FX.co ★ Конфликт интересов внутри ФРС.

Ключевые фондовые индексы США – S&P 500, Dow Jones и NASDAQ – большую часть прошедшей недели активно росли. Началось движение вверх после того, как ФРС объявила о том, что не начнет сокращать программу QE в сентябре-месяце. Рынки тут же бросились скупать акции ключевых компаний США, так как осознали, что еще месяц-два или даже больше индексы могут продолжать расти, что сулит получением прибыли. Мы уже неоднократно говорили, что программа QE способствует росту фондовых индексов, а также всех криптовалют. Правда, в случае с криптовалютами имеет большое значение и фундаментальный фон, а вот для валютного рынка и фондового рынка большее значение имеют различные программы стимулирования, которые на практике являются аналогом «вертолетных денег». Проще говоря, центральные банки мира с целью стимулирования роста экономики печатают сотни миллиардов долларов(или евро, или любой другой валюты) и вводят их в экономику. Соответственно, денег становится больше, и они должны куда-то тратиться. Поэтому не удивительно, что акции многих компаний в период кризиса очень сильно выросли в цене. Просто денег в экономике стало больше, поэтому и объемы инвестиций увеличились. Также эффект от программы QE отлично виден и на валютном рынке. В последние полтора года доллар активно дешевел и против евро, и против фунта. А в последние 6-9 месяцев, не может показать даже нормальную по размеру коррекцию. Все потому, что ФРС своими действиями подстегивает инфляцию, которая в Штатах выросла уже до 13-летнего максимума, и увеличивает объемы денежной массы, что приводит к росту предложения доллара на валютном рынке.

Однако, на прошлой неделе стало также известно, что не только частные инвесторы решили подзаработать на растущем фондовом рынке США, но даже сами члены правления ФРС занимались инвестированием, что формально запрещено, так как создает конфликт интересов. Следует понимать, что представители монетарного комитета не могут активно пользоваться теми инструментами инвестирования, на которые они сами же и могут повлиять. Тем не менее, выяснилось, что по крайней мере трое членов ФРС скупали те же самые ценные бумаги, что и сама ФРС в рамках своей программы QE. Сообщается, что глава ФРС Джером Пауэлл владеет муниципальными облигациями на сумму близкую к 2 млн долларов. Президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен инвестировал в фонды по инвестициям в недвижимость, которые владеют ценными бумагами, подкрепленными ипотекой, в то время как ФРС также активно скупала последний вид ценных бумаг. Президент ФРБ Ричмонда Томас Барклин имеет корпоративные облигации на сумму около 2,5 млн долларов и эти ценные бумаги также скупала ФРС. Таким образом, сейчас остается открытым вопрос с корпоративной этикой и тем, должны ли вышеуказанные лица избавиться от своих активов, которые параллельно покупает и ФРС. Известно, что Джером Пауэлл уже приказал пересмотреть правила этики центрального банка, которые касаются допустимых для инвестирования чиновникам ценных бумаг и их производных.