FX.co ★ Золото по 1660$ за унцию?

В пятницу золото продолжило свой нисходящий тренд. Основными спусковым механизмом для золота стал рост доходности 10-летних казначейских облигаций США, который за одну ночь достиг годового максимума в 1,6%, что повлекло за собой укрепление доллара.

Директор по глобальным торговым операциям крупной компании по продаже драгоценных металлов Питер Хаг сказал, что в прошлую пятницу он был в ожидании, что рост цен на золото возобновится. Но когда в понедельник цена достигла 1817 долларов, доходность 10-летних облигаций находилась в диапазоне 1,20%, а сейчас она выше 1,50%.

Инвесторы также начинают уходить из акций и обращаться к наличным деньгам, что плохо для золота. Некоторые люди уходят с фондового рынка и переходят в наличные. Поэтому присутствует слабость в сырьевых товарах.

«На этой неделе очень возможна цена $ 1 660 за унцию, - сказал глава глобальной стратегии TD Securities Барт Мелек. - В настоящее время все большее беспокойство вызывают стимулирующие деньги, которые ускоряют инфляцию и делают кривую доходности более крутой».

Беспокойство на рынке будет продолжаться до тех пор, пока инвесторы не получат уверенности от Федеральной резервной системы о том, что процентная ставка не поднимется раньше, чем ожидают.

«Пока существует такая двусмысленность, они могут сказать, что они позволят инфляции разогреться, но пока кривая будет крутой, золото будет падать», - сказал Мелек.

Акции начинают падать каждый раз, когда доходность растет, поскольку инвесторы обеспокоены тем, что ФРС недооценивает инфляцию.

«Если министр финансов США Джанет Йеллен или председатель ФРС Джером Пауэлл выступят и скажут, что они будут сдерживать доходность, золото взлетит, - сказал Дэниел Павилонис, старший брокер RJO Futures. Но может потребоваться повышение доходности до 2%, прежде чем ФРС даст какой-либо ответ».

Администрация Байдена хочет и далее продолжать мягкую денежно-кредитную политику, больше стимулов и сильный фондовый рынок. «Но чем больше стимулов, тем больше растёт доходность. Им необходимо признать проблему и продолжить стимулирование», - отметил Павилонис.

В долгосрочной перспективе это совсем другая история, поскольку экономике США придётся столкнуться с массовыми нарушениями в плане закрытия предприятий, требующих низких процентных ставок.

«В конце концов, мы должны увидеть золото по лучшим ценам, особенно с учётом рекордного уровня долговых обязательств, а рынок акций - это склонность к риску, - заявил Мелек. Как только мы урегулируем положение и станет очевидно, что экономика США не так уж хороша, произойдет отскок золота. Рынок это поймёт, и золото начнет двигаться вверх».