FX.co ★ Виртуальный симпозиум в Джексон-Хоул будет носить проходной характер

В рядах Федеральной резервной системы все больше появляется желающих, чтобы начать сворачивание мер поддержки экономики. Три представителя Центрального банка накануне ежегодного симпозиума в Джексон-Хоул призвали действовать быстро и начать сокращать программу покупки облигаций, даже несмотря на риск, связанный с новым штаммом коронавируса Дельта, всплеск которого ожидается осенью этого года. Президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан сказал, что он поддерживает инициативу о начале сокращения программы покупок облигаций уже в октябре этого года. Джеймс Буллард из Сент-Луиса призвал действовать уже в начале осени этого года и полностью завершить программу к концу первого квартала 2022 года. Эстер Джордж из ФРС Канзас-Сити также призвала к скорейшему началу изменений денежно-кредитной политики в более жесткую сторону в этом году, однако конкретные сроки не назвала.

Но несмотря на все эти призывы, скорей всего, председатель ФРС Джером Пауэлл проявит более терпеливый тон и в пятницу выскажет свое мнение о перспективах в ходе виртуальной речи. Сам факт того, что встреча будет виртуальной, уже говорит о том, что никакие серьезные заявления сделаны не будут, и, скорей всего, все пройдет в довольно спокойном формате, где Пауэлл в очередной раз повторит все то, о чем он говорил в ходе июльского заседания Федеральной резервной системы. Рост числа случаев заражения коронавирусом, что, собственно, и сказалась на планах личной встречи в Джексон-Хоул, может вынудить главу ФРС и дальше придерживаться мягкой денежно-кредитной политики. Выступление начнется сегодня в 10 часов утра по Вашингтонскому времени и, как многие ожидают, в ходе него будет объявлено о том, что Центральный банк в скором времени начнет сокращение программы по покупке облигаций на 120 миллиардов долларов. Это не окажет серьезного влияния на рынки, так как трейдерам и так известно об этих планах ФРС. Многое зависит от того, когда именно это сокращение начнется. Большинство ставят на то, что ФРС начнет действовать лишь в декабре этого года. Если будет объявлено о более ранних сроках, это приведет к всплеску волатильности на рынках и к укреплению американского доллара.

Уже сейчас очевидно, что многие представители ФРС сталкиваются с проблемой и находятся в состоянии неопределенности, так как не знают, когда именно лучше всего начать сворачивать меры стимулирования. Напомню, что инфляция хоть и вышла достаточно далеко за целевой уровень, но в августе немного замедлилась, что оставляет Центральному банку шанс говорить о ее временном явлении, которое не повлияет на темпы экономического роста в будущем. Многие экономисты также придерживаются стратегии ФРС, делая акцент на угрозе, которую в настоящее время представляет собой штамм коронавируса Дельта.

Скорей всего, в ходе выступления Пауэлл вновь напомнит о том, что экономика США продолжает восстанавливаться, однако многое зависит от роста рынка труда. В последнем отчете Министерства труда число занятых продолжило восстанавливаться, однако по-прежнему нахватает достаточно большого количества рабочих мест, чтобы говорить о нормализации состояния на рынке труда. Это является основным аргументом ФРС в пользу сохранения сверхмягкой денежно-кредитной политики в ближайшее время. Очевидно, что прежде чем сокращать меры поддержки, нужно еще хорошенько поработать над восстановлением рынка труда, которое имеет решающее значение для планов ФРС.

Что касается вчерашней фундаментальной статистики, то, согласно данным опроса, в сентябре потребительское доверие в Германии резко упадет на фоне ухудшения экономических ожиданий и снижения склонности к покупкам со стороны потребителей. По данным исследовательской группы GfK, индикатор уверенности потребителей упал до -1,2 с пересмотренного значения в -0,4 в августе. Экономисты ожидали, что индекс упадет до -0,7. Индикатор экономических ожиданий снижается второй месяц подряд, но все же остается на высоком уровне. Показатель упал до 40,8 с 54,6. Индекс склонности к покупкам снизился до 10,3 с 14,8 в предыдущем месяце. В GfK отметили, что индекс ожиданий роста доходов населения вырос до 30,5 с 29,0 в предыдущем месяце благодаря стабильным показателям роста занятости.

Что касается годового роста денежной массы еврозоны и кредитования частного сектора, то все показатели замедлились в июле этого года. В отчете Европейского центрального банка сказано, что темпы роста денежного агрегата М3 упали до 7,6 процента с 8,3 процента в июне. Годовые темпы роста кредитования частного сектора снизились до 3,4 процента в июле с 3,6 процента в июне.

Недельные данные от Министерства труда США показали, что количество первичных заявок за пособием по безработице в США немного выросло. В отчете говорится, что количество первичных обращений за пособием по безработице увеличилось до 353 000, что на 4 000 больше по сравнению с предыдущей неделей. Экономисты ожидали, что количество обращений вырастет до 350 000 с 348 000.

И в завершении хотелось бы отметить, что кандидатура Пауэлла на второй срок в качестве председателя Федеральной резервной системы набирает все больший вес. Несмотря на то, что президент США Джо Байден еще не принял кадровые решения относительно ФРС, ряд советников Белого дома выступают за сохранение Джэрома Пауэлла на своем посту. Конкурентом Пауэлла является Лаэль Брэйнард, но, по последним слухам, она заменит заместителя председателя по надзору. Эту должность сейчас занимает Рэндал Куорлз. Пауэлл сохраняет широкую поддержку в Белом доме, а также пользуется авторитетом министра финансов США Джанет Йеллен. В настоящий момент Байден может произвести кадровые замены сразу четырех представителей Федеральной резервной системы, в том числе и его председателя. Официальный представитель Белого дома недавно заявил, что президент проводит консультации со своей командой в рамках тщательного и вдумчивого процесса, чтобы назначить новых лиц на эти места.

Что касается технической картины пары EURUSD, то многое теперь будет зависеть от того, как покупатели рисковых активов проявят себя в районе сопротивления 1.1765, которое вчера упустили. Выход за пределы этого диапазона обеспечит им восстановление в район недельных максимумов, а также приведет к обновлению более крупного уровня 1.1785. Заявления председателя ФРС могут повлиять на бычий импульс, и если он будет и дальше придерживаться выжидательной позиции, это приведет к укреплению торгового инструмента с обновлением максимумов у основания 18-й фигуры и с тестом следующего сопротивления 1.1830. Говорить о возврате давления на евро можно будет после прорыва поддержки 1.1745, что быстро столкнет рисковые активы в район 1.1720 и 1.1690.

Рекомендую ознакомиться:

Ежегодный симпозиум в Джексон-Хоул. Доллар готовится к росту. Видеопрогноз на 27 августа

Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. Разбор вчерашних сделок на Форекс. Валютная пара GBPUSD на 27 августа

Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. Разбор вчерашних сделок на Форекс. Валютная пара EURUSD на 27 августа

GBP/USD: план на европейскую сессию 27 августа. Commitment of Traders COT-отчеты (разбор вчерашних сделок). Британский фунт откатился вниз. Медведи рассчитывают на пробой 1.3682

EUR/USD: план на европейскую сессию 27 августа. Commitment of Traders COT-отчеты (разбор вчерашних сделок). Евро торгуется в канале с перспективой дальнейшего роста