FX.co ★ EUR/USD. Система сдержек и противовесов

Пара евро-доллар не смогла закрепиться выше отметки 1,1950, определив тем самым для себя границы ценового коридора, в рамках которого она оказалась после «голубиных» итогов июньского заседания ЕЦБ и «ястребиных» итогов июньского заседания ФРС. Медведи eur/usd на волне общего укрепления американской валюты зашли в область 18-й фигуры, но вместе с тем не преодолели уровень поддержки 1,1850 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Данный таргет образовал уровень поддержки, который одновременно играет роль нижней границы временного ценового диапазона. На 100 пунктов выше находится верхняя граница, соответствующая нижней границе облака Kumo на том же таймфрейме.

По итогам прошедшей недели можно сделать вывод, что пара евро-доллар торгуется в более узком коридоре (1,1900-1,1950-70), но при этом круглая отметка 1,1900 не является уровнем поддержки – при каждом удобном случае продавцы заходят в район 18-й фигуры. Своеобразная система сдержек и противовесов не позволяет быкам уйти выше, а медведям, соответственно, спикировать к границам 17-го ценового уровня. Определённый дисбаланс наблюдался после объявления итогов последнего заседания Федрезерва. На протяжении прошлой недели доллар пользовался повышенным спросом, вследствие чего eur/usd безоткатно рухнула на 300 пунктов вниз – с середины 21-й фигуры и 18-й. Но Джером Пауэлл, который во вторник выступил в Конгрессе, выровнял ситуацию своей «голубиной» риторикой. Он погасил долларовое ралли, после чего ажиотаж вокруг гринбека заметно снизился. Выступивший вчера глава ФРБ Джон Уильямс озвучил аналогичную риторику, в частности, заявив о том, что ближе к 2022 году рост инфляции существенно замедлится.

Слабые макроэкономические отчёты, опубликованные на этой неделе, также оказали фоновое давление на доллар. В частности, показатель продаж жилья на первичном рынке США продемонстрировал негативную динамику, сократившись почти на 6%. Разочаровал и американский индекс деловой активности в секторе услуг. Индикатор прервал свой последовательный 5-месячный рост и вышел в красной зоне, недотянув до прогнозных значений. Кроме того, объем заказов на товары долгосрочного пользования в США (без учёта транспорта) вырос всего на 0,3% при прогнозе роста до отметки 1,2%. Другой индикатор – уже в сфере рынка труда – аналогичным образом разочаровал долларовых быков. Показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице снова вышел в красной зоне, прервав многонедельную нисходящую динамику.

А вот единая валюта получила поддержку со стороны европейских макроэкономических отчётов, но при этом попала под пресс «голубиной» риторики представителей ЕЦБ. Так, немецкий индикатор экономических ожиданий IFO в июне снова превысил 100-пунктную отметку на фоне продолжающегося улучшения эпидемиологической ситуации и массовой вакцинации населения. Индикатор условий деловой среды также вышел в зелёной зоне, оказавшись на отметке 101 пункт (лучший результат с апреля 2019 года). Поддержку евро оказали и индексы PMI. Немецкий, итальянские, отчасти французские, а также общеевропейские показатели вышли в зелёной зоне, отражая восстановительные процессы как в производственной сфере, так и в сфере услуг. До этого положительную динамику продемонстрировала европейская инфляция и основные показатели рынка труда.

Такие тенденции не остались незамеченными со стороны главы ЕЦБ. В начале недели Кристин Лагард заявила о том, что «перспективы европейской экономики во многом улучшаются, а восстановление набирает обороты». Но при этом она добавила, что новые штаммы COVID, по мнению главы регулятора, по-прежнему представляют опасность, в том числе и для экономики европейского региона (в том контексте, что страны Евросоюза могут снова прибегнуть к ужесточению карантинных ограничений). Резюмируя своё выступление, Лагард пришла к выводу, что поддержка Европейского Центробанка «всё ещё необходима», учитывая существующие риски.

«Голубиную» позицию озвучили и другие представители ЕЦБ. В частности, главный экономист регулятора Филип Лейн заявил о том, что, по его мнению, «ещё преждевременно говорить о прекращении экстренных покупок облигаций». При этом он скептически оценил вероятность сворачивания QE в этом году. В свою очередь Изабель Шнабель выразила мнение, согласно которому «краткосрочные ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени». Подобные ремарки нивелируют оптимизм, связанный с восстановлением европейской экономики.

Таким образом – и у евро, и у доллара есть своеобразные якоря, которые не позволяют покупателям или продавцам eur/usd покинуть диапазон 1,1850-1,1950, закрепившись выше/ниже указанных уровней. На данный момент по паре целесообразно занять выжидательную позицию, учитывая «пятничный фактор» и приближающиеся выходные дни. В частности, лонги на данный момент достаточно рискованны, так как пара находится у верхней границы вышеуказанного коридора – и под занавес торговой недели трейдеры могут фиксировать прибыль, оказав на пару понижательное давление. В свою очередь заходить в продажи в преддверии выходных также нецелесообразно, учитывая общую уязвимость американской валюты.