FX.co ★ USD/CAD. Октябрьское заседание Банка Канады: ястребиная программа из двух актов

Банк Канады вчера сказал своё слово – и это слово оказалось в пользу луни. Ястребиный настрой канадского регулятора позволил медведям usd/cad вновь протестировать 22-ю фигуру, однако торговый принцип «покупай на слухах, продавай на фактах» заглушил южный импульс. Канадский доллар дорожал на протяжении нескольких недель – по большому счёту, с 30 сентября и вплоть до объявления итогов октябрьской встречи. Поэтому, когда ястребиные предположения в большинстве своём подтвердились, трейдеры зафиксировали прибыль, ограничив нисходящую волну usd/cad. Кроме того, долларовые быки также находятся в ожидании вердикта ФРС – и если члены Федрезерва на следующей неделе будут менее решительными чем их канадские коллеги, луни получит повод для своего дальнейшего укрепления.

Итак, Банк Канады провёл вчера предпоследнее в этом году заседание, на котором очертил дальнейшие перспективы монетарной политики. Без преувеличений можно сказать, что эти перспективы имеют «ярко выраженный ястребиный окрас». Во-первых, регулятор неожиданно объявил о завершении программы QE. Накануне этой встречи подавляющее большинство экспертов не допускало такой вариант развития событий. Они предполагали, что Центробанк в октябре сократит QE до 1 миллиарда, а на первом заседании следующего года (то есть в январе) объявит о завершении программы. Но глава ЦБ Тифф Маклем заявил о том, что страна больше не нуждается в стимулах, так как национальная экономика приближаемся «к полному восстановлению». При этом он отметил, что показатели средне- и долгосрочных инфляционных ожиданий остаются под контролем и удерживаются в районе целевого двухпроцентного уровня.

Сворачивание QE – это только первый пункт «ястребиной программы» канадского регулятора. Вторым пунктом стало анонсирование повышения процентной ставки. И хотя глава Маклем не стал озвучивать конкретные временные ориентиры, он заверил журналистов в том, что Банк Канады может повысить ставку «раньше, чем предполагалось ранее». Учитывая тот факт, что регулятор передвинул сроки сворачивания стимулов, можно предположить, что ЦБ решится на этот шаг уже в первой половине следующего года. Некоторые эксперты (до октябрьского заседания они были в меньшинстве) обозначили даже двойное повышение ставки, первое из которых должно произойти уже ближайшим летом. Например, по мнению валютных стратегов финансового конгломерата Wells Fargo, канадский регулятор повысит ставку на 25 базисных пунктов уже в июне или июле следующего года, и ещё на 25 пунктов – на одном из последних заседаний 2022 года.

И хотя двойное повышение ставки в следующем году ещё под большим вопросом, ястребиные намерения канадского регулятора сомнению не подлежат. Очевидно, что в 2022 году Банк Канады приступит к ужесточению параметров монетарной политики, и, возможно, даже раньше тех сроков, которые обозначали наиболее «ястребино настроенные» аналитики.

Данный факт будет оказывать фоновую поддержку канадскому доллару в паре с американской валютой, особенно если Федрезерв на следующей неделе «даст слабину», продемонстрировав нерешительность и осторожность. Учитывая тональность предшествующей риторики Джерома Пауэлла, можно предположить, что он не последует примеру Тиффа Маклема, который фактически анонсировал повышение ставки. В частности, в конце прошлой недели глава ФРС заявил о том, что американский регулятор «повысит ставки, только если увидит серьезные риски роста инфляционных ожиданий». Но при этом он добавил, что такой сценарий «маловероятен», так как рост инфляции, вероятнее всего, носит временный характер. С учетом такой диспозиции можно предположить, что по итогам ноябрьского заседания глава ФРС снова озвучит подобный мессидж. В таком случае луни получит достаточно мощный козырь, который будет выражаться в дивергенции курсов Банка Канады и Федрезерва.

Всё это говорит о том, что южный тренд пары usd/cad не исчерпал себя. Канадский регулятор вчера заложил основу для более затяжного «южного прыжка». В преддверии ноябрьского заседания ФРС трейдеры не рискуют избавляться от доллара США, поэтому луни находится в подвешенном состоянии. Однако если представители ФРС не оправдают ястребиных надежд участников рынка, пара продолжит свой южный путь.

О приоритете коротких позиций говорит и техническая картина usd/cad. На дневном и недельном графиках пара находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands. На таймфрейме D1 цена расположена на линии Tenkan-sen. Если луни закрепится ниже (то есть под отметкой 1,2350), индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий», который также будет свидетельствовать о приоритете коротких позиций. Основной целью южного движения выступает отметка 1,2250. Это уровень поддержки, который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands, – одновременно на таймфреймах D1 и W1.