FX.co ★ НЕзолотая пора: инвесторы готовы отказаться от главного драгметалла?

В 2021 году золото потеряло в цене уже больше 11%. Эксперты выделяют сразу несколько факторов, которые стали причиной такой пугающей отрицательной динамики – рост доходности американских казначейских облигаций, биржевые ралли и волатильность биткоина. В связи с этим традиционные активы начали увеличивать прибыльность, в то время как не имеющее процентного дохода и дивидендов золото ощутимо просело.

Однако сегодня множественные обстоятельства указывает на то, что в краткосрочной перспективе уровень инфляции будет расти на фоне вливания дополнительной ликвидности на рынки. Как же изменится судьба главного драгметалла с учетом подобных перспектив?

Аналитики прогнозируют, что в результате увеличения инфляции относительно фиксированная доходность классических активов не будет иметь значения, т.к. валюты обесценятся. Тут-то инвесторам и пригодится отталкивающее их сегодня отсутствие доходности у золота, поскольку этот актив является защитой инвестиционного портфеля от краха цен валют и облигаций. Однако серьезным конкурентом главному драгметаллу здесь может оказаться и биткоин, который многие по праву называют заменой золоту и главным защитным активом XXI века.

Но и с виртуальными валютами все не так просто, как кажется. Один только факт, что рынок криптовалют не регулируется властями, вынуждает многих инвесторов отказаться от рискованной авантюры вложений в цифровые активы. Так, накануне руководство КНР запретило майнинг и торговлю, а Индии – создало законопроект о полном запрете криптовалют. Поэтому на фоне всего происходящего и в случае будущей инфляции инвесторы вынуждены надеяться исключительно на золото. Однако все еще остается непонятным, что ждет главный драгоценный металл в краткосрочной перспективе.

Здесь аналитики называют сразу три вероятных сценария развития событий. Вполне возможно, что уровень инфляции вырастет незначительно, и тогда Центральные банки не станут вносить изменения в денежно-кредитную политику. В этом случае неощутимо снизятся процентные ставки, а доходность облигаций и курс золота будут неторопливо расти. Если же инфляция резко взлетит вверх – процентные ставки увеличатся, а стоимость главного драгметалла стремительно вырастет. Возможно, Центральные банки будут вынуждены выкупить все активы, при этом госдолг рефинансировать не удастся. В таком случае рынок облигаций окажется на грани обвала. Если инфляция окажется неконтролируемой – курс золота побьет рекорд 2020 года в несколько раз.

Таким образом, как только инвесторы определят настигший экономику уровень инфляции, они снова вернутся к золоту, а доходность традиционных активов на неопределенное время уйдет на второй план.