FX.co ★ Доллар будет падать в течение ближайших трех лет. Причины и следствия

ФРС успешно тушит инфляционную панику, возвращая на рынки прошлогодние тенденции. Спрос на риск вернулся, а это плохая новость для доллара, который, как ожидается, продолжит нисходящее ралли по отношению к корзине конкурентов. Негативное влияние на американскую валюту будет оказывать профицит долларовой ликвидности в финансовой системе. Дополнительное давление идет со стороны товарного рынка, где наблюдается устойчивый рост на металлы и энергоносители.

Индекс доллара сохраняет негативный настрой, растет риск более сильного отката в краткосрочной перспективе. «Американец» может пройти минимум 2021 года от 6 января на отметке 89,20.

В Goldman Sachs спрогнозировали, что доллар продолжит нисходящий тренд вплоть до 2024 года. Аналитики связывают это с нежеланием ФРС поднимать ставки раньше озвученного времени и с высокими темпами роста мирового ВВП.

От падения доллара и ускорения роста мировой экономики по сравнению с ВВП США должны выиграть международные американские корпорации. Акции транснациональных циклических компаний могут неплохо подняться, так как сектор технологий имеет самую высокую долю дохода за пределами Штатов. При этом наилучшую динамику, вероятно, покажут акции производителей полупроводников, поскольку 80% своей выручки они получают за пределами США.

Покупатели евро вполне довольны таким развитием событий. Пара EUR/USD во вторник на фоне продолжающегося снижения доллара смогла достичь максимальной отметки с января. Поддерживают евро и внутренние тенденции – успешная вакцинация и снятие карантинных ограничений.

Ближайшей целью евробыков выступает уровень 1,2280. Если его удастся пробить, котировка рванет выше 1,2300. Вопрос в том, понравится ли ЕЦБ такие поползновения евро. Может быть, стоит приготовиться к вербальным интервенциям со стороны европейского регулятора.

Среднесрочными рисками для роста евро могут послужить очередные изменения в ожиданиях по поводу изменения курса монетарной политики ФРС. Разбалансировку во взглядах способны вызвать данные по инфляции и занятости в США, но это ненадолго. ЦБ потушит и этот «пожар», если он возникнет.

Тем не менее в четверг выйдет базовый индекс расходов на личное потребление. ФРС использует его в качестве ориентира дальнейшего уровня инфляции. Чиновники американского регулятора могут рассмотреть вариант ужесточения политики в случае, если значение индекса будет превышать 2,8% в течение не менее трех месяцев, отмечает Reuters.

В случае понижательного давления на пару и закрепления ее ниже поддержки 1,2170 допускается снижение к 1,2125.

Стоит отметить, что существенный рост индекса деловой активности Германии от Ifo не помог евро продолжить восходящее движение. Показатель вырос в мае до 99,2 с 96,6 при ожидавшемся увеличении до 98,2. Это самое высокое значение за последние два года, тем не менее по евро была запущена фиксация прибыли. Трейдерам не удалось отыграть сильные данные. Все-таки главный здесь доллар, и все зависит от того, в какую сторону смотрит именно он.

Как бы то ни было, тренд на рост EUR/USD остается актуальным, и краткосрочным трейдерам стоит несколько раз подумать, прежде чем играть против тенденции. После непродолжительной фиксации покупатели вновь активизируются, что уведет пару к 1,2320.