FX.co ★ EUR/USD. Позиционная борьба: евро держит бой, но не способен на перелом тренда

По итогам минувшей торговой пятидневки можно прийти к выводу, что пара eur/usd застряла в ценовом диапазоне 1,1850-1,1900. Покупатели неоднократно тестировали область 19-й фигуры, но практически сразу сталкивались со встречным сопротивлением – трейдеры фиксировали прибыль, после чего северный импульс угасал, и участники рынка открывали ордера на продажу, которые возвращали eur/usd не ступень ниже – в район 18-й фигуры.

Впрочем, медведи пары также не стали бенефициарами сложившейся ситуации – южный импульс угасал аналогичным образом, как только пара приближалась к уровню поддержки 1,1850 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на дневном графике). И доллар, и евро находятся под фоновым давлением – у каждой валюты свои «проблемы», которые мешают двигаться в одном из направлений. В частности, для перелома тренда быкам eur/usd недостаточно одной лишь слабости гринбека – необходимы соответствующие аргументы для усиления евро, коих на данный момент нет. На протяжении недели единая валюта пользовалась некоторыми преференциями («ястребиные» комментарии представителя ЕЦБ Пьера Вунша, рост индексов PMI в ключевых странах Европы, обнадёживающая риторика протокола мартовского заседания ЕЦБ) – но все они оказывали ситуативную поддержку евро.

Вместе с тем единая валюта остаётся достаточно уязвимой: всего лишь один релиз, который был опубликован в пятницу, ослабил европейца по всему рынку. Речь идёт об объёме промышленного производства в Германии – этот показатель в месячном исчислении остался в отрицательной области (-1,6%) вопреки прогнозам роста (до отметки 1,7%). В годовом выражении показатель рухнул до отметки -6,4%. Сразу после этого релиза пара eur/usd покинула область 19-й фигуры и обновила дневной лоу на отметке 1,1867. Это говорит о том, что позиции евро ненадёжны и хрупки: всего лишь один релиз (причём достаточно устаревший – в апреле были опубликованы февральские данные) развернул пару на 180 градусов.

С американской валютой сложилась зеркальная ситуация. С одной стороны, гринбек находится под фоновым давлением сразу нескольких фундаментальных факторов. Среди них – разочаровывающие данные по рынку труда (количество первичных обращений за пособием по безработице выросло за минувшую неделю на 744 тысяч), продолжающиеся политические споры вокруг масштабного 2,6-триллионного экономического плана по развитию инфраструктуры и «голубиная» риторика Джерома Пауэлла, который на прошлой неделе в очередной раз заявил о том, что регулятор сохранит текущие параметры денежно-кредитной политики, даже если инфляция превысит целевой двухпроцентный уровень. Аналогичные мессиджи были зафиксированы и в протоколе мартовского заседания ФРС.

Все эти факторы в той или иной мере послужили поводом для снижения доходности трежерис и ослабления американской валюты. С другой стороны, доллар по-прежнему пользуется поддержкой многих факторов – это и фактическое снижение безработицы в США, и рост инфляции, и рекордный рост индекса ISM в сфере услуг, и рекордные темпы вакцинации от коронавируса, и реализация второго пакета дополнительной помощи американской экономике, и сохраняющиеся шансы (высокие шансы) на одобрение масштабного плана по развитию инфраструктуры. Все эти обстоятельства не позволяют доллару сорваться в крутое пике – особенно в паре с евро, который не имеет собственных аргументов для масштабного роста.

Другими словами, по паре евро-доллар сложилась достаточно интересная ситуация. На одной чаше весов – «скоротечные» фундаментальные факторы, которые способствуют коррекционному росту пары eur/usd; на другой чаше весов – достаточно весомые фундаментальные факторы, которые удерживают доллар от сваливания. В итоге пара сохраняет равновесие – быки не могут закрепиться выше 1,1900, медведи не способны преодолеть уровень поддержки 1,1850.

На мой взгляд, доллар взял лишь временный тайм-аут – если инфляция на следующей неделе продемонстрирует впечатляющий рост (релиз данных по росту индекса потребительских цен намечен на вторник, 13 апреля) или представители Демократической партии намекнут на достижение компромисса относительно масштабного экономического плана, долларовые быки снова заявят о себе – тогда как европейская валюта не сможет парировать в этом противостоянии (тем более учитывая эпидемиологическую ситуацию в Европе и «парад локдаунов» в странах ЕС).

С точки зрения техники, пара eur/usd на дневном графике пара закрепилась выше средней линии индикатора Bollinger Bands. Также на этом таймфрейме цена находится над линиями Tenkan-sen и Kijun-sen, которые находятся под облаком Kumo, образовав таким образом сигнал «Золотой крест», который сигнализирует о возросшей вероятности смены тренда с южного на восходящий. Но для подтверждения данных предположений, покупателям пары необходимо закрепиться отметки 1,1900, обозначив тем самым приоритет длинных позиций. Судя по итогам прошедшей недели, быки не способны на такой рывок – любые попытки роста пресекаются медведями eur/usd. Поэтому, невзирая на сформированный сигнал «Золотой крест», по паре целесообразней всего открывать короткие позиции при приближении цены к отметке 1,1920 (верхняя линия Bollinger Bands на 4-часовом графике).