FX.co ★ Доллар опасается огня противоречий, но трудностям идет навстречу

Многие эксперты сходятся во мнении, что после Джексон-Хоула гринбек начал путь к ослаблению. Ожидается, что это скольжение продлится недолго и позже USD вернет утраченные позиции.

В начале текущей недели «американец» немного просел на фоне увеличения риск-аппетита на мировых рынках. Определенной нервозности добавило ожидание публикации нонфармов (Nonfarm Payrolls, NFP), которые создают противоречивый фон для доллара. Новые макроэкономические отчеты могут как обрушить USD, так и стать трамплином для его прыжка.

По мнению специалистов, негативные NFP способны выступить в роли катализатора продаж гринбека. Подобное развитие событий подтолкнет пару EUR/USD к отметке 1,2000 на фоне возможного сворачивания QE в конце года.

Напомним, что на симпозиуме в Джексон-Хоуле Джером Пауэлл, глава ФРС, придерживался «ястребиной» линии, однако избегал конкретики в заявлениях, сохраняя пространство для маневра. Председатель ФРС подчеркнул, что завершение QE возможно в этом году, а рынки интерпретировали это как достоверный факт. Точку в данном вопросе может поставить сентябрьское заседание регулятора, но эта животрепещущая тема остается открытой. Сентябрьский разворот в политике Федрезерва вероятен только на фоне сильных позитивных данных по NFP, уверены экономисты.

Сложившаяся ситуация не дает стабилизироваться гринбеку. Как только «американец» пробует прийти в равновесие, оно тут же нарушается. Спады и подъемы USD подобны огненным вспышкам, которые иногда гасит относительный баланс в паре EUR/USD. В конце минувшей недели относительно мягкая позиция Дж. Пауэлла обвалила гринбек, спровоцировав восходящую коррекцию в паре EUR/USD до отметки 1,1800. Десятидневное ралли тандема стартовало с отскока от нижней границы трендового канала, который пересекался с мощной зоной поддержки в пределах 1,1650–1,1700. Утром во вторник, 31 августа, пара EUR/USD торговалась вблизи 1,1829, иногда поднимаясь выше. При этом евро развил немалую скорость, периодически обгоняя доллар.

На текущей неделе пара EUR/USD протестирует верхнюю границу трендового канала (1,1900). По мнению аналитиков, этому способствует поддержка краткосрочных и среднесрочных покупателей. При этом эксперты не исключают пробоя трендового канала. Тогда ближайшей целью станет зона сопротивления 1,1880–1,1900. Однако для старта крупномасштабного ралли нужен прорыв области 1,1900, подчеркивают аналитики.

В среднесрочной перспективе пара EUR/USD останется в нисходящем тренде, а переход на новый высокий уровень будет затруднен. Сложившаяся ситуация формирует разнонаправленный вектор движения гринбека. Специалисты полагают, что пламя противоречивой динамики USD трансформируется в ровный огонь, который поддерживает баланс в паре EUR/USD.

Масла в этот огонь добавляет сложная ситуация с уровнем инфляции в США. По словам Дж. Пауэлла, недавний всплеск инфляции в Америке – временное явление, а в ближайшее время ожидается ее возврат к целевым 2%. На этом фоне ужесточение политики центробанка неправомерно, полагает глава ФРС. При этом Дж. Пауэлл фокусирует внимание на высокой скорости экономического восстановления в стране. Он в очередной раз отметил, что до конца года регулятор готов начать сворачивание программы выкупа активов, но не назвал конкретных сроков.

В долгосрочной перспективе уверенность Федрезерва может обернуться экономическим провалом, поскольку США находятся еще на пути к стабильности. При этом отношение к фискальному стимулированию со стороны монетарных властей претерпело изменения. Не исключено, что любое ослабление экономики станет поводом для очередного стимулирования. Это оказывает медвежью услугу гринбеку, который изо всех сил стремится удержаться на плаву. Эксперты полагают, что восстановление американской экономики пройдет под знаком существенных трудностей, что негативно отразится на национальной валюте.