FX.co ★ Евро и британский фунт рассчитывают на новые максимумы. Инвесторам стоит присмотреть к итальянскому госдолгу

Евро продолжает укреплять свои позиции против доллара США, так как снижение числа случаев заражения коронавирусом в США и значительный прогресс в развертывании вакцины в Великобритании и еврозоне оказывают положительное влияние на настроения инвесторов оказывают давление на доллар. В последнее время постоянные сигналы Федеральной резервной системы о том, что денежно-кредитная политика будет оставаться гибкой даже при ускорении инфляции, также не помогают доллару, что сохраняет восходящий потенциал в паре EURUSD и GBPUSD.

Но прежде чем поговорить о сегодняшних фундаментальных данных и о дальнейших перспективах движения евро и британского фунта, хочется сделать небольшое отступление, связанное с итальянским госдолгом, который стал пользоваться рекордным спросом среди инвесторов. В ходе последнего размещения 10-летних итальянских облигаций удалось собрать более 110 миллиардов евро. Стоит отметить, что это первое размещение с тех пор, как Марио Драги взял бразды правления в свои руки в качестве премьер-министра Италии. Привлеченные средства показывают – насколько инвесторы доверят новому премьеру, который доказал грамотность своего подхода еще будучи главной Европейского центрального банка. Объем заявок на покупку 10-летних облигаций превысил предыдущий рекорд в 108 миллиардов евро, установленный в июне 2020 года после того, как стало известно, что Европейский центральный банк и Европейская комиссия планируют утвердить новый фонд восстановления и стабилизации ЕС и привлечь под него около 900 млрд евро.

Сразу после новостей о том, что Марио Драги займется восстановлением итальянской экономикой, доходность итальянских облигаций упала до рекордных минимумов. Эксперты отмечают, что рынок может дальше продолжить движение вниз на волне прихода Драги еще некоторое время, а спрэд между доходностью немецких и итальянских облигаций сузится еще больше в течение следующих шести месяцев. Напомню, что основной задачей Марио Драги будет формирование правительства и правильная трата денежных средств из фонда восстановления ЕС. Драги потребуется найти грамотный баланс между: высоким уровнем расходов и спасением страны от пандемии коронавируса. Ожидается, что в ближайшее время спрэд между итальянским и немецким госдолгом сократится до 75 базисных пунктов наряду с более пологой кривой доходности. Более низкая политическая неопределенность и поддержка со стороны ЕЦБ создает приемлемые условия для покупки госдолга Италии в настоящий момент.

Теперь что касается фундаментальной статистики, которая помогла сегодня европейской валюте пробиться выше месячных максимумов. Внимание инвесторов было сконцентрировано на отчете по ВВП еврозоны в 4-м квартале этого года. Итоговый результат оказался лучше ожиданий и прогнозов экономистов. По данным ЕС Евростат, экономика еврозоны сократилась на 0,6% в 4-м квартале 2020 года по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как экономисты ожидали снижения на 0,7%.

Но не это привело к росту евро, а данные по экономическим ожиданиям Германии, которые сильно выросли в феврале этого года. Напомню, что рынком движут опережающие данные, а не прошлая статистика, из которой и так было понятно, что ничего хорошо от экономики еврозоны в конце 2020 года ожидать не стоит. В отчете института экономических исследований ZEW указано, что индекс экономических ожиданий Германии вырос до 71,2 пункта в феврале с 61,8 пункта в январе этого года. Экономисты прогнозировали, что показатель окажется на уровне 59,8 пункта. Бизнес с оптимизмом смотрит в будущее, так как ожидается, что экономика Германии вернется на траекторию роста в течение следующих шести месяцев. А вот оценка текущей экономической ситуации в Германии несколько ухудшилась. Показатель опустился до -67,2 пункта в феврале против -66,4 пункта в январе.

Что касается технической картины пары EURUSD, то пока все идет согласно утреннему сценарию: прорыв сопротивления 1.2150 привел к увеличению длинных позиций в евро, что сохраняет потенциал к дальнейшему восстановлению в район 1.2190 и 1.2220. Медведи пока не охотно проявляют себя в рынке, но в случае снижения, по-прежнему опираться можно на уровень поддержки 1.2110, чуть ниже которого проходит более крупная поддержка 1.2070.

Что касается дальнейшей перспективы британского фунта, то тут многое зависит от того, пробьют ли покупатели уровень 1.3955 или нет. Лишь выход за пределы этого диапазона откроет прямую дорогу к новым годовым максимумам к основанию 40-ой фигуры, чуть выше которого просматривается сопротивление 1.4040. Говорить о нисходящей коррекции можно будет только после того, как медведи протолкнут торговый инструмент ниже основания 39-ой фигуры, что усилит давление на пару и приведет к тесту минимумов 1.3860 и 1.3820. Покупательский спрос отражается и в отчетах Commitment of Traders. По последним данным, длинные некоммерческие позиции выросли с уровня 53 658 до уровня 60 513. В это же время короткие некоммерческие снизились с уровня 44 042 до уровня 39 395. Некоммерческая нетто-позиция выросла до уровня 21 118 против 9 616 неделей ранее. Недельная цена закрытия составила 1.3745 против 1.3675. То, что быки удержали позиции на такой высокой волатильности внутри прошлой недели, еще раз говорит о том, что пара явно настроена на преодоление годовых максимумов и на быстрый возврат в район 40-ой фигуры.