FX.co ★ Момент истины для доллара и страхи евро. Куда заведет кривая пейроллов?

Сессию вторника индекс доллара завершил в плюсе, сегодня значимых изменений в динамике американской валюты не наблюдается. Тот факт, что гринбеку удалось закрепиться чуть выше отметки 92,00 пункта, является положительным моментом. Однако основное препятствие так и осталось непобедимым. Пока индикатор не превысит уровень 92,50, о дальнейшем уверенном росте речи идти не может.

В целом, как мы говорили в прошлом своем обзоре, доллар больше склоняется к медвежьему настрою. Еще один тест отметки 92,46 может состояться, но вряд ли он задержится там надолго.

На данный момент доллар обеспечен факторами поддержки, макроэкономическая картина складывается благоприятно, вчерашние данные вышли впечатляющими. Ухудшение эпидобстановки и спекуляции на тему пандемии также идут на пользу «американцу», поэтому о его падении в краткосрочной перспективе мы говорить не будем. Скорее всего, он будет удерживаться в текущем диапазоне до конца недели, то есть до выхода главного отчета по рынку труда – nonfarm payrolls.

Между тем сегодня рынкам предоставлен промежуточный отчет по рынку труда от ADP. Дальнейшие перспективы по доллару он, конечно, не прояснит, но волатильность может усилиться.

Число рабочих мест в частных компаниях США в июне выросло на 692 тыс., тогда как аналитики прогнозировали увеличение показателя на 600 тыс.

Сильный отчет ADP указывает на то, что официальные данные по занятости в пятницу будут также позитивными, что поддержит доллар. Впрочем, первая реакция американской валюты на ADP была нейтральной.

Что касается пары EUR/USD, то она пока не показывает явной динамики, нет ответа и на отчеты, публикуемые странами евроблока, что удивительно. Не смогли расшевелить покупателей евро ни сильные данные по индексам деловых настроений PMI еврозоны, ни столь же оптимистичный индекс IFO. Не было реакции на превзошедшие ожидания различные индексы потребительской и деловой уверенности еврозоны. Еще одной значимой публикацией на этой неделе является отчет по рознице Германии за май. Согласно прогнозам, показатель вырастет на 5% в месячном выражении.

Пара EUR/USD не показывала ощутимой динамики с позапрошлой недели. Тогда была реакция на итоги заседания ФРС. Сейчас, видимо, трейдеры ждут выхода в пятницу ключевой американской статистики по рынку труда.

Значимость этого показателя высока как никогда. ФРС, по мнению рынков, будет руководствоваться этими данными, чтобы определить, как скоро необходимо начать сокращение стимулирующих мер.

Тем не менее по поводу сильных данных особо обольщаться не стоит. Накануне глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, оптимистичные данные по рынку труда могут выйти в августе и сентябре. Это значит, что ни в июне, ни в июле их, скорее всего, не будет.

Забавно будет, если рынок так и простоит до пятницы на месте, а после публикации недостаточно оптимистичных данных отыграет весь прирост доллара назад.

Некоторые эксперты склонны полагать, что доллар в конце концов упадет и произойдет это уже в ближайшие недели. В Европе только начинается бурный экономический рост, а в США он уже на пике. Такая ситуация может поддержать рост пары EUR/USD. Однако по поводу экономического восстановления есть одно «но». Экономика евроблока, как и единая валюта, могут пострадать от штамма Дельта, который более распространен в Старом Свете, чем в Америке. Европе, таким образом, будет сложно догнать США в темпах восстановления.

Аналитики по другую сторону считают, что в паре должна сыграть разность монетарной политики ФРС и ЕЦБ. На этом основании прогнозы по евро были снижены. Так ли это? Есть определенные сомнения.

Во-первых, США не могут полностью отказаться от программы QE, поскольку им нужно монетизировать дефицит бюджета. Во-вторых – другие крупные ЦБ мира ужесточают политику быстрее американского регулятора. Это в какой-то момент может сделать и ЕЦБ. В данном контексте интерес будет представлять следующее заседание европейского ЦБ. Поскольку до 22 июля много времени, то и воды много еще утечет. Тем не менее часть рыночных игроков продолжает надеяться на восстановление позиций пары EUR/USD в районе отметки 1,2200 уже к следующему заседанию.

Пока же медведи EUR/USD продолжают контролировать ситуацию. Покупателям не удалось вновь взять 50 SMA 4-часового графика, и пара снизилась на фоне медвежьего импульса.

Поддержка располагается на 1,1885, 1,1850, 1,1800. Сопротивление – на 1,1920, 1,1975, 1,2000.