FX.co ★ Почему мировое принятие криптовалют может негативно сказаться на их ценности и котировках?

За первый месяц 2022 года множество развитых стран по всему миру высказали свое отношение к рынку криптовалют. В итоге сформировались две диаметрально противоположные точки зрения: полный запрет цифровых активов или их регулирование и налогообложение. Недавний обвал крипторынка и рекордно высокая корреляция Биткоина и фондовых индексов указывают на то, что в мире идет процесс глобального принятия и внедрения криптовалют. Страны понимают, что запрещать столь важную часть современного мира и весомую графу в налогообложении нецелесообразно.

Такое мнение высказали представители правительства РФ и в скором времени представят дорожную карту по регулированию крипторынка на ближайшие годы. Южная Корея уже опубликовала документ, согласно которому через 5-10 лет станет одним из главных криптовалютных рынков мира. Естественно, рынок привык к слабому регулированию и своеобразной вседозволенности на рынке. И действительно, несмотря на защиту прав и страховку инвесторов, тотальное регулирование крипторынка может иметь негативные последствия.

Эксперты Goldman Sachs считают, что внедрение криптовалют в современную финансовую и налоговую системы способно нивелировать их основную ценность. Мы уже наблюдаем рост корреляции между цифровыми активами и торговыми индексами. Аналитики банка считают, что это сыграет против криптовалют, так как они перестанут восприниматься как альтернатива классическим финансовым инструментам и перестанут быть важной диверсифицирующей и хеджирующей риски частью инвестпортфеля.

Вполне вероятно, что в какой-то момент криптовалютная индустрия свернула на путь тотального регулирования, как рынок акций. Это может привести к снижению инвестиционной активности, а также появлению дополнительных налогов, которые в совокупности с текущими транзакционными избытками могут стать ключевым фактором в отказе от криптоинвестирования. Эксперты прогнозируют, что, по мере ассимиляции криптовалют с финансовой системой, их зависимость от макроэкономических факторов и политики конкретных государств будет возрастать.

Сами криптовалюты вряд ли начнут рост по мере появления государственного регулирования. С этим тезисом экспертов банка я не соглашусь, так как правовые нормы в развитых странах позволят привлечь к инвестированию в цифровые активы крупные фонды и государственные институции. Правовое регулирование не только ужесточает контроль, но и обеспечивает безопасность, благодаря чему институциональная и розничная аудитория активов существенно расширится.

Однако постепенно криптовалюты становятся зависимыми от фондовых рынков, что делает их менее ценными как новое поколение платежных средств. С другой стороны, технологии блокчейна и метавселенных могут дать новое дыхание криптоотрасли, которая в ближайшее время станет сосредоточением механизмов контроля. Первые звоночки роста зависимости крипторынок получает прямо сейчас, во время коррекции рынка из-за политики ФРС. И лишь время покажет, была ли это временная зависимость от денежной подпитки федрезерва или новые обстоятельства, которые следует учитывать при инвестировании в криптовалюты.

Оценивая текущее состояние рынка, нужно в первую очередь смотреть на Биткоин, который зависит от SPX и NASDAQ. Крипта имеет ключевые зоны сопротивления, главная из которых находится в области $39k-$40k, но по состоянию на 28 января потенциал роста цены BTC/USD и рынка альткоинов в большей мере определяется потенциалом восходящего движения основных торговых индексов.

В предыдущих сериях "государственное регулирование криптовалют":

Медвежий рынок способен уничтожить до 80% DeFi, а Южная Корея становится главной инвестиционной гаванью криптовалют

Индонезия запрещает операции с криптовалютами, а рынки ждут результатов заседания ФРС: почему это важно и что может произойти?

Инвестиционные потоки в криптофонды возобновились, но аналитики банка UBS предупреждают о наступлении «криптозимы»: что будет с рынком криптовалют дальше?