FX.co ★ Как инвесторы бегут от теряющего ценность доллара

Согласно данным от 13 июля, уровень инфляции в Соединенных Штатах достиг 5,4%, который последний раз отмечался в стране в кризисном 2008 году. Но ФРС упрямо настаивает на том, что столь высокий показатель не будет длиться долго, ведь придет время и печатать деньги в таких колоссальных объемах уже не будут, процентные ставки рано или поздно поднимут. И первое их повышение, по мнению большинства аналитиков, состоится в декабре следующего года. Правда, однозначных прогнозов делать все же не стоит, любые предположения могут не оправдаться, тем более что ужесточать денежно-кредитную политику – не такое уж простое занятие. Вспомнить хотя бы далекий 2008 год, когда мировая экономика находилась в стадии рецессии, хотя и не столь существенной, нежели сегодня. Тогда первое повышение процентных ставок дождались лишь спустя шесть лет! Сегодня же прогнозы сводятся на том, что ужесточение ДКП будет происходить в 2023 году, то есть спустя всего три года после начала смягчения.

Экономика в Соединенных Штатах хоть и восстанавливает понесенные за период карантинных ограничений потери, а рынок очевидно возрождается, все же нельзя отрицать того факта, что она по-прежнему слишком слаба. Слабость эта отражается и на американской валюте, и на доходности гособлигаций. Надеяться на то, что такое положение вещей кардинально измениться в ближайшие месяцы, будет крайне наивно. Импортные товары в Штатах подорожали на 11,3%, отчего цены на потребительские товары также обещают вырасти. Не зря же ходят слухи, что реальный показатель инфляции в стране в разы выше официальных цифр.

Американская валюта страдает не только от пошатнувшейся экономики, но и от избытка денег в системе. Печатный станок, выпускающий несметное количество валюты, в итоге ее попросту обесценивает. А из-за того, что инвесторы не готовы вкладываться в бонды, которые не способны покрыть и половину инфляции, нелегкие времена наблюдаются и у доходности гособлигаций. Как и с долларом США, обесценивание отныне непопулярных бумаг во многом формируется за счет того, что их по-прежнему продолжают выпускать.

В свете подобных событий рисковые активы выходят на первый план, так как у вкладчиков попросту нет других вариантов для инвестирования. В поисках выгодных инвестиций сейчас многие обратились к фондовым рынкам, оттого можно ожидать новых вершин от основных индексов, которые даже по самым скромным оценкам в ближайшие месяцы обещают подняться на 12-15%. Очевидно, что лидерами пока выступают технологический и биотехнологический сектора, немало денег поступает и в сферу недвижимости. Небывалых размеров достигли также и венчурные инвестиции. Интересно будет понаблюдать, каким образом центробанки будут останавливать эту волну, не обвалив при этом рынки.

На фоне растущих цен становится вполне очевидным восстановление стоимости золота, которое всегда являлось активом, защищающем вкладчика от инфляции. Нельзя не отметить и нефть, которая также уверенно поднимается в стоимости. Как видим, по мере восстановления экономики спрос на сырьевые товары заметно возрастает, а вот доллар плавно обесценивается.

И по понятным причинам инвесторы желают избавиться от теряющей цену валюты и скупают все, что обещает покрыть инфляционные издержки. И к этим активам никак не относятся гособлигации, поэтому их стараются в большинстве случаев попросту обходить стороной. Оттого на сегодняшний день мы наблюдаем следующее: доллар крайне неустойчив, доходность облигаций снижается, а вот фондовые рынки, сырьевые товары, даже китайские акции уверенно поднимаются в цене. Рынки находятся во власти инфляции, тренд задает желание инвесторов поскорее вложить свои средства, дабы обезопасить себя от весомых потерь.