FX.co ★ EUR/USD. Гринбек в нокауте: провальные Нонфармы разрушили надежды долларовых быков

Доллар в нокауте: ключевые данные по рынку труда в США за апрель разочаровали инвесторов, существенно недотянув до прогнозных значений. На протяжении двух месяцев подряд (февраль, март) Нонфармы выходили в «зелёной зоне», однако апрельский результат подвёл долларовых быков.

Следует отметить, что гринбек ещё вчера демонстрировал свою слабость, позволив покупателям eur/usd преодолеть уровень сопротивления 1,2070 (линия Tenkan-sen на D1). Американская валюта оказалась под давлением «голубиной» риторики представителей ФРС, которые в унисон заверяли участников рынка в том, что Федрезерв не станет досрочно сворачивать стимулирующую программу и (тем более) повышать процентную ставку. В течение последних двух дней свою позицию озвучили многие члены американского регулятора – Бостик, Местер, Розенгрен, Каплан, Эванс, Баркин. Все они опровергли «ястребиные» слухи, которые были инспирированы министром финансов США Джанет Йеллен.

Напомню, что в начале недели в одном из интервью она допустила вариант ужесточения монетарной политики, если американская экономика будет демонстрировать признаки «перегрева». Учитывая тот факт, что Федрезерв на протяжении нескольких месяцев озвучивал противоположную позицию, слова Йеллен вызвали повышенную волатильность. Доллар укрепился по всему рынку, а доходность трежерис снова начала расти, обновляя локальные максимумы. Но буквально на следующий день глава Минфина «уточнила» свою позицию, заявив, что на самом деле она не ожидает от ФРС повышения ставки. Такие акробатические этюды вербального характера подкосили гринбек: индекс доллара снова развернулся на юг. Сегодня прозвучал «контрольный выстрел», который поставил точку на «ястребиных надеждах» долларовых быков.

Согласно предварительным прогнозам, уровень безработицы в США должен был снизиться до отметки 5,8%, в таком случае этот показатель вернулся бы в «докризисный диапазон». Но в реальности же безработица не сократилась, а увеличилась – до 6,1%. Показатель прироста числа занятых также разочаровал. При прогнозе роста на 990 тысяч он вырос всего лишь на 266 тысяч. В частном секторе экономики количество занятых должно было увеличиться на 893 тысячи, в реальности индикатор вырос на 218 тысяч. В производственном секторе экономики показатель и вовсе ушёл в отрицательную область (впервые с января): при прогнозе роста до 55 тысяч он вышел на отметке -18 тысяч.

Провальные Нонфармы уже успели прокомментировать некоторые представители ФРС. В частности, глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что апрельские данные по рынку труда свидетельствуют о том, что оценивать перспективы денежно-кредитной политики необходимо «не на прогнозах, а на результатах».

Это достаточно важный мессидж, который, на мой взгляд, подхватят многие коллеги Кашкари. Действительно, прогнозные оценки (в том числе и Федрезерва) носят «радужный» характер – в том числе и в сфере труда. С одной стороны, подобные ожидания – чисто теоретически – позволяют предположить, что регулятор может рассмотреть вопрос ужесточения монетарной политики раньше озвученных ранее сроков. С другой стороны, члены Федрезерва с завидной постоянностью убеждают трейдеров в ошибочности таких выводов. По мнению Пауэлла и большинства его коллег, рост американской экономики будет носить временный характер. По мнению главы ФРС, уже к концу текущего года этот импульс, вероятнее всего, угаснет, не говоря уже о перспективах последующих двух лет.

В ходе пресс-конференции по итогам апрельского заседания ФРС, глава американского регулятора заверил журналистов в том, что регулятор сохранит темпы выкупа активов «до момента достижения существенного прогресса». В ходе последующих своих выступлений он несколько раз заявлял о том, что говорить о сворачивании стимулирующей программы «ещё очень рано», в частности, рост инфляции носит временный характер и не отвечает тем стандартам ФРС, которые применяются при ужесточении параметров монетарной политики. При этом Пауэлл неоднократно повторял тезис о том, что американской экономике «еще достаточно далеко» до достижения основных целей – как по инфляции, так по и занятости. И сегодняшний релиз красноречиво обосновал «голубиную» позицию председателя ФРС.

Таким образом, доллар США сегодня потерял важного союзника, который оказывал ему фоновую поддержку на протяжении нескольких месяцев. Полагаю, что апрельские Нонфармы полностью нивелировали «ястребиные» надежды инвесторов – по крайней мере если говорить о среднесрочных перспективах.

Сложившийся фундаментальный фон позволяет говорить о приоритете северного направления по паре eur/usd. С точки зрения техники пара на данный момент тестирует уровень сопротивления 1,2160 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Также цена находится над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и над облаком Kumo), который сформировал бычий сигнал «Парад линий». Всё это говорит о том, что по паре можно рассматривать лонги – с основной целью 1,2243 – это ценовой максимум текущего года.