FX.co ★ Рост доллара и бенефис золота одновременно: Инфляция сеет хаос, от ФРС ждут срочных мер

Американская валюта завершает неделю на положительной ноте. За последние сессии курс заметно укрепился и, как ожидают аналитики, продолжит подниматься в ближайшие месяцы. Индекс доллара в пятницу находился вблизи отметки 95,50. Это уровень середины прошлого года. Далее покупатели нацелятся на 96,00. Причина ясна как день и процитирована всеми: рост инфляции и рынка труда приводит к спекуляциям об ускоренном сворачивании стимулов, что подразумевает первое повышение ставки ФРС в следующем году. Ужесточение политики летом 2022 года – самые скромные прогнозы.

На рынках растет уверенность в том, что у Федрезерва не останется другого выбора, как повысить ставки. Во временный характер инфляции не верят уже и чиновники, просто пока это не признается на официальном уровне.

«Краткосрочный прогноз по доллару остается позитивным, и резкий рост доходности трежерис на фоне высокой инфляции продолжается. Спред доходности 10-летних трежерис и бондов вновь тестирует уровень 180 и может пробить его впервые с начала марта. Обычно рост волатильности рынка госбумаг имеет тенденцию стимулировать рост валюты США в этом году», – комментируют обстановку в MUFG Bank.

Похоже, американский регулятор все-таки станет одним из первых крупнейших мировых ЦБ, кто решился на такой шаг. Если учесть вес доллара и его долю в международных финоперациях, действия ФРС будут восприниматься намного иначе, чем других регуляторов.

Сейчас вместе с укреплением доллара резко подорожали драгоценные металлы. Золото растет несмотря на то, что его цена котируется в американских долларах.

Золото крайне чувствительно к изменениям монетарной политики, особенно если речь идет о ЦБ США. Сейчас чаша весов все-таки склоняется в сторону рисков из-за инфляции. Если ФРС продолжит свою песню о временном ее характере и будет бездействовать, в то время как рост потребительских цен продолжится, стоит ждать усиленного подорожания в золоте. Напомним, желтый металл используется инвесторами в качестве защитного актива, в том числе от инфляционных рисков.

Перед выходными пара XAU/USD снижается, видимо, инвесторы решили зафиксировать прибыль. Однако это вовсе не означает, что рост себя исчерпал. Далее все будет зависеть от ФРС, а точнее, от принятия или непринятия мер в отношении инфляции.

В пятницу пара XAU/USD торговалась вблизи отметки 1850, коррекционные движения вниз могут углубиться в район важного краткосрочного уровня поддержки 1835. Бычий тренд при этом не пострадает. Пока золото находится выше ключевых уровней поддержки 1800, 1797, росту ничего не угрожает.

Если будет пробит локальный уровень сопротивления 1868, речь пойдет о дальнейшем росте пары XAU/USD.

Происходящее в последние дни на рынках вынудило стратегов Sociеtе Gеnеrale пересмотреть прогноз по золоту. В первом квартале следующего года пара XAU/USD, как ожидается, будет торговаться в среднем по 1950.

В банке считают, что ФРС не хочет и не станет повышать ставки в ближайшее время. Монетарная и фискальная политики останутся аккомодационными. Это с учетом высокой инфляции создает идеальное сочетание отрицательных реальных ставок для золота.

Рост золота – временное явление, по мере нормализации ситуации, то есть к четвертому кварталу следующего года пара XAU/USD вновь спустится к отметке 1700.

Вслед за золотом дорожает платина. Она становится главным кандидатом на покупку теми инвесторами, которые хотят разбавить позиции по золоту и серебру. Рост цен на платину произошел вопреки пессимизму аналитиков в отношении этого металла.

График платины во главе с золотом приобрел бычий импульс, фактически эта неделя может завершиться повышением на 5%, а это мощный прирост за полтора месяца.

На краткосрочном и среднесрочном периоде этот метал, по прогнозам технических аналитиков, может пробить отметки $1124 и $1155. В качестве поддержки выступят уровни $1050 и $1030.