FX.co ★ Парадоксальный фунт: в его подъеме заложен нисходящий разворот

В динамике британской валюты, которая оперативно поднялась после публикации экономических данных в стране, эксперты обнаружили признаки нисходящего движения. Потенциальный разворот к низким значениям создаст ценовые «качели» для фунта, полагают аналитики.

В конце 2021 года стерлинг резко вырос после повышения процентной ставки Банком Англии. В наступившем году британская валюта старалась держаться в восходящем тренде, действуя с переменным успехом. Аналитики опасаются негативных изменений в динамике фунта, к которым способен «приложить руку» британский регулятор. Пересмотр текущей ДКП возможен после выхода разочаровывающих макроданных по экономике Великобритании.

Согласно отчетам Бюро национальной статистики, в декабре 2021 года CPI Великобритании увеличился на 5,4% год к году (при прогнозе в +5,2%). Что касается показателя, фиксирующего уровень инфляции за месяц, то он составил 0,5%, хотя аналитики предполагали его рост не выше 0,3%. Базовый показатель инфляции в Соединенном Королевстве взлетел на 4,2% год к году, невзирая на прогноз в 3,9%. По оценкам специалистов, данные показатели продемонстрировали максимум с 1992 года, также превысив пиковые значения 2008-го и 2011 года.

Уверенный подъем фунта стартовал после отчета о предельно высокой инфляции в Великобритании. Однако эксперты опасаются, что неожиданное ускорение инфляции спровоцирует внеплановое ужесточение монетарной политики Банком Англии. Предпосылки для этого имеются, но пока не дошли до критической точки. Для регулятора они – как дополнительные козыри, которые нужно использовать, когда не помогают остальные меры.

Сложившаяся ситуация давит на фунт, стимулируя его на парадоксальные действия. С одной стороны, стерлинг существенно вырос после макроданных по экономике Великобритании, а с другой – близок к нисходящему развороту. В среду, 19 января, «британец» продемонстрировал признаки снижения, хотя держался уверенно. Утром в четверг, 20 января, пара GBP/USD находилась вблизи 1,3626, уверенно набирая обороты.

Ужесточение монетарной политики Федрезерва также способствует нисходящему развороту фунта. По мнению экспертов, формирование этого разворота может пойти по сценарию, реализованному в октябре 2021 года. Напомним, что в этот период пара GBP/USD оказалась в разворотном паттерне «третья волна». В настоящее время сформирована только первая нисходящая волна, а до второй еще далеко. Специалисты рекомендуют подождать двухдневного роста GBP, а затем, при обновлении минимальных значений, открыть короткие позиции.

Негативным фактором для дальнейшей динамики стерлинга является неопределенность данных по рынку труда в стране. Согласно отчету о занятости в Великобритании, уровень безработицы в стране сократился, однако существенно замедлился рост числа рабочих мест. Масла в огонь добавила напряженная ситуация с ценами британских производителей. Согласно данным по деловой активности в стране, в секторах производства и услуг цены оказались рекордно высокими.

Эксперты зафиксировали ускорение потребительской инфляции в Великобритании наряду с «охлаждением» цен производителей, которое свидетельствуют о нисходящем развороте. В минувшем месяце закупочные цены британских производителей просели на 0,2%, хотя прогнозировался подъем на 0,6%. В декабре 2021 года также увеличились отпускные цены производителей (на 0,3%). Замедление данного индикатора зафиксировано впервые с сентября 2020 года.

По оценкам аналитиков, вклад цен производителей в уровень инфляции в стране постепенно сокращается. Этому способствует коррекция на сырьевом рынке. Неопределенность в текущую ситуацию и в дальнейшую динамику GBP вносит увеличение зарплат при уменьшении числа рабочих мест. По мнению специалистов, Банк Англии ожидает борьба с растущими зарплатами в стране. Не исключено, что для нормализации ситуации потребуется внеплановое повышение ставки. Однако для финансового рынка и для фунта это может стать сильным ударом, предупреждают эксперты.