FX.co ★ EUR/USD. Чёрная полоса: доллар пребывает в депрессии, на горизонте – уровень сопротивления 1,20

Пара евро-доллар торгуется с повышением, но пока что не решается на штурм ключевого уровня сопротивления 1,2000, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Американская валюта продолжает находиться под давлением «голубиной» риторики представителей Федрезерва. Члены ФРС «нивелируют» достижения экономики США, заявляя о том, что рост основных макроэкономических показателей (в частности инфляции) может носить временный характер, и, следовательно, говорить о сворачивании QE и (тем более) повышении процентной ставки ещё слишком рано. В итоге американские макроэкономические отчёты, которые в большинстве своём выходят в зелёной зоне, просто-напросто «не работают». Например, рынок проигнорировал достаточно сильные инфляционные данные и флегматично отреагировал на Нонфармы, несмотря на «зелёный окрас» почти всех компонентов релиза.

Кроме того, снижение доходности трежерис понизило преимущество положительного дифференциала процентных ставок гринбека по сравнению с другими валютами «мажорной группы». Примечательно, что рост инфляционных индикаторов усилил спрос на государственные облигации, тогда как их доходность снизилась. Иными словами, в этот раз американская инфляция не стала «союзником» доллара, несмотря на ускорение основных компонентов. Судя по всему, трейдеры согласились с позицией Джерома Пауэлла и большинства его коллег, которые заявляют о том, что усиливающееся ценовое давление носит временный характер.

Дополнительное давление на гринбек оказала и ситуация с вакциной Johnson & Johnson. Как известно, власти США вчера рекомендовали приостановить использование этой вакцины. На момент объявления рекомендации данным препаратом привились почти 7 миллионов американцев. И хотя в общей массе поставок вакцин доля Johnson & Johnson незначительна, сам факт возникшей ситуации снизил спрос на гринбек.

Ещё один фактор неопределённости связан с экономическим планом Джо Байдена по развитию инфраструктуры страны. Президент США вчера провёл трёхчасовые переговоры с ключевыми представителями Республиканской партии в Конгрессе. Глава Белого дома настаивает на том, чтобы его инициатива получила двухпартийную поддержку, хотя у демократов «в запасе» есть и альтернативный вариант – они могут применить процедуру «бюджетного примирения» и затем принять законопроект простым большинством. Но этот вариант также несёт в себе риски, так как несколько сенаторов-демократов выступили против повышения ставки корпоративного налога (по крайней мере, до 28%). При этом у Демократической партии в верхней палате Конгресса нет «запасных» голосов – позиция каждого сенатора-демократа играет ключевую роль. По информации американской прессы, первые переговоры Байдена с республиканцами завершились безрезультатно: глава Белого дома попросил конгрессменов представить ему «серьезное встречное предложение» для продолжения консультаций. Также известно, что президент США установил своеобразный «дедлайн» - если до конца мая стороны не придут к компромиссному решению, будет запущен альтернативный сценарий (механизм «бюджетного примирения» и ставка на консолидированную позицию демократов).

Все эти фундаментальные факторы, которые «свалились» на американскую валюту почти одномоментно, постепенно толкают пару eur/usd вверх. Если разобрать «по полочкам» каждый из перечисленных выше факторов можно предположить, что текущее ослабление доллара – явление временное. Например, ситуация Johnson & Johnson не повлияет на выполнение установленного ранее плана по вакцинации (собственно, об этом вчера и заявил представитель Белого дома). Если говорить о перспективах экономического плана Байдена, то здесь идёт закономерный политический торг с республиканцами, тогда как у демократов есть «козырь в рукаве» в виде большинства в обеих палатах Конгресса. И так далее, и так далее. Но так как информационный фон изменился достаточно быстро и всеобъемлюще, то долларовые быки вынуждены были сдать свои позиции.

Европейская валюта в свою очередь сегодня получила поддержку со стороны Еврокомиссии. В частности, глава ЕК Урсула фон дер Ляйен сообщила о том, что Евросоюз вакцинировал уже 100 миллионов человек (речь идёт о введении как минимум одной дозы вакцины). При этом она добавила, что компания Pfizer готова поставить ещё 50 миллионов доз препарата ранее оговоренного срока – не в 4 квартале, а до конца июня текущего года. Кроме того, сегодня Еврокомиссия обнародовала стратегию привлечения долговых бумаг 800 миллиардов евро в фонд восстановления европейской экономики, средства по которым будут выплачены к 2058 году.

Таким образом, учитывая сложившуюся фундаментальную картину, медведям eur/usd будет сложно на этой неделе вернуть пару русло южного сценария. Вместе с тем, у быков пары задача ещё сложней: для развития восходящего движения им необходимо не только преодолеть уровень сопротивления 1,2000 (верхняя линия Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на D1), но и закрепиться в рамках 20-й фигуры. Данный таргет имеет психологически важное значение, поэтому покупателям для такого рывка необходим дополнительный информационный драйвер. На данный момент пара торгуется в области отметки 1,1980, вплотную подобравшись к ключевому уровню сопротивления. В условиях такой неопределённости целесообразней всего занять выжидательную позицию, наблюдая за поведением пары в районе 1,2000. Если северный импульс начнёт угасать, можно сыграть на южном откате, открыв короткие позиции с целью 1,1900 (средняя линия Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на H4).