FX.co ★ EUR/USD. Режим игнора: трейдеры игнорируют макроэкономические релизы в преддверии Нонфармов

Опубликованные сегодня данные по росту европейской инфляции не впечатлили трейдеров пары eur/usd: релиз не удивил прорывным ростом, а отразил небольшое замедление инфляционной динамики. Рынок был готов к подобному результату: во-первых, все компоненты релиза вышли в соответствии с прогнозом. Общий индекс потребительских цен оказался в июне на отметке 1,9% (после достижения двухпроцентного уровня в мае), а стержневой индекс, без учёта цен на энергию и продукты питания, снизился до 0,9% после майского роста к однопроцентной отметке. Большинство экспертов предвидело именно такой результат, поэтому трейдеры фактически проигнорировали сам релиз. Кроме того, опубликованные вчера данные по росту инфляции в Германии отразили аналогичную динамику – и в годовом, и в месячном выражении немецкий ИПЦ немного замедлился (при этом в годовом исчислении индекс всё равно остался выше двухпроцентного таргета).

Другими словами, европейская инфляция не стала катализатором повышенной волатильности по паре: трейдеры eur/usd «кружились» вокруг отметки 1,1900, находясь почти посередине флетового коридора 1,1850-1,1970 (нижняя линия индикатора ББ на четырёхчасовом графике – нижняя граница облака Kumo на дневном графике).

Однако на старте американской сессии медведи пары снова попытались развить очередной южный импульс «внутри» ценового диапазона. Поводом для этого стал отчёт от ADP, который отразил существенный прирост числа занятых. Как сообщили специалисты этого агентства, в июне в частном секторе США было создано почти 700 тысяч рабочих мест. Такой результат оказался гораздо выше прогнозного уровня – аналитики ожидали увидеть этот показатель на 550-тысячной отметке. Данный релиз традиционно является своеобразным «буревестником» в преддверии пятничных Нонфармов. Если официальные цифры повторят траекторию ADP, доллар получит существенную поддержку.

Консенсус-прогноз относительно официальных данных говорит о том, что рынок труда в июне продемонстрирует сильный результат. По мнению экспертов, в этом месяце в Штатах создали 750 тысяч рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (в мае этот показатель вышел на уровне 559 тысяч, в апреле – на отметке 280 тысяч). А вот уровень безработицы должен снизиться – до отметки 5,6%. И это мы говорим о среднем прогнозе, тогда как разница между почти 70-ю оценками экспертов весьма велика – прогнозный диапазон составляет от 400 тысяч до 1 миллиона 100 тысяч. Таким образом, даже с учётом сегодняшнего отчёта ADP, определённая интрига относительно пятничных данных сохраняется. На мой взгляд, долларовые быки теперь будут рассчитывать на превышение прогнозных значений, учитывая динамику неофициальных данных. Вместе с тем стоит помнить, что отчёт ADP не всегда коррелирует с Нонфармами, оказывая тем самым долларовым быкам «медвежью услугу».

Собственно, поэтому участники рынка не решаются «вкладываться» в доллар, открывая крупные позиции в пользу гринбека. Несмотря на понижательное давление, трейдеры продолжают торговаться у нижней границы диапазона 1,1850-1,1970, не решаясь на штурм ключевого уровня поддержки.

Здесь необходимо отметить, что на данный момент любой более-менее значимый релиз рассматривается через призму перспектив ужесточения монетарной политики – либо со стороны ФРС, либо со стороны ЕЦБ. Большинство экономистов считает, что Федрезерв может быстрее, чем Европейский Центробанк приступить к сворачиванию QE. Они аргументируют свою позицию тем, что в еврозоне инфляционное давление намного меньше (и сегодняшняя публикация тому подтверждение), поэтому европейский регулятор «может себе позволить» сохранять аккомодационную политику гораздо дольше, чем Федрезерв, который на последнем заседании значительно ужесточил свою риторику.

Данный фактор держит на плаву американскую валюту. Вместе с тем долларовые быки неспособны организовать долларовое ралли, даже несмотря на вышеуказанную раскорреляцию. Глава ФРС, который озвучил в Конгрессе достаточно «голубиные» ремарки, выступает в роли своеобразного стоп-крана. Долларовым быкам необходимы дополнительные аргументы фундаментального характера, чтобы доллар снова стал фаворитом валютного рынка. Именно поэтому всё внимание рынка приковано к Нонфармам, публикация которых ожидается послезавтра. И именно поэтому трейдеры пары соблюдают сейчас осторожность, не решаясь на революционные действия в контексте преодоления ценовых барьеров.

С точки зрения техники ситуация следующая. Пара eur/usd на 4-часовом графике находится в районе уровня поддержки 1,1850 (нижняя линия Bollinger Bands на этом таймфрейме). На минувшей неделе (по итогам июньского заседания ФРС) медведи уже пытались преодолеть данный таргет, но безрезультатно – пара преодолела 300 пунктов (с отметки 1,2150), но остановилась на уровне 1,1850, обозначив тем самым ценовое дно. Учитывая «приближающиеся» Нонфармы, можно предположить, что продавцы снова не рискнут уйти ниже таргета 1,1850. Поэтому при затухании южного импульса в области данного уровня (или даже чуть ниже него) можно открывать длинные позиции с первой целью на отметке 1,1900.