FX.co ★ ЕЦБ успокоил рынки. Передадутся ли его настроения ФРС? (ожидаем продолжения роста пары EURUSD и снижения USDCAD)

Главным итогом заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике стало фактическое утверждение регулятором в лице своего руководителя К. Лагард, что банк приступит к сужению объемов выкупа активов, но, как он будет это делать председатель, не сообщила. Оценивая результат заседания и выступления ее на пресс-конференции, можно говорить о том, что Европейский центральный банк будет крайне осторожно действовать.

Как теперь будут действовать инвесторы в условиях позиции ЕЦБ и ожидания заседания ФРС по монетарной политике, которое состоится 22 сентября?

Полагаем, что курс ЕЦБ на высокую степень осторожности в денежной политике на фоне ситуации с COVID-19, проблем в экономиках стран зоны евро и высокой инфляции, может в целом предвосхищать схожие действия ФРС. Мы ранее уже указывали на то, что в последние месяцы ФРС в лице своего лидера Дж. Пауэлла сосредоточила свое внимание на ситуации на рынке труда, которая по-прежнему остается сложной и неоднозначной. Это, на наш взгляд, будет оказывать заметное влияние на решение Федрезерва о старте мер, направленных на сокращение объема выкупа активов, который в настоящий момент осуществляется в размере около 120 млрд долларов в месяц.

Вполне вероятно, что американский регулятор примет решение схожее с планами ЕЦБ. По сути можно будет говорить о таком же весьма осторожном подходе в ужесточении монетарной политики.

На наш взгляд, сегодняшняя положительная реакции рынка в Азиатско-Тихоокеанском регионе как раз именно с этим и связана. Утром перед открытием торгов в Европе также отмечается рост фьючерсов на основные европейские и американские фондовые индексы, что, вероятно, будет отражать некоторую успокоенность инвесторов в отношении будущего монетарных политик мировых ЦБ во главе с Федрезервом.

Полагаем, что сегодня на рынках будет наблюдаться локальный отскок вверх, сопровождаемый закрытием коротких позиций и фиксации прибыли в акциях, повышением цен на сырую нефть, золото и промышленные металлы. На этой волне упадет спрос на защитные активы – доллар, иену и франк, а также на государственные облигации экономически развитых стран.

Допускаем, что следующая неделя также начнется с роста спроса на риск и продолжения ослабления курса американской валюты.

Прогноз дня:

Пара EURUSD консолидируется перед открытием торгов в Европе. Если настроения на рынках улучшатся и вырастет спрос на рисковые активы, пара, вероятнее всего, продолжит расти к 1.1900.

Пара USDCAD скорректировалась вниз на фоне роста цен на сырую нефть и снижение доллара. Преодоление ценой отметки 1.2620 приведет к ее дальнейшему падению к 1.2500.