FX.co ★ AUD/USD. Низвержение австралийца: гринбек движется по инерции инфляционного релиза

Австралийский доллар в паре с американской валютой вчера рухнул более чем на 150 пунктов после стремительного взлёта к границам 79-й фигуры. Безусловно, падение aud/usd было обусловлено прежде всего усилением гринбека, который отреагировал на беспрецедентный скачок инфляции в США. В итоге трейдерам aud/usd не удалось удержаться в диапазоне 0,7820-0,7990, и пара вернулась в ценовой коридор 0,7680-0,7790.

Итак, основным локомотивом снижения aud/usd стал доллар США, который вчера доминировал по всему рынку. На этот раз американская валюта не смогла проигнорировать сильный макроэкономический отчёт. Скачкообразный рост инфляции снова актуализировал вопрос досрочного сворачивания QE и повышения процентной ставки. «Ястребиные» настроения вчера превалировали среди трейдеров, и данный факт позволял гринбеку усиливать свои позиции к корзине основных валют. Вчерашний релиз действительно удивил. Общий индекс потребительских цен при прогнозе роста до 3,6% (с мартовского значения 2,6%) оказался на отметке 4,2%, значительно превышая целевой уровень Федрезерва. В месячном выражении индикатор также вышел в зелёной зоне, достигнув отметки 0,8%. При этом эксперты ожидали его замедление до 0,2%. Де-факто показатель последовательно растёт уже четвёртый месяц подряд, оказавшись на максимальном уровне с весны 2016 года. Порадовала и базовая инфляция. В годовом выражении базовый CPI (без учета продуктов питания и энергоносителей) рванул до трёхпроцентной отметки при прогнозе роста до 2,3%.

Такие радужные цифры снова напомнили трейдерам о том, что Федрезерву, возможно, придётся сдерживать инфляционный рост ужесточением параметров монетарной политики. После вчерашнего релиза рынок повысил до 100% вероятность повышения процентной ставки в период с марта по июнь 2023 года, тогда как вероятность повышения ставки на декабрьском заседании следующего года выросла до 80%.

Вместе с тем, несмотря на повышенную волатильность долларовых пар, реакция американской валюты носила всё же сдержанный характер. Индекс доллара США, с одной стороны, отошёл от многонедельных минимумов, но с другой стороны – остался в области 90-й фигуры. Такая динамика слабо соотносится с прорывным ростом основных инфляционных индикаторов.

Всё это говорит о том, что трейдеры по-прежнему сомневаются в том, что Федрезерв пересмотрит свою «голубиную» позицию. И на мой взгляд, данные сомнения вполне обоснованы. Ведь не стоит забывать, что члены американского регулятора предвидели реализацию подобного сценария, но при этом заранее заверяли трейдеров в приверженности аккомодационной политике. Суть «голубиной позиции» ФРС сводится к нескольким тезисам. Во-первых, по мнению Федрезерва, рост инфляции будет носить временный характер, и уже во второй половине года сойдёт на нет. Во-вторых, по мнению представителей ЦБ, скачкообразный рост инфляции обусловлен эффектом низкой базы прошлого года, когда коронавирусный кризис начал проявлять себя в полной мере. Ну, и в-третьих, члены регулятора не устают повторять о том, что Федрезерву необходим устойчивый рост инфляции, а не одноразовый инфляционный всплеск. «Разовый успех не является тенденцией» – данный постулат мы услышим ещё не раз со стороны представителей ФРС.

К слову, вышеуказанные тезисы в той или иной интерпретации вчера уже озвучил вице-президент Федрезерва Ричард Кларида, комментируя вышедшие данные. С высокой долей вероятности можно предположить, что аналогичную позицию займут и остальные его коллеги – в том числе и Джером Пауэлл.

Также не стоит забывать о провальных Нонфармах. Апрельские данные по рынку труда существенно не дотянули до прогнозных значений, отражая «нездоровые тенденции» в этой сфере. При этом, по мнению ряда представителей ФРС, инфляционный рост должен идти «рука об руку» с сильной занятостью.

Другими словами, вчерашний релиз волей-неволей вернул на повестку дня вопрос о досрочном сворачивании QE, усиливая тем самым позиции американской валюты. Но учитывая предшествующую риторику представителей ФРС, можно предположить, что гринбек не сможет организовать долгосрочное ралли. С большой долей вероятности, члены Федрезерва опровергнут «ястребиные» намерения, нивелировав соответствующие ожидания долларовых быков. Данный факт окажет существенное давление на гринбек.

Однако на данный момент доллар США продолжает двигаться по инерции вчерашнего импульса – в том числе и в паре с австралийской валютой. Вероятнее всего, медведи aud/usd смогут снизиться к нижней границе диапазона 0,7680-0,7790, то есть к нижней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике. От уровня 0,7680 можно рассматривать лонги к отметке 0,7740 (промежуточный уровень сопротивления, который соответствует линии Kijun-sen на том же таймфрейме).