FX.co ★ Падение индекса потребительского доверия в США указывает на глубинные проблемы в экономике. Обзор USD, EUR, GBP

Индекс потребительского доверия от университета Мичиган стремительно снизился в августе до 70.2п с 81.2п месяцем ранее, при этом изменение не прогнозировалось. Всего 6 раз за полвека индекс падал быстрее, потребители не ждут ничего хорошего от быстрого распространения ковида версии дельта, справедливо рассудив, что это скажется и на экономике в целом, и на их личных доходах.

На прошедшей неделе многие члены ФРС сообщали свое мнение относительно сворачивания программы QE. Некоторые были категоричны – Каплан, Буллард, Уоллер готовы уже на заседании 22 сентября объявить о снижении QE начиная с октября, другие – Кларида, Эванс, Брайнард и др. – были не столь категоричны, заявив о том, что нужно больше времени, чтобы убедиться в восстановлении рынка труда, и только потом принимать решение по QE, то есть нужно переносить решение на конец года.

Во вторник выступит глава ФРС Пауэлл, в среду будут опубликованы протоколы заседания ФРС, которые отразят глубину разногласий по ключевому для мировой экономики вопросу.

Совокупная длинная позиция по доллару, как следует из отчета CFTC, выросла за отчетную неделю на 1.078 млрд, до 3.749 млрд, это максимум с марта 2020 г. Перевес быков небольшой, но тенденция очевидно вверх и потенциал для роста доллара высокий.

Ожидаем, что доллар продолжит укрепление на текущей неделе.

EURUSD

По евро вновь наблюдается ликвидация длинной позиции, недельное сокращение 676 млн, до 4.96 млрд, однако тенденцию нельзя назвать устойчивой, поскольку расчетная цена практически не изменилась и совпадает с долгосрочной средней. Можно сказать и так – снижение длинной позиции на фьючерсах компенсируется другими факторами, что может предполагать неустойчивость позиций быков по доллару, которым требуется сильный новый драйвер.

Но сильного драйвера по евро нет, от ЕЦБ игроки не ждут никаких изменений как минимум до того, как о начале сокращения объявит ФРС. Политики в Европе переводят фокус внимания на зеленую повестку, надеясь перехватить таким образом инициативу в формировании финансовых потоков путем формирования «режима регистрации и надзора за внешними рецензентами», как напрямую написано в официальных предложениях Комиссии ЕС по принципам «зеленых облигаций».

Во вторник нужно обратить внимание на отчет по ВВП за 2 кв, в среду – отчет по потребительской инфляции.

EURUSD не смог и со второй попытки преодолеть поддержку 1.1702, представляющую собой 38.2%-коррекцию от стремительного роста в 2020 г. Если медведям удастся нарастить давление, то можно ожидать снижения к 1.15 с последующей консолидацией.

GBPUSD

Институт NIESR отчитался о замедлении темпов роста ВВП, если во 2 кв. ВВП вырос на 4.8%, главным образом за счет открытия сектора услуг, то в 3 кв. прогнозируется рост 2.4%, и экономика все еще остается ниже допандемического уровня на 4.4% по состоянию на второй квартал.

На текущей неделе будут опубликованы важные для общего понимания отчеты, во вторник – отчет по рынку труда, обращает на себя внимание прогноз по темпам роста средней заработной платы, которая остается сильным драйвером восстановления экономики и может спровоцировать покупки фунта, в среду – отчет по потребительской инфляции и ценам производителей. Прогнозы позитивные.

Фунт – один из немногих, кто укрепился против доллара, вновь сформировалась чистая длинная позиция в объеме 612 млн, расчетная цена направлена вверх, что дает основания предполагать дальнейший рост фунта.

Ближайшей целью медведей является зона поддержки 1.3770/90, но, поскольку расчетная цена направлена вверх, мы исходим из того, что снижение будет неглубоким, после чего фунт возобновит рост, 1.3892 и 1.3913, цель – локальный максимум 1.3981.