FX.co ★ Круговорот снижения USD замедлится?

Американская валюта готова прервать череду снижений и получить небольшую передышку. Многие эксперты ожидают постепенного подъема гринбека, уставшего от бесконечной «карусели» падений.

В последние несколько недель валютные рынки находились в ограниченном ценовом диапазоне, который «подпитывался» снижением общей волатильности. Сложившаяся ситуация отчасти помогла американской валюте, которая получила поддержку на фоне заинтересованности инвесторов. Гринбек немного подорожал вследствие уменьшения опасений по поводу сокращения денежно-кредитного стимулирования со стороны Федрезерва.

Однако напряженное ожидание сворачивания программы стимулирования ФРС в связи с активным восстановлением американской экономики и ростом инфляции заставляют инвесторов сомневаться в устойчивости «бычьего» тренда фондовых индексов США и «медвежьего» тренда USD. Сложившаяся ситуация усиливает волатильность пары EUR/USD. В середине текущей недели в тандеме доминируют «бычьи» настроения, которые могут усилиться при пробое сильного уровня сопротивления 1,2194, который откроет путь к отметкам 1,2212 и 1,2258. Утром в среду, 9 июня, пара EUR/USD находилась в ценовом коридоре 1,2180–1,2181, стремясь выйти за его пределы. По мнению аналитиков, в случае усиления «медвежьих» настроений пара EUR/USD останется в рамках широкого диапазона 1,2167–1,2194.

Серьезным испытанием для американской валюты стало открытие мировых экономик, при этом сузилось пространство для ее снижения. Напомним, что с апреля 2021 года индекс доллара WSJ, отражающий стоимость гринбека по отношению к корзине ключевых валют, почти безостановочно падал. Однако в последнюю неделю он стабилизировался, несмотря на немного разочаровывающие данные по количеству рабочих мест вне сельского хозяйства в США.

Ранее руководители ФРС неоднократно обращали внимание на растущее инфляционное давление, которое они по-прежнему считают временным явлением. Представители Федрезерва допускают подъем уровня инфляции в США выше целевого в 2%, хотя затрудняются обозначить рамки этого периода. При этом процентные ставки регулятор планирует оставить неизменными до конца 2023 года. Отметим, что с марта 2020 года Федрезерв сохраняет ключевую ставку в 0,25% годовых, ежемесячно приобретая госбонды и ипотечные облигации на сумму около $120 млрд.

Согласно расчетам специалистов, экономика США восстановится быстрее других, однако это не приведет к подъему ставок, поскольку регулятор планирует дождаться роста индекса потребительских цен (CPI) выше 2%. При этом в котировки биржевого рынка США по-прежнему заложены ожидания подъема ставок, подчеркивают эксперты. В сложившейся ситуации некоторые представители ФРС готовы обсудить возможность сворачивания программы скупки активов.

По мнению аналитиков, если Федрезерв даст соответствующий сигнал, то это спровоцирует закрытие большинства коротких позиций по USD и приведет к его укреплению. В итоге на американском фондовом рынке начнется нисходящая коррекция, и этот тренд продолжится. Ясность в данный вопрос может внести предстоящее заседание руководства ФРС, запланированное на следующую среду, 16 июня. Ужесточение риторики регулятора приведет к дальнейшему укреплению доллара и усилению коррекции на биржевом рынке.

По мнению экономистов, в ближайшее время гринбек покинет ряды аутсайдеров. При усилении «продолларовых» настроений рынки ряда стран растеряют восходящий импульс, хотя до обрушения им далеко. Дальнейшее ослабление гринбека возможно только в случае продления мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Если к концу года регулятор объявит о сокращении программы скупки активов, то пара EUR/USD достигнет отметки 1,2500. Эксперты ожидают, что темпы роста американской экономики опередят другие страны, что позволит инвесторам нарастить прибыль. Аналитики призывают быть начеку и при тотальном ослаблении гринбека обязательно учитывать факторы, свидетельствующие в пользу его роста.