FX.co ★ Вприпрыжку от риска: в фаворе – валюты-«щиты». Доллар в финансовой броне, а евро «худеет»

В начале этой недели на глобальном рынке преобладает бегство от рисков на фоне накала геополитических страстей между Россией и Украиной. Это оказывает давление на «европейца» и поддерживает гринбек. Однако в любой момент ситуация может резко измениться.

В краткосрочной и среднесрочной перспективах сохраняются риски обрушения рискованных активов. Причина – сложная ситуация вокруг Украины, в частности на Донбассе. На этом фоне рынки поторопились заложить в цены успешное решение геополитических проблем, полагают эксперты.

Текущая нестабильность негативно повлияла на ключевые валюты, «прихватив» большинство второстепенных. Аналитики, учитывая сохранение геополитической напряженности и отсутствие других ключевых драйверов рынка, уверены в росте валют-убежищ. Первую скрипку здесь играет доллар, затем к общему хору добавляются иена и швейцарский франк. На текущей неделе валюты-«щиты» получат некоторую поддержку, полагают специалисты.

Американская валюта рассчитывает, что «руку помощи» ей протянет Федрезерв. Напомним, что рынки ожидают подтверждения возможного подъема ставки ФРС в марте (на 50 б.п.). Относительная уверенность рынков подкрепляется предстоящим выступлением «ястребов» от FOMC, которое запланировано на этой неделе.

Диссонанс в ожидания гринбека внесла неуверенность представителей регулятора относительно сроков повышения ставок. Складывается впечатление, что Федрезерв временно отступил, сделав шаг назад в ужесточении ДКП. В итоге осторожные комментарии представителей регулятора немного ослабили спрос на USD.

В минувшую пятницу, 18 февраля, Джон Уильямс, президент ФРБ Нью-Йорка, подчеркнул целесообразность повышения ставки в марте. Чиновник придерживается идеи «медленного продвижения» в отношении подъема ставок. Отметим, что многие представители FOMC опасаются «излишних телодвижений» в вопросе ужесточения ДКП и негативного влияния принятых мер на экономический рост. К подобным мерам относится стремительный подъем процентной ставки в марте (на 50 п.п.).

Масла в огонь добавляют неоднозначные данные по индексу цен производителей в США. Согласно отчетам, в январе 2022 года этот индикатор увеличился на 9,7%, при этом прогнозы экономистов укладывались в значение 9,1%. Это не просто тревожный звонок, а настоящий набат для экономики, уверены специалисты. В сложившейся ситуации промедление со стороны ФРС недопустимо.

Однако никто из регуляторов не демонстрирует торопливости в вопросе повышения ставок. Промедление отмечается не только со стороны Федрезерва. Эстафету медлительности подхватил и ЕЦБ. Это напоминает тактику тигров, крадущихся в финансовых джунглях. Осторожные настроения в еврозоне усилились на фоне неоднозначных макроэкономических показателей.

Согласно текущим оценкам, совокупный PMI еврозоны поднялся до 55,8 пункта против прогнозируемых 52,7 пункта, достигнув рекордного уровня за последние 5 месяцев. При этом в феврале индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе (PMI) составил 58,4 пункта, оказавшись на минимуме за 2 месяца. Что касается индекса деловой активности в сфере услуг еврозоны, то он взлетел на 55,8 пункта против ожидаемых 52 пунктов. Индикатор продемонстрировал трехмесячный максимум, встревожив экспертов.

Анализируя общую макроэкономическую ситуацию, специалисты отмечают, что экономика еврозоны восстановила свою динамику. Этому способствовало возобновление спроса на ряд потребительских услуг, таких как путешествия, отдых и развлечения. Дополнительную помощь оказало частичное решение проблемы поставок.

Однако положительный эффект от оптимистичных бизнес-показателей еврозоны заметно уменьшился из-за осложнения геополитической ситуации. Это спровоцировало «побег» инвесторов от рисков и снизило спрос на рисковые валюты, в частности на европейскую. Текущее положение дел спровоцировало дисбаланс в паре EUR/USD. В понедельник, 21 февраля, классический тандем достиг максимального уровня в 1,1390, однако эти достижения сошли на нет. Утром во вторник, 22 февраля, пара EUR/USD торговалась по 1,1304.

Европейской валюте приходится затрачивать массу энергии, чтобы удержаться на плаву. Однако EUR бессилен против геополитики, подчеркивают эксперты. Во вторник «европеец» заметно просел, отражая усиление геополитического конфликта России и Украины. Макроданные еврозоны оказывают незначительное влияние на евро на фоне сохраняющегося противостояния, уверены аналитики.

В начале этой недели пара EUR/USD продемонстрировала «бычий» импульс, поднявшись выше 1,1350 на фоне тяги к риску. Оптимистично настроенные экономисты ждут от тандема покорения новой вершины – 1,1400, но в свете текущих событий это маловероятно. Напряженный фон способствует глобальному проседанию ведущих финансовых активов, уходу инвесторов в защитные валюты и игнорированию рискованных.