FX.co ★ Речь Пауэлла определит динамику рынков на ближайшие несколько месяцев (ожидаем перспективного снижения пары USDCAD и роста пары USDJPY)

Сегодня начинается ожидаемый рынками традиционный экономический симпозиум в Джексон Хоуле в США. В преддверии этого события на рынках акций отмечалось трехдневное ралли. Котировки сырой нефти также получили заметную поддержку.

Что же двигало рынками и почему эти позитивные настроения могут сохраниться и даже усилиться?

Как нам представляется, инвесторы хоть и понимают, что вечно ФРС не будет стимулировать национальную экономику массированными мерами поддержки, стараясь вернуть в русло нормальной денежно-кредитной политики, но хрупкость состояния экономики, ее сильная зависимость от влияния темы COVID-19 могут вынудить регулятор, что называется, оставить дверь приоткрытой для возобновления программы количественного смягчения (QE) в том или ином варианте. А это значит, что поток ликвидности будет сохраняться, подпитывая надувание финансовых пузырей на местном рынке акций.

Все прекрасно понимают высокие риски такой политики, но Америка в своем стремлении сохранить свои позиции везде, где только это возможно, да еще в полной мере, просто загнала себя и свою национальную экономику в угол. Расплата, конечно, будет, но не здесь и не сейчас, поэтому «праздник жизни» на финансовом рынке продолжается, а что будет потом, мало кого сейчас волнует.

Важность выступления Дж. Пауэлла, главы Федрезерва, сложно переоценить. Ожидание его выступления вышло на первый план. Инвесторы ни на что сейчас, кроме этой темы, не реагируют. Даже события вокруг COVID-19 отошли на второй план. Ярким примером этого является отсутствие реакции на выходящие важные данные экономической статистики.

Например, вчера были представлены данные базовых заказов на товары длительного пользования. Они выросли в месячном выражении на 0.7% против пересмотренного значения месяцем ранее 0.6%. Прогноз был в 0.5%. В понедельник выходили более слабые, чем ожидалось, значения индекса деловой активности как в производственном секторе (PMI), так и в сфере услуг. Цифры оказались заметно ниже ожиданий. 61.2 пункта против 63.4 пункта для производственной сфере, а для сферы услуг 55.2 пункта против 59.9 пункта месяцем ранее.

Подводя итог, можно говорить о том, что завтрашнее выступление Пауэлла будет важным событием, причем не только этой недели, но и определяющим, возможно, поведение финансовых рынков как минимум на ближайшие полгода.

Прогноз дня:

Пара USDCAD консолидируется в узком диапазоне ниже уровня 1.2635 на фоне коррекции цен на сырую нефть и ожидания выступления Пауэлла в Джексон Хоул. Если этот уровень удержится, пара с большой долей вероятности упадет к 1.2525.

Пара USDJPY все еще остается в диапазоне 109.50-110.20 до выступления Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоуле. Полагаем, что прорыв отметки 110.20 приведет к росту пары к 110.80.