FX.co ★ Мины замедленного действия, подложенные под доллар. Возможен ли взрыв?

В настоящее время американской валюте приходится нелегко: ее изматывают борьба с инфляцией в США, тотальное ослабление на фоне текущей монетарной политики ФРС и череда негативных прогнозов. Масла в огонь добавляют утверждения экспертов по поводу вероятного вытеснения USD другими валютами.

Многих специалистов волнует вопрос: смогут ли такие ключевые валюты, как евро, иена или юань, занять место гринбека? Аналогичный вопрос возникает и в отношении криптовалют, в первую очередь биткоина. В настоящее время доллар имеет мощную поддержку в виде многолетней глобальной финансовой системы, и сбросить его с трона крайне затруднительно. Однако многие аналитики уверены, что нет ничего невозможного. Они допускают, что при ухудшении текущих условий американская валюта сдаст свои позиции.

Текущий валютный режим, подразумевающий глобальное доминирование USD, может дать сбой. В случае реализации такого сценария на мировую финансовую арену выйдут другие валюты. В первую очередь речь идет о европейской, китайской и японской валютах. Позже их могут дополнить цифровые аналоги, в частности ВТС, уверены специалисты.

Доминирование гринбека дало Соединенным Штатам ряд экономических и политических преимуществ, которые многие эксперты называют «непомерной привилегией доллара». Однако его дальнейшее царствование находится под вопросом. Аналитики фиксируют некоторое снижение доли USD в мировых резервах, которое частично компенсируется ростом резервов в евро, иенах и юанях. На пятки доллару также наступает биткоин, который стремится укрепить свои позиции среди ключевых мировых валют.

Уверенный евро

По оценкам специалистов, единая европейская валюта давно является сильным конкурентом американской. За спиной EUR – уверенность и сила ряда европейских экономик. Среди сильных стран еврозоны, таких как Германия, существуют и слабые формации, однако в целом между ними поддерживается баланс. В 2010 году неоценимую поддержку «европейцу» оказал ЕЦБ, который во время кризиса сформировал и реализовал пакет финансовой помощи, предотвратив распад зоны евро и уничтожение единой валюты. В настоящее время EUR считается второй по величине резервной валютой в мире, а объем этих резервов в центральных банках достигает €2,5 трлн ($2,94 трлн).

Неутомимый юань

В отношении китайской валюты многие эксперты сходятся во мнении, что она способна создать реальную угрозу доллару. На протяжении последних 10 лет Поднебесная стремится сделать юань конкурентоспособным по отношению к USD, но безуспешно. Однако китайские власти не опускают руки, понемногу отвоевывая финансовое пространство для своей валюты. По мнению аналитиков, у второй по величине экономике мира, несмотря на правовые сложности внутри страны, есть шанс на успех. Главной проблемой Китая эксперты считают закрытость его экономики и тотальный контроль над финансами. По мнению экономистов, чтобы стать эффективной резервной валютой, юань должен быть свободно торгуемым. Важную роль в этом вопросе играют высокая ликвидность и умение приспособиться к резко меняющимся рыночным условиям, таким как пандемия коронавируса. В данный момент китайская валюта не может похвастаться этими качествами. Ранее власти Поднебесной попытались создать двухуровневую систему, в которой торгуемый юань обращался за рубежом, а другой вид этой валюты был в ходу на родине, однако потерпели фиаско. Однако подобные попытки не прекращаются до сих пор, подчеркивают эксперты.

Самурайское спокойствие иены

Японская валюта старается сохранить баланс в любой ситуации, и чаще всего ей это удается. Трудности заключаются в следующем. Финансовая система Страны восходящего солнца склонна к изоляционизму, поэтому выход на мировые рынки затруднен. При этом Япония не стремится создать международную резервную валюту. По наблюдениям аналитиков, у властей Страны восходящего солнца нет таких глобальных финансовых амбиций, как у КНР. Руководство Японии спокойно относится к реализации любого сценария: и к возможному доминированию иены, и к ее второстепенному статусу. Сила японской валюты – в принятии текущей ситуации, полагают эксперты.

О биткоине замолвите слово

После традиционных валют на международную финансовую сцену выходит главный цифровой актив. По поводу ВТС неоднократно ломались копья, поскольку его свойства как глобального средства платежа до сих пор под вопросом. Многие участники рынка рассматривают ВТС в качестве защитного актива, средства сбережения капитала. Они называют криптовалюту № 1 цифровым золотом, хотя она проигрывает желтому металлу по ряду позиций. Одним из негативных факторов в отношении биткоина является осторожность инвесторов в отношении нового актива, который к тому же существует виртуально. Однако ситуация в финансовом мире меняется, а вместе с ней растет уровень доверия в ВТС. Это позволяет экспертам делать выводы об усилении конкуренции биткоина по отношению к доллару. Многие специалисты обращают внимание на высокую геополитическую привлекательность криптоактива, который в ближайшем будущем способен стать международным средством платежа.

Недостатками биткоина являются высокая волатильность и неподконтрольность властям, которые сводят на нет вероятность его введения в качестве резервной мировой валюты. По мнению ряда экспертов, будущее – за внедрением цифровых валют центральных банков (CBDC) на международном уровне. Напомним, что CBDC не являются цифровыми активами в общепринятом смысле, а напротив, полностью отличаются от криптовалют. Центральные банки могут контролировать CBDC более жестко, чем фиатные деньги. По оценкам специалистов, в долгосрочной перспективе это эффективно повлияет на глобальную торговлю и большинство ключевых валют.