FX.co ★ Открытый интерес по биткоин-фьючерсам обнадеживает

Биткоину пока не удается удержать уровень 48178,13, хотя вчерашняя дневная свеча закрылась небольшим ростом выше этой горизонтали. Но сегодняшний пробой, вероятно, окажется истинным. Хотя, пока свеча не закрыта, малая надежда остается.

Что же, даже если цена главной криптовалюты и вернется в коридор 44807,24 - 48178,13, это вполне может оказаться шагом назад перед тем, как продолжить рост.

По крайней мере, открытый интерес по фьючерсам на биткоин восстановился до майских уровней, что вселяет оптимизм в отношении будущего мощного бычьего прорыва выше 50000 долларов.

Общее количество незавершенных фьючерсных контрактов на бирже Deribit достигло 1,37 миллиарда долларов в понедельник. Это самый высокий уровень с 27 мая. Параллельно, согласно данным Stack Funds, разница между спотовым курсом Биткойн и ценой его фьючерсного контракта увеличилась, вернувшись к июньским уровням.

Эта управляющая компания рассматривает восстановление открытого интереса как признак того, что инвесторы снова выходят на рынок биткоинов, но при этом придерживаются «более рискованного подхода». К тому же, по словам руководителя отдела исследований Леннарда Нео, «контанго-торговля» фьючерсами на биткоины отражает смещение интересов в сторону бычьих.

«Что еще более важно, мы наблюдаем стабильную динамику спроса по сравнению с предложениями, что позволяет нам полагать, что рынки получат хорошую поддержку, по крайней мере, в ближайшем будущем, с дальнейшей консолидацией до преодоления отметки в 50 000 долларов».

В очередной раз слышно подтверждение того, что текущая консолидация не так уж и страшна. По крайней мере, с технической точки зрения сценарий роста к историческому максимуму не потеряет актуальности до тех пор, пока цена BTCUSD не упадет ниже уровня 41980,24.

Вернемся к фьючерсам на биткоины. В июне их цена обвалилась под тяжестью распродажи на спотовом рынке. Катализаторами падения стали китайские репрессии против майнеров. Фьючерсные трейдеры с кредитным плечом закрывали свои длинные позиции из-за маржинальных требований, многие были «выброшены» с рынка с помощью механизмов автоматической ликвидации на биржах. Это сократило разрыв между фьючерсными ценами на биткоины и спотом, вызвав опасения относительно отрицательной премии по фьючерсным контрактам (бэквордации).

В то время для Deribit трехмесячная база (в годовом исчислении) составляла около 2,5%. Но в идеальных условиях «контанго» фьючерсы должны торговаться с премией 5–15% в годовом исчислении в соответствии со ставкой по ссуде стейблкоина.

Но к августу ситуация с майнерами стабилизировалась, а отчеты Glassnode стали показывать, что те начали повторное накопление токенов. Это частично объясняет, почему после снижения до 29000 долларов биткоин вырос до 50000 долларов. Параллельно наблюдается всплеск открытого интереса к фьючерсам, который показывает возобновление покупательского интереса к BTC как среди инвесторов, так и среди трейдеров.

Что делать с этим фактом на фоне противоречивых мнений о том, есть ли у биткоина шанс для роста? Трейдеру, впрочем, как и всегда, торговать то, что он видит, а не то, что знает. А здесь нам в помощь технический анализ. И если (скорее всего) биткоин окончательно вернется под уровень 48178,13, стоит присматриваться к его возможному развороту вверх от горизонтали 44807,24.