FX.co ★ EUR/USD. Спецоперация «Инаугурация», итальянский кризис и слабые розничные продажи

Индекс доллара США достиг месячных максимумов на фоне сохраняющегося спроса на американскую валюту. Общая нервозность, связанная с инаугурацией Джо Байдена, служит локомотивом роста гринбека. Кроме того, рынок продолжает отыгрывать презентованный на минувшей неделе «План спасения Америки» общим объёмом в 1,9 триллиона долларов.

Такой фундаментальный фон позволяет доллару набирать обороты – и в том числе в паре с евро, который находится под грузом собственных проблем (пролонгация локдаунов в ключевых странах ЕС, политический кризис в Италии и замедление основных экономических индикаторов). В итоге пара eur/usd снизилась в область середины 20-й фигуры, то есть почти к двухмесячным минимумам. Менее чем за две недели пара утратила 300 пунктов после достижения 2,5-летнего ценового максимума на отметке 1,2350. И всё же, несмотря на столь стремительное снижение, о переломе тренда говорить пока что рано: на мой взгляд, мы имеем дело с масштабной коррекцией после многонедельного падения доллара и, соответственно, роста пары eur/usd.

Ключевые факторы, которые толкают вверх американскую валюту, носят эмоциональный характер: передача президентской власти в США проходит в слишком напряжённой обстановке, беспрецедентной для новейшей истории страны. Но всего лишь через два дня данный фундаментальный фактор утратит свою силу, если, конечно, тревожные прогнозы американских силовиков не воплотятся в жизнь. И здесь также стоит обратить внимание на ещё один немаловажный факт: доходность трежерис (в частности, 10-летних казначейских бумаг) снижается третий день подряд. Тогда как рост доходности облигаций был одним из оплотов ревальвации гринбека. Данное обстоятельство говорит нам о том, что к укреплению американской валюты сейчас необходимо относиться с известной осторожностью, так как после 20 января интерес к безопасному доллару может угаснуть.

Информационный поток, связанный с подготовкой к инаугурации новоизбранного президента США, напоминает сводку с военных фронтов: центральную часть американской столицы заблокировали бетонными блоками и металлическими ограждениями, сам город поделили на сектора, в радиусе нескольких километров от Капитолия действует особый режим, на улицах почти пусто. Войска Национальной гвардии в массовом порядке стягиваются в Вашингтон, чтобы предотвратить повторение беспорядков. Следить за порядком будут тысячи бойцов Нацгвардии. Также стало известно, что на территории всех 50 столиц штатов сторонники Трампа и представители ультраправых радикальных движений могут провести вооруженные марши – такую информацию распространило ФБР. Губернаторы Мэриленда, Нью-Мексико и Юты уже объявили чрезвычайное положение в связи с возможными беспорядками. В Калифорнии, Пенсильвании, Мичигане, Вирджинии и Висконсине задействовали Национальную гвардию, а в Техасе даже закрыли столицу штата – с субботы до дня инаугурации.

Такой информационный фон способствует росту антирисковых настроений и, соответственно, повышенному интересу к доллару, который используется как защитный инструмент. Примечательно, что трейдеры даже проигнорировали американские данные по розничным продажам, которые вышли в «красной зоне». Например, без учёта продаж автомобилей этот показатель рухнул к отметке -1,4% (самый слабый результат с апреля прошлого года). Все остальные компоненты также оказались ниже нуля, отражая снижение потребительской активности американцев. И в этом контексте можно вспомнить провальные декабрьские Нонфармы, слабый инфляционный релиз и «голубиные» ремарки главы ФРС Джерома Пауэлла. Данные фундаментальные факторы должны выполнять роль «якорей» для гринбека, сдерживая его рост. Однако общая нервозность, связанная с американскими событиями, толкает доллар вверх по всему рынку.

Если говорить непосредственно о паре eur/usd, то здесь нисходящая динамика обусловлена и европейскими событиями. В частности, в центре внимания трейдеров находится Италия, где распалась правящая коалиция. В течение ближайших двух дней станет ясно – сумеют ли итальянские политики сохранить правительство или же страна уйдёт на досрочные парламентские выборы. Так, сегодня премьер-министр Италии Джузеппе Конте поставит на голосование в нижней палате парламента вопрос о доверии его правительству. Он должен получить подтверждение сохранения поддержки большинства депутатов, без которой его кабинет вынужден будет подать в отставку. Завтра аналогичное голосование состоится в верхней палате парламента – в Сенате. И если сегодняшняя «проверка на прочность» должна завершиться в пользу Конте, то по поводу Сената сохраняется интрига. Если итальянские политики не смогут сохранить правительство и уйдут на перевыборы, евро окажется под дополнительным прессингом. Сохраняющаяся интрига относительно завтрашнего голосования в Сенате лишь подливает масла в огонь, оказывая давление на пару eur/usd.

Плюс ко всему – на этой неделе Германия должна решить вопрос о введении так называемого «мегалокдауна», в рамках которого в стране остановится общественный транспорт и будет введён комендантский час. К слову, Австрия вчера уже объявила о продлении общенационального карантина до 7 февраля – аналогичные решения в ближайшие дни должны принять и остальные страны ЕС, где действуют карантинные ограничения.

Таким образом, сложившаяся фундаментальная картина способствует дальнейшему снижению пары eur/usd в краткосрочной перспективе. До 20 января пара может протестировать уровень поддержки 1,2000, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Можно рассматривать короткие позиции до этого уровня, так как общая истерия, связанная со спецоперацией «Инаугурация», будет оказывать поддержку долларовым быкам. Здесь также стоит отметить, что сегодня в Штатах отмечают День Мартина Лютера Кинга – американские торговые площадки будут закрыты. Поэтому «в полную силу» валютный рынок заработает лишь со вторника.