FX.co ★ Когда же наконец доллар начнет расти? (ожидаем продолжения консолидации EURUSD и цены на спотовое золото)

В преддверии нового года валютный рынок практически замер, с одной стороны, в условиях начавшегося рождественского ралли, а с другой, оставаясь под впечатлением двух важных факторов – новой волны пандемии коронавирусной инфекции, ее штамма «омикрона» и грядущей смены монетарных политик трех крупнейших мировых ЦБ – ФРС, ЕЦБ и Банка Англии. Последний, кстати, уже сделал шаг в эту сторону, повысив процентные ставки на последнем, декабрьском, заседании.

После действий Банка Англии все внимание рынков обращено в первую очередь в ФРС, к тому, когда она реально начнет выполнять обещанное – поднимать процентные ставки в будущем году. Напомним, что на пресс-конференции после последнего заседания Дж. Пауэлл сообщил, что регулятор готов это сделать в будущем году три раза. Для понимания того, когда все-таки стоит ожидать первого повышения ставок, важную роль будет играть публикуемая сегодня экономическая статистика из Америки, данные базового ценового индекса расходов на личное потребление за третий квартал, а также цифры индекса доверия потребителей от СВ.

Согласно прогнозу, базовый ценовой индекс на личное потребление должен сохранить темп роста 4.5%, если значение окажется выше или ниже ожидаемого – это может привести в движение курс доллара на валютном рынке. Рассмотрим два сценария. Первый – показатель вырастет, что подтвердит опасения ФРС, что инфляционное давление будет только усиливаться. А так как этот индикатор является составными инфляционным показателем потребительской инфляции, то это может стать причиной усиления позиций доллара из-за роста ожиданий более раннего повышения процентных ставок.

Второй вариант развития событий. Если значение окажется несколько ниже, то это может стать причиной, наоборот, ослабления курса доллара и снижения ожиданий скорейшего роста ставок Федрезервом. Ну и другой вариант. Если данные окажутся в русле ожиданий, вряд ли стоит предполагать заметного изменения динамики курса американской валюты.

Еще одними важными данными, выходящими сегодня, будут значения индекса доверия потребителей в Америке от Conference Board (CB). Предполагается, что данный показатель продемонстрирует рост к отметке в 110.8 пункта в декабре против 109.5 пункта в ноябре. Если цифры окажутся не хуже ожиданий или даже несколько выше, это приведет к росту спроса на акции в США, а затем и в Европе, Азии, т.е. они могут поддержать рождественское ралли. В этой ситуации широкомасштабного оптимизма не следует ожидать укрепления доллара.

Все так, а когда доллар начнет расти на рынке Форекс?

Полагаем, что только продолжение роста инфляции вынудит по-настоящему ФРС приступить к повышению процентных ставок в следующем году. Судя по всему, пока она не хочет этого делать, хотя и анонсировала свои планы. Все еще в недрах этой организации теплится надежда, что рост инфляции остановится. Во всяком случае важный показатель – динамика доходности трежерис ясно на это указывает. Облигационные трейдеры все еще сомневаются в том, что ставки действительно начнут подниматься в ближайшее время. Вот почему мы наблюдаем нерешительность доллара, его топтание фактически на месте около уровня в 96.00 пункта по индексу ICE. Только усиление инфляционного давления спровоцирует Федрезерв на быстрые меры, но это если и будет, то только в следующем году.

Прогноз дня:

Пара EURUSD, скорее всего, продолжит всю эту неделю будет торговаться в диапазоне 1.1230-1.1365.

Цена на золото снова вернулась в диапазон 1762-1794.20, в котором может остаться до конца текущей недели.