FX.co ★ Протокол ФРС: полное разногласие

Вчера вечером был опубликован протокол последнего заседания ФРС. Напомним, что в ходе самого заседания никаких важных решений принято не было. Тем не менее рынки продолжают активно обсуждать и ожидать, когда ФРС объявит о готовности начать сворачивать программу количественного стимулирования. Рынки ждут этого шага как можно быстрее. Эксперты считают, что уже на сентябрьском заседании регулятор может объявить о постепенном завершении QE. Наименьшие оптимисты считают, что объявлено об этом шаге будет на ноябрьском или декабрьском заседании. Таким образом, практически все внимание рынков сейчас направлено на ФРС и лично Джерома Пауэлла. Стоит заметить, что протоколы ФРС практически никогда не вызывают никакой реакции у рынков. Проще говоря, в них не содержится обычно никакой важной информации, к которой рынки были бы не готовы. Вчера вечером американская валюта упала примерно на 40-50 пунктов против своих основных конкурентов буквально за 10 минут. После чего возобновила основное движение – свой рост. Таким образом, сразу же можно сделать вывод, что протокол ФРС ничего кардинально не поменял: американская валюта продолжает расти и даже, можно сказать, усилила это движение, так как сегодня ночью нисходящее движение по парам евро/доллар и фунт/доллар продолжалось. Поэтому, несмотря на то, что изначально валюта США упала, в конечном итоге она выросла. Следовательно, протокол был противоречивым, но все-таки оказал поддержку американской валюте.

В принципе, как и обычно, ничего нового в протоколе не содержалось. Протокол показал, что все большее количество членов монетарного комитета поддерживают сворачивание программы QE уже в этом году. Напомним, что неделей ранее сразу несколько членов ФРС (Эрик Розенгрен, Рафаэль Бостик, Эстер Джордж и другие) высказались в пользу готовности голосовать за сворачивание QE уже в сентябре. Поэтому информация из протокола о растущем количестве голосов «за» сворачивание стимулов не является новой. Протокол дал понять, что некоторые члены ФРС готовы к максимально быстрому сворачиванию программы QE. Некоторые члены ФРС готовы подождать еще несколько месяцев, например, начала 2022 года, чтобы не навредить экономике. Определенное количество членов ФРС опасаются трансформации временной инфляции в постоянную. Несколько членов ФРС уделяют большое внимание дельта-штамму COVID и опасаются, что он повлияет на экономику негативно. Все члены ФРС признают, что следует выбрать правильный вариант «тейперинга», учесть все факторы, которые влияют или могут повлиять на экономику в ближайшем будущем. Фондовые индексы США на этот протокол все как один ответили снижением. Как мы уже говорили ранее, чем больше шансов на сворачивание QE в ближайшем будущем, тем хуже для фондового рынка США, который живет в последний год на вливаниях от ФРС.