logo

FX.co ★ ФРС вступает в неделю тишины, Китай поддерживает спрос на риск. Обзор USD, NZD, AUD

ФРС вступает в неделю тишины, Китай поддерживает спрос на риск. Обзор USD, NZD, AUD

ФРС вступает в «неделю тишины» перед заседанием 25-26 января, рынки ожидают, что намеки на скорое повышение ставки найдут отражение в итоговом документе, доходность 10-летних US Treasures впервые с января 2020 г., то есть с начала ковидной паники, превысила 1.8%, что является для доллара серьезным бычьим фактором.

Чиновники ФРС активно комментировали в конце прошлой недели рост инфляции до 7%, речи их были схожи и заключались в «необходимости повышать ставку по федеральным фондам как можно быстрее». Соответственно, точечный прогноз по ставке по итогам заседания будет основным ориентиром для инвесторов. Пока предполагается, что ставка будет поднята в текущем году 3 или 4 раза, но, к примеру, глава JP Morgan Джейми Даймон заявил в пятницу, что ожидает 6 или 7 повышений в текущем году. Вот такой вот бычий настрой начинает доминировать в финансовых кругах.

Доллар пока не перехватил инициативу, но динамика ближайших дней покажет, что рынки ждут от заседания FOMC. Наиболее вероятное развитие событий – осторожный рост USD до заседания или торговля в диапазоне и сильный рост после оглашения итогов.

NZDUSD

Сложные времена для Новой Зеландии, возможно, заканчиваются. Напомним – РБНЗ был первым, кто поднял ставку еще летом, реагируя на быстрое восстановление экономики и рост инфляции, однако с началом осени всё изменилось, активность бизнеса заметно упала, ВВП в 3 квартале просел на 3.7%, очередная ковидная блокировка, вызванная вспышкой дельты, привела к сокращению коммерческого строительства, найму рабочей силы и доходов от экспорта.

Киви из фаворита валютного рынка быстро превратился в аутсайдера, доходности ГКО Новой Зеландии упали, в то время как доходности UST выросли, что и обеспечило доллару преимущество в последние 3 месяца.

Но всё течет, все изменяется. Первые же данные, которые стали доступны в январе, показывают, что инфляционные ожидания не падают, а самое главное, рынок труда растут быстрыми темпами. Есть вероятность, что безработица снизится до 3%, что является дополнительным условием давления на инфляцию, то есть рынок труда соответствует более высокой, чем более низкой инфляции.

ФРС вступает в неделю тишины, Китай поддерживает спрос на риск. Обзор USD, NZD, AUD

Если тенденция сохранится, то прогноз по инфляции на 1 квартал (примерно 5.8% по оценке ANZ) будет значительно превзойден. А раз так, то инфляционные риски не снижаются, а, напротив, находятся на грани возобновления роста, что автоматически означает требование продолжить рост ставок РБНЗ.

Смотрите также: Открыть торговый счёт можно здесь

Но пока условия для переоценки не сложились. Чистая короткая позиция по ТЯВ незначительно сократилась за отчетную неделю (+18 млн) до -584 млн, сохраняется медвежий перевес, расчетная цена все еще ниже долгосрочной средней, хотя можно отметить замедление импульса. Возможно, киви в одном шаге от разворота.

ФРС вступает в неделю тишины, Китай поддерживает спрос на риск. Обзор USD, NZD, AUD

Неделей ранее мы видели целью нижнюю границу медвежьего канала 0.6630/40, эта цель сохраняется, киви все же сходил к середине канала и откатывается вниз. Попытка дойти до границы канала фундаментально обоснована, цель немного сместилась до 0.6610/30, время для разворота вверх еще не пришло.

AUDUSD

Новых данных по Австралии пока нет, некоторое влияние на ожидания оказывают хорошие новости из Китая и рост цен на нефть. Китай показал в 4 квартале рост ВВП на 4% г/г, это немного выше ожиданий, промышленное производство +4.3%, ранее подтвердились прогнозы по внешней торговле, в целом для Австралии это хороший драйвер к росту, поскольку предполагает рост экспорта.

Нефть с начала года выросла уже более чем на 10%, Brent утром во вторник впервые с октября 2014 г. превысил уровень 87 долл. за бочку, что в целом служит хорошим признаком возобновления интереса к риску.

Но если мы посмотрим на расчетную цену, то никаких признаков разворота не обнаружим. Чистая короткая позиция по AUD, как следует из отчета CFTC, вновь выросла за отчетную неделю и достигла -6,6 млрд, это серьезный медвежий перевес, то есть спекулянты ставят на дальнейшее снижение. Динамика доходностей ГКО Австралии в сравнении с UST выглядит слабее, для разворота AUDUSD нужны основания, которых пока нет.

ФРС вступает в неделю тишины, Китай поддерживает спрос на риск. Обзор USD, NZD, AUD

По состоянию на утро понедельника аусси торгуется близко к середине медвежьего канала, и отсюда скорее вниз, чем вверх. Ближайшая цель 0.6995, далее 0,6860/80, рост возможен только в случае появления новых позитивных данных, которых рынок еще не видит.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт