FX.co ★ Отчет по рынку труда США неубедителен. У ФРС нет оснований сворачивать QE. Обзор USD, EUR, GBP

Отчет по рынку труда США оказался неоднозначным, и тому было сразу несколько факторов. Во-первых, общее число созданных рабочих мест оказалось все же хуже прогнозов, в то время как большинство экспертов надеялось увидеть превышение прогнозов. Во-вторых, 52% от созданных рабочих мест были сосредоточены в сфере отдыха, и если исключить из отчета досуг, гостиничных бизнес и окологосударственные сектора, то окажется, что в экономике США создано всего 113 тыс. более-менее полноценных рабочих мест, что всё же маловато, чтобы считать восстановление устойчивым. В то же время безработица снизилась до 5.8%, рост зарплат на 2.0% г/г, то есть динамика все же положительная, пусть и минимальными темпами.

По всей видимости, у ФРС сохраняется возможность уклоняться от широкого обсуждения сокращения программы QE, что будет оказывать на доллар давление в ближайшие дни.

Совокупная короткая позиция по доллару выросла до -17,7 млрд, это минимум с начала марта. Большинство сырьевых валют, за исключением канадца, распродавались, но объемы продаж незначительные и на глобальный расклад влияют мало. Позиции защитных валют, таких как иена и франк, несколько укрепились, что может отражать нервозность инвесторов относительно перспектив восстановления мировой экономики, в целом же нужно отметить относительную стабильность игроков уже на протяжении нескольких недель.

Причин ожидать разворота по доллару вверх на наступившей неделе по-прежнему нет.

EURUSD

В четверг состоится заседание ЕЦБ, и банк уже сигнализирует о готовности сокращать темпы покупки облигаций. Эти сигналы вполне обоснованы на фоне признаков быстрого восстановления экономики еврозоны - опросы предприятий и потребителей свидетельствуют о том, что восстановление в зоне евро ускорилось в середине второго квартала, фирмы также начали набирать дополнительный персонал, особенно в обрабатывающей промышленности, где ограничения производственных мощностей являются наиболее острыми, в мае появились признаки увеличения инфляционного давления.

Также ожидается, что ЕЦБ поднимет прогнозы по ВВП и инфляции, что совокупно с вероятным снижением темпов покупки РЕПП усилит бычий сигнал по евро.

Недельные изменения по евро, согласно отчету CFTC, показывают продолжение роста длинной позиции, которая достигла 16.689 млрд. Рост уже седьмую неделю подряд, медленное движение к рекордной позиции 31 млрд в августе прошлого года продолжается. Расчетная цена несколько замедлила рост и находится вблизи уровня спота, что намекает на слабость бычьего импульса, однако она по-прежнему выше долгосрочной средней.

Ближайшая цель – зона сопротивления 1.2240/70, далее предыдущий максимум 1.2348, а в случае успешного преодоления – середина канала 1.2400/20. Если ЕЦБ проведет свое заседание в соответствии с ожиданиями, то вероятность добраться до последней цели уже к концу недели будет высокой.

GBPUSD

Чистая длинная позиция GBP сократилась за отчетную неделю на 578 млн, до 2.134 млрд, расчетная цена все еще удерживается выше долгосрочной средней, но темпы роста явно замедляются, что может указывать на подготовку к медвежьей коррекции.

Давление на фунт идет сразу по нескольким направлениям. Во-первых, это индийский штамм коронавируса, быстрое распространение которого может привести к корректировке планов по выходу из ограничительных мер. Во-вторых, ЕС недоволен ходом переговоров по Brexit и может, согласно сообщениям в СМИ, в одностороннем порядке вести ряд ограничений против Британии или даже разорвать достигнутые ранее соглашения, если Британия не прекратит препятствовать исполнению протокола по Северной Ирландии, что является важной составляющей частью всего договора.

Фунт сделал попытку обновить февральский максимум 1.4224, однако она оказалась неудачной. Шансы на прорыв еще есть, однако консолидация и коррекционное снижение в преддверии заседания ФРС становятся все более вероятными, поддержка может быть найдена в зоне 1.3950/60.