FX.co ★ USD/CAD. Двойной экзамен для луни: канадский доллар в ожидании пятничных релизов

Канадский доллар в паре с американской валютой в конце прошлого года резко укрепился: буквально за несколько дней луни усилил свои позиции более чем на 200 пунктов. Пара usd/cad снизилась с отметки 1,2830 до 1,2620. Однако в начале текущего года медведи ослабили хватку. Данный факт позволил быкам пары подняться в область 27-й фигуры, в рамках которой сейчас они и торгуются.

В целом трейдеры не могут определиться с вектором дальнейшего движения, несмотря на повышенную внутридневную волатильность. В этом плане показательным был вчерашний день: за сутки пара успела обновить локальный лоу на отметке 1,2666, и локальный хай на отметке 1,2765. Несмотря на 100-пунткный диапазон внутридневной торговли, пара фактически осталась на месте, у основания 27-й фигуры. Всё это говорит о том, что трейдеры нуждаются в дополнительной информационной подпитке. В этом контексте наиболее важным днём недели станет пятница, когда будут опубликованы ключевые данные по росту рынка труда как США, так и Канады. И согласно предварительным прогнозам, по итогам дня маятник может качнуться в сторону американской валюты. Долларовые быки могут снова перехватить инициативу и возобновить северный тренд.

Если взглянуть на недельный график usd/cad, то мы увидим, что пара на протяжении почти двух месяцев находилась в рамках устойчивого северного тренда. В конце октября до середины декабря доллар США доминировал по паре, демонстрируя почти безоткатный рост. Основная причина – раскорреляция позиций ФРС и Банка Канады. Примечательно, что в первой половине 2021 года канадский регулятор проявлял боевой характер, опережая в этом плане своего южного соседа. Во-первых, Центробанк Канады начал сокращать QE ещё в первой половине прошлого года (став первым из ЦБ G7, кто приступил к постепенному сворачиванию антикризисных мер). В октябре регулятор и вовсе объявил о досрочном завершении стимулирующей программы. Как известно, Федрезерв США принял аналогичное решение о досрочном сворачивании QE лишь спустя месяц – на ноябрьском заседании.

Во-вторых, по итогам октябрьского заседания глава Банка Канады Тиф Маклем заверил журналистов в том, что регулятор может повысить ставку «раньше, чем предполагалось ранее». Учитывая тот факт, что на этом же заседании регулятор передвинул сроки сворачивания стимулов, трейдеры тогда предположили, что ЦБ решится на этот шаг уже в первой половине 2022 года.

На фоне таких событий вовсе неудивительно, что канадский доллар дорожал на протяжении нескольких месяцев – с июля по октябрь луни укрепился почти на 600 пунктов. Ситуация кардинальным образом изменилась в ноябре прошлого года, когда Федрезерв всё же решился сделать первый шаг в сторону нормализации денежно-кредитной политики. Одновременно многие представители ФРС существенно ужесточили свою риторику, лоббируя идею двойного повышения процентной ставки в 2022 году. Банк Канады, в свою очередь, на своём последнем заседании разочаровал медведей usd/cad: регулятор не стал форсировать события, заняв выжидательную позицию и озвучив размытые формулировки относительно перспектив монетарной политики. Глава канадского ЦБ дал понять, что не будет спешить с ужесточением параметров монетарной политики. Выступая на пресс-конференции, он сделал акцент на существующих рисках, оттенив при этом успехи национальной экономики. Также необходимо отметить, что на тот момент мир только «познакомился» с Омикроном, который также стал серьёзным фактором риска.

Такой фундаментальный фон позволил покупателям usd/cad обновить в декабре годовой максимум, достигнув отметки 1,2963. Но при этом они не решились на штурм 30-й фигуры, отступив от ключевого уровня сопротивления. Ввиду этого факта трейдеры в преддверии Нового года стали фиксировать прибыль, оказывая давление на пару. В итоге пара консолидировалась в диапазоне 1,2660-1,2760.

Пятничные релизы, вероятнее всего, вытолкнут луни из данного диапазона. Вот только наверх или вниз – вопрос открытый. Согласно предварительным прогнозам, декабрьские данные по рынку труда США окажут поддержку американской валюте. В частности, уровень безработицы должен снизиться до отметки 4,1%. Заглавный показатель, отражающий прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе, также должен выйти на «достойном» уровне, отразив создание 410 тысяч рабочих мест. В производственной сфере, а также в частном секторе индикаторы аналогичным образом должны продемонстрировать положительную динамику.

«Канадские Нонфармы», в свою очередь, покажут более скромный результат. По крайней мере, об этом говорят предварительные прогнозы. Так, уровень безработицы в декабре должен вырасти до отметки 6,1%. Этот показатель на протяжении 6 месяцев снижался, поэтому даже прогнозируемый минимальный рост будет воспринят негативно. Показатель прироста числа занятых должен выйти на уровне 24 тысяч. Это будет самым слабым результатом с мая прошлого года. Для сравнения: в предыдущем месяце (т.е. в ноябре) было создано 155 тысяч рабочих мест.

Если вышеуказанные релизы выйдут хотя бы на уровне прогнозов, покупатели usd/cad смогут протестировать уровень сопротивления 1,2800 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на дневном графике). Если же американские Нонфармы окажутся в «зелёной» зоне, а канадские, наоборот, в «красной», можно будет говорить о возобновлении северного тренда.

Учитывая сложившийся фундаментальный фон, целесообразно рассматривать лонги при приближении к нижней границе диапазона 1,2660-1,2760. На мой взгляд, длинные позиции по паре usd/cad выглядят более привлекательно на фоне ястребиной позиции Федрезерва и невнятной позиции Банка Канады. Основными целями северного движения цены являются отметки 1,2760 и 1,2800.