FX.co ★ EUR/USD. Превью новой недели. Проблемы с вакцинацией в Евросоюзе, рост доходности трежерис, проблемы ФРС, ожидания высокой инфляции в США

Если говорить вкратце, то сейчас на валютном рынке царит полнейший сумбур. Глядя на любой таймфрейм пары евро/доллар, так и не скажешь, однако факторов, которые сейчас могут оказывать или оказывают воздействие на пару и на настроение трейдеров, огромное количество. Начиная с самого банального технического, который мы считаем в текущих условиях наиболее важным. Заканчивая целой кипой фундаментальных. Начнем с технического. Даже несмотря на то, что мы рассчитывали увидеть начало нового восходящего тренда после того, как цена отработала и отскочила от уровня 50,0% по Фибоначчи на 24-часовом таймфрейме, текущее движение в глобальном плане все еще может быть обычной коррекцией. Напомним, что 50% по Фибоначчи – это половина лишь последнего, двухмесячного витка восходящего движения. До этого пара евро/доллар росла в течение 10 месяцев, за которые набрала около 1700 пунктов.

Таким образом, текущее падение котировок к уровню 61,8% все еще всего лишь не слишком сильная коррекция против всего восходящего тренда, который начался в марте прошлого года. Исходя из этого мы по-прежнему считаем, что движение вверх может возобновиться в любое время. Если же рассматривать весь тренд за последний год, то на данный момент медведям удалось скорректировать пару чуть больше, чем на 23,6%, что, как вы понимаете, очень мало. Таким образом, в долгосрочном плане вывод крайне прост: восходящий тренд может быть возобновлен, но пока еще некоторое время может продолжаться коррекция. А вот когда завершится коррекция, должны подсказать фундаментальные факторы, в которых сейчас присутствует огромная путаница.

Начнем с того, что сейчас имеется огромное количество факторов, которые могут влиять на настроение трейдеров. А так как трейдеров на рынке очень много и не все из них гонятся за получением прибыли, основанной на курсовой разнице, мы получаем некий «компот» из реакций и предпочтений совершенно разных групп трейдеров, которые реагируют на разные факторы. Проще говоря, сейчас нельзя сделать однозначный вывод на основании чего движется пара. Напомним, что только два последних события в США могли оказывать сильное влияние на пару. Речь идет о подписании Джо Байденом законопроекта по стимулированию экономики, согласно которому каждый американец получит по 1400$, которые, говоря экономическими терминами, будут «сброшены с вертолета». И это очередные 2 триллиона долларов, которые будут введены в американскую экономику.

С нашей точки зрения, как только эти деньги начнут поступать в экономику, американская валюта возобновит свое падение. А возможно, уже возобновила, так как на этой неделе три из пяти дней закончились с повышением. Далее рынки очень пристально следили за доходностью трежерис в США. Мы считаем, что этот фактор слабый, однако многие аналитики и эксперты уверены в том, что он оказывает непосредственное влияние на доллар в последние недели. Что же, возможно, это и действительно так. Помимо этого, в Штатах уже несколько недель ходят слухи о резком скачке инфляции в 2021 году, который будет спровоцирован все теми же триллионами долларов, которые уже были влиты в экономику. Ведь, по самым простым законам экономики, если денег становится больше, а количество произведенных товаров и услуг не меняется, это приводит к росту цен, чего так хочет добиться ФРС. Однако инвесторы опасаются, что инфляция вырастет гораздо сильнее 2%, которые являются целью ФедРезерва. А ФРС не намерена повышать ключевую ставку до тех пор, пока экономика полностью не восстановится после кризиса. Таким образом, сдерживать инфляцию будет очень непросто, если она взметнется вверх.

Более того, ранее Джером Пауэлл уже говорил, что периоды низкой инфляции будут компенсированы периодами высокой инфляции. Поэтому есть основания предполагать, что никто сдерживать высокую инфляцию в первые месяцы ее существования вообще не будет. Естественно, инвесторы опасаются этого и распродают пачками американские казначейские облигации, номинальная доходность по которым гораздо ниже ожидаемой в перспективе инфляции. А значит, что реальная доходность – отрицательная. Поэтому и растет доходность этих самых трежерис. А рост доходности – это рост будущих расходов из бюджета США, который и без того дефицитен. Про государственный долг и вспоминать не хочется. Мы уже говорили ранее, что в Штатах к госдолгу относятся куда более спокойно, чем в Европе. Однако это не означает, что деньги теперь можно брать в долг в любых количествах и под любые проценты. Таким образом, рост доходности облигаций – это головная боль для ФРС. Следовательно, как мы уже сказали выше, на рынке сейчас царит нервозное состояние, и совершенно непонятно, кто и на какие факторы реагирует.

Также можно отметить, что в Евросоюзе в данное время возникли проблемы с вакцинацией. На самом деле проблемы возникли с самого начала, так как Евросоюз сделал не самые большие заказы на вакцину, потом возникли проблемы с поставками, в общем, сейчас страны Евросоюза очень сильно отстают от стран, где вакцинация проходит высокими темпами. Например, Великобритания или Израиль. Естественно, это не нравится инвесторам, так как темпы восстановления экономики Евросоюза могут опять замедляться, а ведь в двух «зимних» кварталах практически наверняка будут зафиксированы «минуса» по ВВП. Из всего вышесказанного следует, что сейчас нужно быть предельно осторожными с открытием любых позиций и повышенное внимание обращать на «технику», так как она быстрее всего реагирует на изменения на рынке.

Торговые рекомендации для пары EUR/USD:

Техническая картина пары EUR/USD на 4-часовом графике показывает, что сформировалась новая восходящая тенденция, однако на данный момент цена только-только зашла внутри облака Ишимоку. Поэтому на данный момент еще рано говорить о начале полноценного восходящего тренда даже на 4-часовом таймфрейме. Тем не менее в пятницу произошел отскок от критической линии, что повышает вероятность продолжения роста пары. Первая цель – линия Сенкоу Спан Б. Дальнейшее движение паре будет зависеть от преодоления или не преодоления этой линии. Мы считаем, что еще один виток нисходящей коррекции в глобальном плане может быть. Однако многое также будет зависеть от того, как скоро начнут поступать деньги из «плана спасения Америки» в экономику.