FX.co ★ Доллар покраснел от напряжения, останавливая снижение. Но он заложник инфляции, поэтому трудно подняться

Американская валюта вновь оказалась на одноименных горках: после уверенного подъема доллар пережил холодный душ падения. Однако гринбек не теряет надежды усилить свои позиции и активно движется в этом направлении.

Многие аналитики считают текущий провал USD временным явлением, хотя опасаются закрепления основной мировой валюты в нисходящем тренде. Напомним, что ключевым драйвером обрушения «американца» стали шокирующие данные по инфляции в США. Она оказалась выше ожиданий, перечеркнув большинство прежних расчетов.

Вечером в среду, 11 августа, гринбек резко просел после публикации отчета по инфляции в США. Согласно текущим сведениям, в июле 2021 года рост потребительских цен в стране остался высоким. Этот подъем встревожил рынок, который ожидал иных результатов. В минувшем месяце потребительские цены в Америке прибавили 0,5%, что не слишком сильно расходится с оценками экспертов, а их годовой темп остался на уровне 5,4%, хотя прогнозировалось снижение до 5,3%.

По информации Минтруда США, в июле базовый индекс потребительских цен, без учета продуктов питания и энергоносителей, увеличился на 0,3% после роста на 0,9% в минувшем месяце. Согласно прогнозам экономистов, совокупный индекс потребительских цен (CPI) должен был подняться на 0,5%, а базовый – на 0,4%. Однако ожидания разошлись с реальностью, оказав негативное влияние на американскую экономику и USD.

Представители Федрезерва ожидали уменьшения инфляционного давления в связи с постепенным восстановлением национальной экономики. При этом темпы роста базовой инфляции оказались ниже предполагаемых, отодвинув вероятность скорейшего сворачивания программ количественного смягчения (QE). На фоне оживления экономической ситуации в США резкое ускорение инфляции снижает обороты. Аналитики Capital Economics полагают, что базовая инфляция в Америке достигла пика, за которым последует спад.

Сложившаяся ситуация оказала серьезное давление на доллар, подставив ему подножку. Гринбек не выдержал и потерял равновесие, обрушившись после выхода разочаровывающей статистики. Утром в четверг, 12 августа, пара EUR/USD двигалась в диапазоне 1,1742–1,1743, отнимая шансы на рост у «американца» и предоставляя их «европейцу».

Причиной серьезного обрушения доллара эксперты считают расхождение между реальной инфляцией и ожидаемыми расчетами. Отметим, что высокая инфляция в США соответствовала прогнозам роста на 0,5%, при этом базовые данные шли вразрез с ними. Завышенные ожидания не оправдались, что спровоцировало кратковременное обрушение рынка. Стремительность восстановления американской экономики привела к дисбалансу между спросом и предложением в ряде ключевых секторов, которые начали восстанавливаться после COVID-19.

Текущему росту спроса способствовали низкие процентные ставки и финансовая помощь в размере $6 трлн со стороны администрации президента Джо Байдена. Сложившаяся ситуация привела к усилению ценового давления. Федрезерв уделяет повышенное внимание данному вопросу, выбирая подходящее время для сокращения своих стимулирующих программ и планируя поднимать ставки почти с нуля. При этом представители регулятора считают очередной виток инфляции временным, отмечая, что до 2023 года центральный банк сохранит процентные ставки неизменными.

Противоречивость текущей ситуации в том, что ранее рынки позитивно реагировали на сокращение темпов инфляции, поверив официальной, а не реальной картине происходящего. Это спровоцировало активную покупку акций и продажу USD. При этом потребительские цены неуклонно росли, свидетельствуя об укоренении инфляционных тенденций, которые Федрезерв старается сдерживать. В сложившейся ситуации эксперты рекомендуют повременить с продажами гринбека, который стремится к прежнему балансу.