FX.co ★ USD/CAD: американский доллар остается уязвимым

Подходит к концу вторая торговая неделя 2022 года, также оказавшейся весьма волатильной, как и первая. Доллар, очевидно, завершит ее на негативной территории со значительным снижением. В минувшую среду, когда был опубликован отчет Департамента трудовой статистики США с декабрьскими данными по потребительской инфляции, индекс доллара DXY резко снизился, и, как мы видим, сегодня продолжил снижаться в ходе азиатской торговой сессии. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 94.75, соответствующей максимумам сентября 2020 года. Пробив в среду нижнюю границу диапазона на отметке 95.54, индекс доллара DXY резко снизился, отреагировав на ускорение роста инфляции в США.

В Департаменте трудовой статистики сообщили, что потребительские цены выросли в декабре на 7,0% (в годовом выражении) после роста на 6,8% в ноябре. Это соответствует максимумам почти 40-летней давности. Базовая инфляция (без учета продовольственных товаров и энергоносителей) выросла в декабре на 5,5% (в годовом выражении).

Таким образом, инфляция уже несколько месяцев подряд превышает целевой уровень ФРС 2%, и ее рост такими темпами заставляет инвесторов фиксировать длинные позиции по доллару: они опасаются, что ФРС может опоздать с мерами по ужесточению монетарной политики. Участники рынка уже учли в ценах 3 повышения процентной ставки ФРС в этом году, и, похоже, они считают, что этого окажется недостаточно, чтобы обуздать стремительный рост инфляции в США.

Доллар все же получает поддержку от растущей доходности американских гособлигаций (на момент публикации данной статьи доходность 10-летних американских бондов составляла 1.739%, вернувшись к уровням почти годичной давности). Однако если она начнет снижаться, то дальнейшее падение доллара станет почти неизбежным, если только ФРС не объявит об экстренных мерах по обузданию инфляции.

Кстати, в минувшую среду один из руководителей ФРС и глава ФРС-Сент-Луис Джеймс Буллард уже высказался в пользу более жестких мер. По его мнению, теперь для сдерживания высокой инфляции необходимо повысить процентные ставки четыре раза в этом году. "Мы хотим взять инфляцию под контроль таким образом, чтобы не навредить реальной экономике, однако, мы также твердо намерены вернуть инфляцию к целевым 2% в среднесрочной перспективе", – заявил Буллард.

А пока же доллар стремительно снижается прежде всего по отношению к своим основным конкурентам на валютном рынке, в том числе по отношению к сырьевым валютам. Они же, в свою очередь, получают дополнительную поддержку от растущих цен на сырьевые товары.

Несмотря на продолжающийся рост числа заболевших COVID-19 в мире, инвесторы сохраняют оптимизм, основные мировые фондовые индексы продолжают демонстрировать позитивную динамику, а статистические ведомства большинства стран с ведущими экономиками в мире публикуют весьма оптимистичные отчеты с макроэкономическими данными.

Из основных же сырьевых валют наилучшую динамику по отношению к американскому доллару демонстрирует канадский доллар, получающий значительную поддержку от продолжающих расти нефтяных цен. Канада является крупнейшим экспортёром нефти, а доля нефти и нефтепродуктов в экспорте страны составляет примерно 22%. Несмотря на некоторую неопределённость на рынке нефти из-за коронавируса, многие ведущие экономисты прогнозируют дальнейшее повышение цен на энергоносители (уголь, газ, нефть), в то время как цены на газ вновь пошли вверх после некоторого снижения в конце 2021 года, а в нефтехранилищах США уже несколько недель подряд наблюдается сокращение запасов. Кстати, утром 14 января биржевые цены на природный газ в Европе вновь превысили отметку $1,1 тыс. за 1 тыс. куб. м. 21 декабря 2021 года они достигли исторического максимума в $2190,4 за 1 тыс. куб. м, после чего перешли к снижению, и в конце декабря цена упала до $1020.

Согласно же недавнему отчету Управления энергетической информации Минэнерго США, о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов, на неделе 1-7 января они сократились на 4,553 млн баррелей. Запасы нефти снизились по итогам седьмой отчетной недели подряд, и теперь стратегические нефтяные резервы США составляют 593,4 млн баррелей, сократившись на 300 000 баррелей.

Торговые рекомендации и ожидания рынка

Что касается пары USD/CAD, то она сегодня продолжает снижаться, пытаясь закрепиться в зоне ниже ключевого долгосрочного уровня поддержки 1.2540 (200-периодная скользящая средняя на месячном графике). В случае ее дальнейшего снижения целями становятся уровни поддержки 1.2290 (минимумы октября 2021 года), 1.2165 (уровень Фибоначчи 50% нисходящей коррекции в волне роста USD/CAD с уровня 0.9700 до уровня 1.4600), 1.2010 (минимумы 2021 года). Пока что наиболее вероятен именно такой сценарий: цены на нефть и газ растут, американский доллар, в котировки которого уже заложены 3 повышения процентной ставки ФРС в этом году, снижается.

В альтернативном сценарии первыми сигналами для покупок USD/CAD станет прорыв цены в зону выше уровней сопротивления 1.2525 (локальные максимумы), 1.2540. Возврат цены в зону выше долгосрочного уровня сопротивления 1.2625 (200-периодная скользящая средняя на дневном графике) создаст предпосылки для дальнейшего роста к уровню сопротивления 1.2870 (200-периодная скользящая средняя на недельном графике), прорыв которого вернет USD/CAD в зону бычьего рынка.

А пока что, как мы отметили выше, предпочтительными остаются короткие позиции. Пробой вчерашнего минимума 1.2453 станет сигналом для усиления короткой позиции по USD/CAD.

Из новостей же на сегодня, которые вызовут волатильность на рынке и прежде всего в котировках USD, а значит и пары USD/CAD, стоит обратить внимание на публикацию в 13:30 (GMT) данных по розничным продажам в США и в 15:00 предварительного индекса потребительского доверия от Мичиганского университета.

Изменение объема продаж в сфере розничной торговли - основной индикатор потребительских расходов, а это один из основных компонентов при расчете ВВП страны. В предыдущем месяце (ноябре) значение показателя составило +0,3% (после роста на +1,8% в октябре, +0,8% в сентябре, +0,9% в августе), что говорит о все еще нестабильности улучшения в данном секторе американской экономики. Ожидается, что отчет укажет на нулевой рост показателя в декабре, несмотря на период предновогодних покупок, а это – неутешительный фактор для USD.

Индекс потребительского доверия Мичиганского университета, в свою очередь, отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий - указывает на стагнацию. Предыдущие значения индикатора: 70,6 в декабре, 67,4 в ноябре, 71,7 в октябре, 72,8 в сентябре 2021 года. Данные свидетельствуют о неравномерности восстановления этого показателя, что негативно для USD. Данные хуже предыдущих значений могут негативно отразиться на долларе в краткосрочном периоде. Предварительный прогноз на январь: 70.

Уровни поддержки: 1.2453, 1.2290, 1.2165, 1.2010

Уровни сопротивления: 1.2525, 1.2540, 1.2612, 1.2625, 1.2691, 1.2740, 1.2870, 1.2900, 1.2960

Торговые сценарии

Sell Stop 1.2450. Stop-Loss 1.2550. Take-Profit 1.2400, 1.2290, 1.2165, 1.2010

Buy Stop 1.2550. Stop-Loss 1.2450. Take-Profit 1.2600, 1.2612, 1.2625, 1.2691, 1.2740, 1.2870, 1.2900, 1.2960