FX.co ★ Нефть: нас не догонят!

Экономическая теория утверждает, что, когда спрос опережает предложение, цены растут. Именно такая ситуация складывается на рынке нефти, что позволило котировкам Brent и WTI прибавить 50% своей стоимости с октября. И это еще не предел. По мнению МЭА, глобальный спрос увеличится на 5,4 млн б/с в 2021 и 3,1 млн б/с в 2022, что позволит ему полностью восстановиться до уровней, имевших место до того, как пандемия потрясла мировую экономику. Показатель будет расти до 2026, в то время как с предложением есть проблемы.

Американские компании вкладывают триллионы долларов в ветровые, солнечные и другие возобновляемые источники энергии, в то время как расходы на геологоразведку и добычу черного золота снижаются. В прошлом году, по оценкам Wood Mackenzie, они упали на $330 млн, и в 2021-2022 будут увеличиваться очень скромно. Похоже, Штаты – больше не конкурент ОПЕК+, которая планирует постепенно наращивать добычу. Картель ожидает, что во второй половине текущего года глобальный спрос на нефть вырастет на 5 млн б/с, так что на ближайшей встрече альянса 1 июля высока вероятность дальнейшего увеличения производства в августе и в следующих за ним месяцах. Тем не менее это не пугает «быков» по Brent и WTI: в то время как МЭА призывает добывающие компании открыть краны, подобного рода решения ОПЕК+ лишь убеждают, что с рынком все в порядке, он по-прежнему находится в ежовых рукавицах «быков».

Динамика буровых установок в США и цен на нефть

Время от времени на рынке черного золота возникают поводы для коррекции в виде ухудшения эпидемиологической обстановки, что угрожает прогнозируемой динамике спроса, или снятия американских санкций с Ирана, что позволяет говорить о росте предложения, но все это – временные факторы, которые не в состоянии привести к перелому восходящего тренда по Brent и WTI. Точно так же, как и повышение Управлением энергетической информации прогноза сланцевой добычи в США в июле на 38 тыс. б/с до 7,8 млн б/с. Все это не в состоянии изменить мировоззрения инвесторов, которые всерьез рассчитывают, что на протяжении длительного периода времени спрос будет опережать предложение. Не поэтому ли спекулянты в настоящее время являются наиболее оптимистично настроенными в отношении перспектив техасского сорта за последние 3 года?

Наряду с негативом на рынке нефти периодически возникает и краткосрочный позитив. В частности, информация о том, что по оценкам крупнейших китайских компании, спрос на бензин в мае был выше, чем в аналогичном месяце 2019 на 5%, оказала поддержку «быкам» по Brent и WTI. Как, впрочем, и данные, что в США количество пассажиров, совершающих авиаперелеты, впервые с начала пандемии превысило отметку 2 млн в день.

Технически северный поход Brent в направлении таргетов на 224% по AB=CD и по паттерну «Волны Вульфа», которые соответствуют отметкам $84,4 и $86,2 за баррель, продолжается. Сформированные на прорыве верхней границы диапазона консолидации $62-70 либо на обновлении мартовского максимума на $71,3 длинные позиции рекомендую удерживать и периодически наращивать на откатах.

Brent, дневной график