FX.co ★ EUR/USD: Рынки ликуют, доллар в осаде, но что будет дальше, никто не знает

Со второй попытки главе ФРС Джерому Пауэллу все же удалось вернуть спокойствие на рынки.

В результате фондовые индексы США продолжили расти, пара EUR/USD достигла полуторамесячных максимумов, а гринбек просел до самых низких уровней с начала года.

Накануне председатель Федрезерва в очередной раз заявил, что регулятор не будет корректировать кредитно-денежную политику до тех пор, пока американская экономика не продемонстрирует явные признаки улучшения, и будет следить за любым краткосрочным всплеском инфляции. Тезисы вчерашнего выступления Дж. Пауэлла в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей повторяли его речь, прозвучавшую в Сенате во вторник.

ФРС обещает удерживать процентную ставку низкой и печатать деньги столько, сколько необходимо. Для американской валюты это негативная новость.

В четверг индекс USD просел до 89,7 пункта, достигнув минимальных с начала января значений.

Слабость доллара в последние дни была более заметной, так как она происходит на фоне подъема доходности 10-летних облигаций США к самым высоким уровням почти за год.

Предполагается, что гринбек будет слабеть по мере оживления глобальной экономики и увеличения внимания к рефляционной торговле.

Пока же доллар время от времени может подрастать на вспышках избегания рисков, связанных с чрезмерно оптимистичной ориентацией рынков на восстановление мировой экономики и с опасениями, что массовая вакцинация может оказаться недостаточно быстрой и эффективной, чтобы оказать существенное влияние до весны 2022 года.

Пандемия COVID-19 завершится в начале следующего года. С таким заявлением во вторник выступил глава Европейского регионального бюро Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) Ханс Клюге.

Он считает, что вирус не исчезнет из человеческой популяции, однако к обозначенному сроку отпадет потребность во всех ограничениях. При этом Х. Клюге подчеркнул, что это только прогноз, и пока никто не может точно сказать, как будет развиваться ситуация.

О неопределенности во вторник говорил и глава ФРС Дж. Пауэлл.

«Нормализация экономики США далека от своего завершения, и дальнейшие пути остаются неопределенными», – сообщил он в ходе слушаний в банковском комитете Сената Конгресса.

В среду председатель Федрезерва окончательно развеял слухи о возможности ужесточения монетарной политики в Соединенных Штатах уже в 2022 году, что стимулировало ставки на рефляцию и подстегнуло спрос на рисковые активы.

«Рынки понимают, что чаша с пуншем в ближайшее время никуда не денется. Монетарно-политический фон должен еще какое-то время поддерживать рисковые активы», – сказали стратеги National Australia Bank.

На фоне «голубиных» комментариев главы ФРС и восстановления тяги к риску пара EUR/USD впервые с начала января поднялась выше отметки 1,2200.

«Евро вряд ли извлечет много пользы из глобального рефляционного сценария, поскольку Евросоюз по-прежнему находится в яме коронавирусных ограничений», – считают эксперты Saxo Bank.

Специалисты Nordea в свою очередь отмечают, что увеличение долгосрочной доходности в ЕС уже вызывает беспокойство у ЕЦБ. На этом фоне пара EUR/USD, вероятно, уже достигла потолка роста и теперь может упасть к концу года в район 1,1600, полагают они.

«Долгосрочная доходность в США, скорее всего, продолжит расти на фоне ожиданий нового масштабного пакета стимулирования национальной экономики, а также в условиях зеленого света, который Федрезерв дал показателям доходности. Это будет выигрышно смотреться на фоне динамики доходности в Европе. Пока неясно, насколько агрессивно ЕЦБ готов бороться с ростом номинальной доходности в регионе. По крайней мере, на данном этапе регулятор не вносит серьезных изменений в программу экстренного выкупа активов (PEPP), однако в дальнейшем может пойти на какие-то шаги. Мы ожидаем, что EUR/USD будет снижаться на фоне обеспокоенности ЕЦБ слишком сильным евро. В этой связи мы придерживаемся прогноза, согласно которому к концу 2021 года пара просядет в район 1,1600», – сообщили в Nordea.