FX.co ★ S&P 500 - подбираем на откатах

Во вторник многие инвесторы при открытии американской сессии начали активно делать ставки против индекса S&P 500, продавая крупнейший в мире биржевой фонд, что по состоянию на 15:30 по нью-йоркскому времени (22:30 московскому времени) показал снижение на 0.15%.

По данным IHS Markit Ltd., когда эталонный индикатор капитала США находился вблизи своего исторического максимума, короткий интерес к SPDR S&P 500 ETF Trust (тикер SPY) на 357 миллиардов долларов показал рост до самого высокого уровня в этом году. По данным, около 4,8% акций фонда сейчас передано в кредит, и, для сравнения, это на 2% меньше, чем два месяца назад, и на 1,7% в начале года.
Несмотря на то что этот показатель остаётся значительно ниже максимумов последних двух лет и превышал 7% более одного раза в 2020 году, но все же медвежий разворот наступает в нестабильные времена на рынках.

Директор по инвестициям Independent Advisor Alliance Крис Заккарелли сказал: "Рост интереса к коротким позициям в S&P 500 отчасти вызван скептицизмом по поводу того, что ралли может продолжиться или, по крайней мере, нас ожидает откат. Мы не думаем, что бычьему рынку грозит преждевременное завершение, но с учётом того, что откат на 10% или более происходит в среднем один раз в два года (по крайней мере, с 1980 года), мы действительно считаем, что откат такого масштаба вероятен в этом году".

Инвесторы обращаются к акциям, более подверженным влиянию экономического цикла, но случаются эпизоды волатильности, поскольку они также опасаются более быстрой инфляции и перспективы более высоких процентных ставок. Между тем драма в самых спекулятивных частях рынка, таких как криптовалюты, вызвала опасения, что настроения зашли слишком далеко в сторону быков.

Между прочим, соруководитель стратегии деривативов в Susquehanna International Group Крис Мерфи отметил во вторник, что реальная дивидендная доходность и реальная доходность S&P 500 недавно стали отрицательными, и сказал: "Это довольно редкое явление и в целом не сулит ничего хорошего для доходности SPX как в краткосрочной перспективе (когда дивидендная доходность SPX становится отрицательной), так и в более долгосрочной перспективе".
Все же команда Саскуэханна заявила, что ожидает разных нисходящих откатов, но они будут недолговечными, и добавили, что шортовый интерес к акциям США остаётся низким по историческим меркам.

Таким образом, при коррекционных движениях вниз по индексу S&P 500 следует присматриваться к лонговым позициям.