FX.co ★ NZD/USD: накануне заседания РБНЗ

По итогам прошедших в октябре и ноябре заседаний Резервный банк Новой Зеландии (впервые за 7 лет) повысил ключевую процентную ставку до 0,50%, а затем до 0,75%. Ставка была повышена для ослабления инфляции и сдерживания быстро растущих цен на жилье. Ранее в РБНЗ заявляли, что экономика больше не нуждается в текущем уровне денежно-кредитного стимулирования.

Несмотря на повышение процентной ставки, новозеландский доллар ослаб, в том числе против доллара США, после публикации прогноза Резервного банка Новой Зеландии по краткосрочной процентной ставке, не оправдавшего ожиданий рынка. Руководители РБНЗ заявили тогда, что намерены теперь занять выжидательную позицию, чтобы оценить влияние на экономику со стороны принятого решения по процентной ставке, и это, похоже, разочаровало инвесторов. Обычно повышение процентной ставки позитивно влияет на котировки национальной валюты. Однако в данном случае реакция рынка была противоположной. NZD снизился вскоре после публикации решения РБНЗ повысить процентную ставку. Напрашивается вывод, что данное повышение было уже заложено в ценах, и сдержанная позиция руководства РБНЗ относительно дальнейших перспектив монетарной политики разочаровала инвесторов.

В банке спрогнозировали достижение ставкой пика на уровне 2,6% к концу 2023 года (предыдущий прогноз Центробанка предполагал, что ставка достигнет 2,1% к началу 2024 года). И все же прогноз оказался слабее, чем предполагали отраженные в котировках ожидания рынка, на фоне различных рисков и неопределенности экономических перспектив.

На новозеландский доллар также негативное влияние оказывает динамика ВВП страны. Отмечено падение ВВП в 3-м квартале на -3,7% (после роста на +2,8% во 2-м квартале 2021 года). Данные за 4-й квартал будут опубликованы в середине марта 2022 года, и здесь экономисты также не ожидают сильного роста.

Предыдущие 3 месяца пара NZD/USD в основном снижалась и в конце января она достигла локального 16-месячного минимума вблизи отметки 0.6530. Однако в этом месяце NZD/USD растет, в том числе и по причине слабеющего американского доллара. Опубликованные ранее на этой неделе протоколы январского заседания ФРС ослабили ожидания более агрессивного ужесточения политики американского центрального банка.

После того как на прошлой неделе в Министерстве труда США сообщили об очередном росте потребительской инфляции в стране (индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на +7,5% (в годовом выражении) после роста на 7,0% в декабре), усилились разговоры о том, что руководители ФРС могут повысить процентную ставку на мартовском заседании сразу на 50 базисных пунктов. Некоторые участники рынка и экономисты предполагали даже, что в этом году процентная ставка ФРС будет повышена еще 5 - 7 раз.

Однако протоколы заседания Комитета по операциям на открытых рынках этого не подтверждают: в них лишь повторено, что решения об ужесточении политики будут рассматриваться от заседания к заседанию.

Тем не менее интрига вокруг действий ФРС сохраняется, а до ближайшего заседания 15-16 марта у ее руководителей еще есть достаточно времени, чтобы внести очередные коррективы в свои планы относительно монетарной политики.

Так, в четверг представители руководства ФРС и члены FOMC Джеймс Буллард и Лоретта Местер высказались в пользу более жёстких мер. Буллард выступает за то, чтобы повысить ключевую ставку на 1 процентный пункт к июлю, а также за то, чтобы во 2-м квартале начать сокращение портфеля активов ФРС, объем которого близок к 9 трлн долларов. Хотя, другие члены руководства ФРС не разделяют его мнения. Так, президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари сказал в четверг: "Если мы будем повышать ставки слишком агрессивно, мы рискуем резко затормозить экономику, ввергнуть ее в рецессию" и, возможно, вернуть ее туда, где она была до пандемии, когда инфляция была слишком слаба».

