки входа и не можем открыть позицию, только потому, что у нас нет точек выхода. Другими словами, без технического анализа нам принимать решение нельзя, поэтому посмотрим на технический анализ (рис.3).

Рис.3: Технический анализ цены золота

Главный момент, на который нужно обратить внимание трейдеров и инвесторов, это прорыв цены выше сопротивления на уровне $1875, которое теперь стало поддержкой. Быстрый рост золота к уровню $1980, закончился не менее быстрой распродажей и сейчас оно тестирует поддержку сверху, откуда может вновь начаться рост. Однако точка для размещения стоп ордера сейчас находится не выше уровня $1780, что означает риск в $110 на контракт, а значит потенциал роста должен быть не менее $200 и будет находиться на уровне предыдущего исторического максимума достигнутого ценой в августе 2020 года. Это вероятный сценарий, поэтому покупки с такой целью возможны, но подойдут в большей степени для инвесторов рассчитывающих на долгосрочное владение активом.

Однако если говорить о трейдинге, текущий уровень цены, кажется мне несколько высоковатым, а размер стоп-ордера достаточно большим. Таким образом трейдерам необходимо подождать образование нового минимума для постановки стоп-ордера и возможно такой минимум образуется уже на этой неделе.

Рис.4: Техническая картина платины

Как было отмечено в начале этой статьи, другие драгоценные металлы: — платина и серебро, идут вслед за золотом. В этом контексте, с технической точки зрения, по моему мнению, наибольший интерес представляет платина, которая на прошлой неделе превысила отметку $1100, но не сумела закрепиться за ней. В настоящий момент платина тестирует поддержку на значении $1050, что при наличии сигналов позволяет покупать актив с целью на $1300, и постановкой стоп ордера на значении не выше $990. Будьте внимательны, осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.