FX.co ★ Смена тренда по доллару: Это только первые шаги

Характер разворота американской валюты вниз в последние две сессии был довольно убедительным и создал предпосылки для дальнейшего нисходящего движения. Превосходство долларовых «медведей» очевидно. Недавний рост, похоже, был не сменой тренда, а всего лишь временной передышкой в дальнейшем падении американской валюты по отношению к главным конкурентам.

Индекс доллара развернулся вниз на уровне 61,8% от импульса, наблюдаемого в сентябре–ноябре. Крупные игроки, как можно заметить, использовали недавний рост «американца» в своих целях. Выиграли время, для того чтобы приготовиться к очередному штурму.

Другим этапом подтверждения дальнейшего падения индекса доллара выглядит провал под линию 50–дневной средней, которая проходит через отметку 90.50. Судя же по движению евро, нисходящая тенденция в долларе уже началась.

Это первые шаги доллара к возобновлению тренда на спад. Сигналом на новый виток снижения станет пробой вниз отметки 90,00.

Шорты доллара сокращаются, а вместе с этим ослабевает и убежденность в том, что доллар вырастет в краткосрочной перспективе.

«Пока рано говорить о прекращении роста доллара, но наша убежденность в том, что есть потенциал дальнейшего подъема американца в краткосрочной перспективе, уменьшилась», – комментируют стратеги Wells Fargo.

Опережающая динамика валют с высоким бета-коэффициентом (австралийский доллар и норвежская крона), а также отстающая динамика иены и евро свидетельствуют о том, что недавнее восхождение доллара было не более чем корректировкой позиционирования. Ранее предполагалась версия ухода от риска в пользу защитных активов, но она не оправдалась.

Как заметили аналитики, если валюты с высоким бета-коэффициентом продолжат опережающую динамику, несмотря на препятствия, о потенциале роста доллара можно забыть.

Пара EUR/USD в отличие от индекса доллара в коррекции растеряла более половины своего роста в период с сентября по январь. Впрочем, в пятницу можно было заметить на графике фигуру «бычьего» поглощения. Покупателей евро привлек неубедительный завал основной пары под уровень 1,20. Этот же провал также показал, что психологически важный уровень 1,20 мигрировал в поддержку из разряда сопротивления.

На рост котировок EUR/USD позволяет рассчитывать избыток долларовой ликвидности в банковской системе. В обоих финансовых центрах (Лондоне и Нью–Йорке) межбанковские долларовые ставки снижаются. В Лондоне вновь обновлен исторический минимум по эталонной трехмесячной ставке Libor.

Первой проверкой гипотезы в пользу роста евро будет тестирование отметки 1,22.

Стратегии дальнейшего снижения доллара и роста евро придерживаются не все. Прямо противоположное мнение у Bank of America, который понижает свои прогнозы по обменному курсу евро к доллару. Тренд на рост доллара начнется раньше, чем предполагалось, убеждены в инвестбанке. Пара EUR/USD к концу года упадет до 1,15 и останется на этих отметках до конца 2022. Стоит отметить, что ранее они говорили о росте пары до 1,25, то есть их прогноз изменился ровно на десять фигур.

В падении курса EUR/USD в этом году уверены и аналитики BofA. Это произойдет по ряду причин. В частности, была названа монетарная политика главных мировых ЦБ. ФРС, по их мнению, приступит к ужесточению политики, а ЕЦБ продолжит придерживаться ультра-либеральной ДКП.

Важным аспектом является и то, что американская экономика восстановится от последствий пандемии быстрее, чем Европа.