На момент публикации данной статьи пара NZD/USD торгуется вблизи отметки 0.6721, вплотную приблизившись к сильному уровню сопротивления 0.6730. Пара получила поддержку накануне после публикации слабых данных из США по динамике заявок на получение пособия по безработице. Количество первичных заявок на предыдущей отчетной неделе выросло до 248 тыс. (против прогноза 219 тыс. и предыдущего значения 225 тыс.).

Если мнения руководства ФРС относительно темпов повышений процентной ставки разделились, то руководство РБНЗ проводит более прозрачную политику. Так, на следующей неделе состоится очередное заседание РБНЗ, в ходе которого, как ожидается, его процентная ставка будет вновь повышена до 1,0%. Таким образом, РБНЗ становится лидером в процессе ужесточения монетарной политики среди других крупнейших мировых центральных банков, и это может стать сильным и главным драйвером укрепления NZD в ближайшие несколько недель, хотя и здесь многое будет зависеть от текущей экономической ситуации в стране и в мире.

Напомним, что решение РБНЗ по процентной ставке будет опубликовано в среду в 01:00 (GMT).

Технический анализ и торговые рекомендации

Несмотря на рост, наблюдающийся с начала этого месяца, NZD/USD остается в зоне медвежьего рынка, торгуясь ниже ключевых уровней сопротивления 0.6865 (ЕМА200 на недельном графике и уровень Фибоначчи 23,6% коррекции в глобальной волне снижения пары с уровня 0.8820), 0.6890 (ЕМА200 на дневном графике).

В январе NZD/USD обновила 16-месячный минимум на отметке 0.6540. Однако, дальнейшего снижения не последовало, и пара скорректировалась, пробив важный уровень сопротивления 0.6700 (ЕМА200 на 4-часовом графике и минимумы декабря) и вплотную приблизившись к уровню сопротивления 0.6730 (ЕМА50 на дневном графике).

Зона уровней 0.6700 и 0.6730 является достаточно сильной зоной сопротивления, для пробоя которой и дальнейшего роста паре NZD/USD нужны будут веские основания и достаточно сильные драйверы. До среды, когда состоится заседание РБНЗ, они вряд ли появятся, если только, конечно, продавцы американского доллара не захотят опустить его котировки на тонком рынке в понедельник, когда американские банки и биржи не будут работать по случаю Дня Президентов.

В этом случае и после заседания РБНЗ в среду у NZD/USD открывается перспектива роста в сторону ключевых уровней сопротивления 0.6865, 0.6890.

В альтернативном сценарии и после пробоя уровня поддержки 0.6700 NZD/USD направится в сторону локальных уровней поддержки 0.6600, 0.6540 с перспективой более глубокого снижения в рамках нисходящего канала на недельном графике.

В текущей ситуации определяющим фактором в динамике NZD/USD, вероятно, станет курс кредитно-денежной политики центральных банков США и Новой Зеландии. И, скорее всего, условная «чаша весов» склонится в сторону валюты той страны, чей центральный банк займет более жесткую позицию. В целом же пока что преобладает нисходящая динамика NZD/USD.

Уровни поддержки: 0.6700, 0.6661, 0.6600, 0.6540, 0.6500

Уровни сопротивления: 0.6730, 0.6780, 0.6865, 0.6890, 0.6950, 0.7100, 0.7170, 0.7240, 0.7315, 0.7380, 0.7430, 0.7550, 0.7600

Торговые рекомендации

NZD/USD: Sell Stop 0.6680. Stop-Loss 0.6735. Take-Profit 0.6660, 0.6600, 0.6540, 0.6500, 0.6260

Buy Stop 0.6735. Stop-Loss 0.6680. Take-Profit 0.6780, 0.6865, 0.6890, 0.6950, 0.7100, 0.7170, 0.7240, 0.7315, 0.7380, 0.7430, 0.7550, 0.7600