FX.co ★ Что сказал Пауэл на пресс-конференции FOMC?

В среду Федеральная резервная система не отреагировала, как ожидалось, с точки зрения помощи, которую она оказывает экономике, которая, по словам представителей центрального банка, замедлилась.

Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что он сохранит базовую ставку по краткосрочным займам на прежнем уровне. И продолжит программу покупки активов на сумму не менее 120 миллиардов долларов в месяц.

Несмотря на то что сейчас инфляция остается низкой, инвесторы опасаются, что если условия изменятся, ФРС может неожиданно начать сокращать закупки, соответственно, этим вызовут волнения на рынке.

Представители ФРС по-прежнему осторожно относятся к экономике. У людей с высокими доходами дела движутся хорошо, а у тех, кто внизу, особенно работников сферы услуг, плохо. Это несоответствие во многом послужило стимулом для гибкого режима таргетирования средней инфляции ФРС.

Согласно этому подходу, ФРС больше не будет повышать ставки в ожидании инфляции, а, скорее всего, будет мириться с её ростом. В прошлом, когда уровень безработицы падал, ФРС проводила превентивные повышения, чтобы остановить инфляцию.

Текущая экономика демонстрирует противоречивые признаки инфляции: стоимость жилья и материалов растет, а инфляция в сфере услуг - ниже.

С точки зрения макроэкономики в четвертом квартале в целом экономика росла высокими темпами, хотя к концу года активность замедлилась. В четверг Министерство торговли опубликует данные о ВВП за 4 квартал с ожиданиями роста на 4,3%, по мнению экономистов, опрошенных Dow Jones. В пятницу, по прогнозам, предпочтительный индикатор инфляции ФРС, дефлятор расходов на личное потребление, покажет годовой базовый рост на 1,3%.

Инвесторов озадачило заявления ФРС о том, что они не собираются останавливать инфляцию. В долгосрочной перспективе уровень инфляции, измеряемый казначейскими ценными бумагами, уже превысил 2%. А ФРС, в свою очередь, начала закладывать базу на игнорирование ожидаемого скачка цен весной и летом, вызванного более высокой экономической активностью.

«Восстановление рыночных мер по компенсации инфляции не встревожит ФРС, - сказал Пол Эшворт, главный экономист Capital Economics в США. - Вместо этого официальные лица ФРС с большей вероятностью будут рассматривать это повышение как долгожданное подтверждение изменений, которые они внесли в основы политики».