logo

FX.co ★ Золото или доллар? Чья возьмет в 2022 году?

Золото или доллар? Чья возьмет в 2022 году?

Золото или доллар? Чья возьмет в 2022 году?

Драгметалл приближается к первому за 3 года годовому снижению. Главным барьером для него в этом году был крепкий доллар. Сможет ли золото поменять расстановку сил в следующем году?

Во вторник желтый актив полностью компенсировал свои потери, понесенные днем ранее. Золото подскочило на 0,3%, или $5,20, и достигло максимальной с 26 ноября отметки в $1 784,70.

Золото или доллар? Чья возьмет в 2022 году?

Одним из главных триггеров роста для драгоценного металла стал риск введения дополнительных санкций в отношении России из-за проблем на границе с Украиной.

Во вторник глава США Джо Байден заявил президенту России Владимиру Путину, что Запад обеспокоен тем, что Москва может начать военный конфликт с Украиной. Если такой сценарий развернется, Россию ждет наказание в виде сильных экономических санкций и других мер, предупредил американский лидер.

Также последнее подорожание золота связано с выходом на рынок новых покупателей, отмечает аналитик Эдриан Эш. Накануне Нового года появляется все больше трейдеров, занимающих позиции в физических слитках.

Вчера желтый актив смог подняться, несмотря на ряд встречных ветров: рост мировых фондовых рынков, подъем доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара.

Во вторник к инвесторам снова вернулся аппетит к риску. Многие акции выросли, поскольку опасения по поводу нового штамма COVID-19 ослабли после заявления главного инфекциониста США. Энтони Фаучи назвал обнадеживающими данные по «омикрону».

Сейчас рынок надеется, что новый штамм не приведет к коллапсу глобальной экономики и окажет меньший, чем предполагалось ранее, ущерб. По мере того как коронавирусные риски уменьшаются, усиливаются ожидания того, что ФРС США ускорит сокращение покупок активов.

Смотрите также: Открыть торговый счёт можно здесь

Перспектива более агрессивной стратегии американского регулятора является благоприятной почвой для роста доллара и доходности 10-летних бондов США. Вчера индекс гринбека поднялся на 0,1%, достигнув отметки в 96,422. В то же время доходность также показала позитивную динамику и составила 1,467%.

Сейчас инвесторы с нетерпением ждут пятничного отчета по индексу потребительских цен в США. По прогнозам экономистов, инфляция продемонстрирует самый большой за последние десятилетия годовой рост. Аналитики считают, что это окажет давление на ФРС и вынудит ее приступить к более быстрому ужесточению денежно-кредитной политики.

Неопределенность в отношении дальнейшего курса Центробанка США приводит в замешательство трейдеров. Об этом свидетельствуют цены, которые уже несколько дней держатся у отметки в $1 780.

– С одной стороны, инфляция требует повышения цен на золото. А с другой стороны, растущие ожидания относительно ужесточения курса ФРС, укрепление доллара, восстановление фондового рынка ставят инвесторов в тупик, – прокомментировал ситуацию аналитик Фавад Разакзада. – Учитывая эти противоречивые макроэкономические факторы, инвесторы, похоже, не слишком стремятся открывать смелые позиции в любом направлении, пока ситуация не станет более ясной.

Эксперт подчеркнул: независимо от того, что произойдет в краткосрочной перспективе, это не изменит его долгосрочного прогноза на золото:

– По мере приближения 2022 года финансовая неопределенность нарастает, что увеличивает привлекательность драгоценного металла в качестве портфельного хеджирования валютных рисков.

Аналитик Эдриан Эш также считает, что в следующем году золото будет выглядеть лучше других активов, поскольку вера в центральные банки начнет ослабевать.

– Со временем рынок поймет, что процентные ставки отстают от темпов инфляции, даже если и произойдет их повышение, – предсказал он.

Между тем перспектива повышения ставок стала одним из ключевых препятствий, сдерживающих рост золота в этом году. На волне оптимизма по поводу будущего сокращения стимулов курс доллара значительно укрепился за последние 12 месяцев.

В то же время желтый металл, который находится в обратной корреляции с зеленой валютой, готовится продемонстрировать худший за 3 года годовой результат.

Доллар vs золото: кто кого?

Инвестиционный стратег исследовательской компании Ned Davis Research Тим Хейс недавно высказал мнение о том, что в 2022 году золото выиграет от отрицательных реальных ставок.

– В следующем году повышение ставок планируется в 2 этапа. Однако умеренного повышения будет недостаточно для того, чтобы реальные ставки стали положительными, если инфляция действительно начнет проявляться более глобально и окажется устойчивее, чем мы ожидаем, – сказал он.

По словам Т. Хейса, сохранение низких процентных ставок на фоне высокой инфляции может привести в итоге к ослаблению доллара, который пока находится в лучшей форме, чем драгоценный металл. Американская валюта прочно держится на уровне 96 пунктов, тогда как слитки в этом году качаются на качелях.

– В настоящее время я нейтрален по отношению к доллару, но настроен оптимистично к золоту, – отметил эксперт. – И на вопрос о том, кто из них с большей вероятностью достигнет нового максимума в следующем году – золото или доллар, я бы ответил, что золото.

Т. Хейс считает, что, в отличие от гринбека, драгоценный металл будет иметь более прочную основу в следующем году. В результате этого он сможет достичь нового рекорда после продолжительной консолидации, которая длится с момента обновления максимумов в августе 2020 года.

По прогнозу Ned Davis Research, в 2022 году поддержку золоту окажет повышенная волатильность на фондовых биржах США. В текущем году самая большая коррекция рынка составила 5%, однако в следующем, когда ФРС начнет повышать ставки, есть риск увидеть более серьезную лихорадку. Что же касается доллара, стратег ожидает в 2022 году его снижения по отношению к евро.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт