FX.co ★ EUR/USD. Превью недели: протокол ФРС, розничные продажи, индексы ZEW и PMI

Сегодня на валютном рынке «полувыходной»: в Штатах отмечают День президентов, а Китай продолжает праздновать Праздник Весны (китайский Новый год). Поэтому основные долларовые пары начали торговую неделю с флета – за исключением пары фунт-доллар, которая тестирует уже 39-ю фигуру. Британец положительно отреагировал на сводки с фронта борьбы с коронавирусом: темпы распространения коронавируса в стране постепенно замедляются, тогда как количество вакцинированных, наоборот, растёт. В ответ на такие тенденции власти уже заговорили об ослаблении карантинных ограничений, действовавших с начала ноября.

В Европе заболеваемость коронавирусом также снижается: нисходящая динамика фиксируется на протяжении последних четырёх недель. Но данный фундаментальный фактор имеет ограниченное влияние на пару eur/usd, так как многие европейские страны решили продлить карантин как минимум до марта, несмотря на положительные тенденции. Поэтому трейдеры пары сейчас сосредоточены на иных фундаментальных факторах. Во-первых, это общий уровень интереса к рисковым и антирисковым активам; во-вторых – макроэкономические отчёты из Европы и США.

Что касается политических факторов, то здесь ситуация сложилась однополярно: в пользу рискового евро и против безопасного доллара. В частности, в Штатах завершился скоротечный процесс импичмента Дональда Трампа. Сенаторы ожидаемо оправдали 45-го президента, сняв с него все выдвинутые обвинения. Теперь Трамп сможет снова баллотироваться на пост №1 в 2024 году. А вот в Европе «хэппи-эндом» завершилась другая политическая драма. Экс-глава ЕЦБ Марио Драги «сшил» широкую коалицию, сформировал и возглавил правительство, не допустив роспуска парламента и досрочных выборов. Иными словами, Италия смогла избежать реализации наихудшего политического сценария, оказав тем самым поддержку евро.

На фоне таких новостей индекс доллара США на старте торгов продолжил снижаться, следуя тенденциям минувшей недели. Показатель направляется к основанию 90-й фигуры, отражая слабые позиции гринбека по всему рынку. И если макроэкономические отчёты ближайших дней также будут «однополярны», индекс уйдёт ниже психологически важной отметки 90,00.

Как уже было сказано выше, сегодня американские и китайские торговые площадки закрыты. Это означает, что в полную силу рынок заработает уже завтра – хотя и во вторник экономический календарь по паре не насыщен событиями. Основные новости макроэкономического характера придут из Европы, где будут опубликованы февральские индексы ZEW. И в Германии, и в целом в еврозоне ожидается негативная динамика.

Так, немецкий индекс с ноября последовательно увеличивался, достигнув отметки 61,8 пункта. На сегодняшний день эксперты настроены пессимистично: пролонгация локдауна, «голубиная» риторика Лагард, замедление инфляции, слабые немецкие данные – все эти обстоятельства не могут не отразиться на настроениях предпринимателей. Поэтому, по общему мнению экспертов, показатель замедлится до 60-ти пунктов. Общеевропейский показатель аналогичным образом рос на протяжении трёх месяцев, однако в феврале ожидается небольшой откат, до 57,8 пункта. Но здесь стоит отметить, что, если реальные цифры совпадут с прогнозными значениями, европейская валюта удержится на плаву. Если же нисходящая динамика будет носить более масштабный характер, пара eur/usd получит повод для своего коррекционного снижения.

В среду, 17 февраля, в США опубликуют данные по объёму розничных продаж. В декабре этот показатель остался в отрицательной области, отражая слабую потребительскую активность американцев. В январе ожидается его рост: общий индикатор должен увеличиться до 1,1%, без учёта продаж автомобилей – до 0,9%. Если этот показатель снова выйдет в «красной зоне», доллар однозначно попадёт под волну распродаж. Также в среду будет опубликован индекс цен производителей (Producer Price Index – PPI), который является ранним сигналом изменения инфляционных трендов. В последнее время он демонстрирует положительную динамику, и в январе снова ожидается небольшой прирост – как в месячном, так и в годовом выражении. Без учета цен на продукты питания и энергоносители этот показатель также должен остаться выше нулевого значения (0,2% м/м и 1,3 г/г).

17 февраля будет опубликован и другой важный документ. Речь идёт о протоколе январского заседания ФРС. Здесь необходимо напомнить последний спич Джерома Пауэлла. Выступая в на прошлой неделе на экономическом форуме, глава Федрезерва не озвучил каких-либо чётких сигналов. Его речь носила сбалансированный характер: с одной стороны, он не стал анонсировать расширение QE, с другой стороны – он дал понять, что текущая ситуация не располагает к разговорам о сворачивании стимулов. Если «минутки ФРС» будут сбалансированы аналогичным образом, доллар, вероятнее всего, проигнорирует релиз. Но если баланс будет смещён в одну из сторон (намёки на расширение QE или досрочное завершение стимулирующих программ) гринбек отреагирует соответствующим образом. Учитывая предшествующие макроэкономические отчёты и риторику большинства представителей Федрезерва, можно предположить, что протокол январского заседания будет носить «голубиный» характер. Также стоит отметить, что на этой неделе в рамках разных мероприятий выступят многие представители американского регулятора – главы ФРБ Атланты, Канзас-Сити, Далласа, Сан-Франциско, Ричмонда и Бостона.

Завершающим аккордом торговой недели станут индексы PMI. Если эти релизы повторят траекторию ZEW, евро окажется под дополнительным прессингом. В целом эксперты ожидают негативную динамику – особенно в сфере предоставления услуг. Что касается производственного сектора, то здесь прогнозируется минимальное замедление относительно предыдущего месяца – индексы всё равно останутся выше ключевого 50-пунктного уровня. Сам факт негативной тенденции может немного усилить давление на единую валюту. Но если релиз окажется в «зелёной зоне», то в данном случае единая валюта получит широкую поддержку, за счёт фактора неожиданности (тогда как пессимистичный результат уже частично учтён в ценах).

С точки зрения техники покупателям пары eur/usd по-прежнему необходимо преодолеть уровень сопротивления 1,2150 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике), чтобы открыть путь к основной цели северного движения – отметки 1,2200 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике, совпадающая с верхней границей облака Kumo). После преодоления данного таргета индикатор Ишимоку сформирует бычий сигнал «Парад линий»: в таком случае можно будет говорить о достижении верхней линии Bollinger Bands уже на недельном графике (отметка 1,2350). Открывать лонги целесообразно после того как быки eur/usd закрепятся над первым уровнем сопротивления, то есть над отметкой 1,2150.