FX.co ★ EUR/USD. Превью недели: американская инфляция, индексы ZEW и протокол ФРС

В период азиатской сессии понедельника пара евро-доллар демонстрировала низкую волатильность, торгуясь в 20-пунктном диапазоне. Трейдеры начали новую неделю без гэпа –пятничные торги завершились на отметке 1,1569, тогда как сегодня пара стартовала на отметке 1,1570. Участники рынка по-прежнему не готовы к каким-либо решительным действиям. Противоречивые сентябрьские Нонфармы не помогли определить вектор движения цены, поэтому пара застыла в ожидании информационных драйверов. Также стоит отметить, что низкая волатильность обусловлена ещё и тем, что в Штатах сегодня отмечают национальный праздник (День Колумба), ввиду чего американские торговые площадки будут закрыты. И всё же вторая неделя октября обещает быть «горячей» - хотя бы за счёт релиза данных по росту инфляции в США.

В понедельник экономический календарь фактически пуст, за исключением запланированного выступления главного экономиста ЕЦБ Филиппа Лейна. Как правило, он озвучивает «голубиную» позицию, оказывая давление на единую валюту. В частности, на прошлой неделе чиновник заявил о том, что среднесрочный рост инфляции «будет намного ниже» целевого уровня, тогда как текущая инфляционная динамика обусловлена временными факторами. При этом он призвал игнорировать рост цен, вызванный удорожанием энергии. Также он посетовал на то, что на фоне роста индекса потребительских цен отсутствует сопоставимый рост уровня заработных плат. Полагаю, что сегодня он озвучит схожие тезисы, оказав на евро фоновое давление.

Во вторник, 12 октября, в Германии будут опубликованы отчёты от института ZEW. Немецкий индекс настроений в деловой среде демонстрирует нисходящую динамику уже четвёртый месяц подряд (начиная с июня), достигнув в сентябре 26-пунктной отметки. Для сравнения можно напомнить, что в мае этот индикатор находился на отметке 84 пунктов. В октябре также ожидается негативная динамика – индекс должен просесть до 20-ти пунктов. Общеевропейский показатель демонстрирует аналогичную траекторию. Октябрьский результат должен отразить растущий пессимизм представителей бизнес-среды. В период американской сессии вторника ожидается и выступление представителей ФРС – Ричарда Клариды и Рафаэля Бостика. Напомню, что Кларида ещё в августе анонсировал досрочное сворачивание QE, последовательно озвучивая «ястребиную» позицию. Занимая пост вице-председателя ФРС, он способен «двигать рынки» своей риторикой. Глава ФРБ Атланты Бостик также последовательно выступал и выступает за сворачивание стимулирующей программы.

Наиболее важный день недели для долларовых пар – среда, 13 октября. В этот день будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в США, а также протокол сентябрьского заседания Федрезерва. Согласно предварительным прогнозам, сентябрьские цифры должны повторить траекторию августовских. Общий индекс потребительских цен в сентябре должен выйти на отметке 0,3% (в месячном исчислении), а в годовом выражении он должен подняться до 5,3%. Такой же результат был и в предыдущем месяце. Базовая инфляция должна отразить прирост в месячном выражении до 0,2% (в августе показатель вырос на 0,1) и рост до 4,1% - в годовом исчислении (в августе – 4,0%). Если инфляционные показатели хотя бы минимально превысят прогнозные значения, гринбек получит существенную поддержку по всему рынку.

Что касается публикации протокола последнего заседания ФРС, то здесь необходимо напомнить, что по итогам сентябрьской встречи в своём сопроводительном заявлении регулятор фактически анонсировал сворачивание стимулирующей программы (позже Пауэлл уточнил, что старт этого процесса запланирован на ноябрь). Кроме того, согласно опубликованному точечному прогнозу, 9 членов Комитета прогнозируют, что первое повышение ставки состоится уже в 2022 году. При этом регулятор допустил, что повысит ставку по федеральным фондам в 2023 году трижды. Протокол сентябрьского заседания позволит оценить общий настрой ФРС, в разрезе последних инфляционных данных.

В четверг, 14 октября, основные макроэкономические отчёты также придут из США: мы узнаем динамику индекса цен производителей (немаловажный инфляционный индикатор) и показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице (ожидается дальнейший спад). Косвенное влияние на пару eur/usd могут оказать и китайские данные. В четверг будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в КНР (прогнозируется небольшой рост после трехмесячного снижения).

Ну, и наконец, в пятницу всё внимание будет приковано к показателю розничной торговли в США. Этот индикатор должен продемонстрировать негативную динамику, снизившись как в годовом (до 0,5% с предыдущего значения 1,8%), так и в месячном исчислении (до отметки -0,3%). Также следует обратить внимание на индекс настроения потребителей от Университета Мичигана (здесь ожидается небольшой рост, до 73 пунктов).

На мой взгляд, трейдеры пары будут на этой неделе «отыгрывать» противоречивые Нонфармы, по крайней мере, до релиза данных по росту инфляции в США. Первый уровень сопротивления находится на отметке 1,1610 (линия Tenkan-sen на дневном графике). Основной ценовой барьер расположен на отметке 1,1670 (средняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме). Однако данный таргет будет доступен в случае ослабления инфляционного роста в Штатах, что весьма маловероятно, учитывая последние тенденции. Поэтому при затухании коррекционных импульсов целесообразно открывать короткие позиции со среднесрочными целями 1,1529 (годовой минимум) и 1,1510 (нижняя линия Bollinger Bands на дневном графике).