FX.co ★ Коррекция по доллару может растянуться на месяцы

Передача полномочий новому избранному президенту США Джозефу Байдену проходит негладко. Однако сторонникам Дональда Трампа не удалось растянуть и усилить конфликт, поэтому заметного ухода от риска не наблюдается. Инвесторы позитивно встретили победу демократов на выборах в Джорджии. Власть полностью переходит в руки представителей Демократической партии, что облегчит выделение стимулов для пострадавшей от пандемии экономики. Байден уже пообещал новые меры поддержки на триллионы долларов.

Между тем ожидание новых мер способствовало скачку инфляционных ожиданий и ускорило рост долларовой доходности. Стоит отметить, что политическая нестабильность еще не отыграна, она может сохраниться, так как впереди инаугурация Джо Байдена. Имеющиеся факторы провоцируют давно назревшую коррекцию доллара, который давно выглядит чрезмерно перепроданным.

Начало новой недели было охарактеризовано пробитием вверх отметки 90 пунктов по индексу доллара. Есть вероятность, что тренд вверх будет среднесрочным и продлится весь январь. Некоторые же валютные стратеги допускают, что рост «американца» распространится не только на недели, но и месяцы.

«Доллар готов к реальному отскоку, на котором можно неплохо заработать. Валюта будет расти несколько недель, а то и месяцев», – пишут в Miller Tabak + Co.

Потенциальные цели коррекции по индексу доллара составляют в среднем 92 пункта.

Американская валюта поднимается вместе с доходностью по казначейским бондам. На прошлой неделе доходность подскочила на 20 базисных пунктов, что является самым существенным ростом с июня 2020 года. Такая динамика вынудила трейдеров пересмотреть свои «медвежьи» позиции по доллару и распродать часть чувствительных к риску активов, включая валюты сектора ЕМ.

Спекулятивные игроки спешно выходят из коротких позиций. Маржинальные фонды сокращают длинные позиции по евро и фунту, наращивая спрос на доллар, свидетельствуют данные Комиссии по срочной биржевой торговле.

Пара EUR/USD сегодня пробила вниз отметку 1,21. Таким образом, европейской валюте предстоит пройти тест на устойчивость.

Еще сильнее рост доходности давит на иену. Пара USD/JPY пробила вверх 104. Вместе с тем эксперты не советуют спешить с покупкой иены против доллара. Рост пары, в том числе, связан с ослаблением японской валюты. Этому способствовали сильные снегопады в стране с отменой авиарейсов и публикация слабой макроэкономической статистики. В любой момент инициатива может вновь оказаться на стороне продавцов пары USD/JPY.

Чтобы подкрепить силы продавцов, нужны и факторы для снижения доллара. Здесь пока не густо, но 14 января Байден обещал провести пресс-конференцию, на которой должен официально представить новый план стимулирования экономики. Если речь пойдет о триллионах долларах, то американскую валюту ждет волна распродаж.

Безусловно, более быстрое и масштабное принятие новых стимулов может замедлить или даже ограничить коррекцию доллара. Однако вряд ли сейчас будет смещен акцент на стимулы, когда в центре внимания политическая тема. Наибольшую настороженность у конгрессменов сейчас вызывает безопасная передача власти.