FX.co ★ EUR/USD: где предел снижения доллара и роста евро?

Инвесторы продолжают игнорировать негативные новости по пандемии, предпочитая фокусироваться на позитивных сообщениях, касающихся разработки вакцин от коронавируса и обсуждения очередного пакета фискальных стимулов в США.

Поскольку настрой участников рынка по прогнозу глобального роста на 2021 год становится все более оптимистичным, защитный доллар слабеет.

В четверг индекс USD обновил минимум с апреля 2018 года, опустившись ниже отметки в 90 пунктов.

Последнее в этом году заседание FOMC не принесло облечения американской валюте.

Вопреки ожиданиям, Федрезерв воздержался от корректировки своей программы покупки облигаций. При этом американский ЦБ подтвердил обязательство делать все необходимое для поддержки национальной экономики и пообещал продолжить работу с низкими ставками до 2023 года, а также с количественным смягчением в течение длительного времени. В результате после первоначального роста гринбек снова упал.

Между тем политики в Вашингтоне продолжают обсуждать очередной пакет помощи американской экономике на сумму более чем $900 млрд.

Обнадеживающие новости в этом направлении оказывают давление на безопасный доллар, который уже просел до 89,7 пункта, достигнув минимальных за два с половиной года уровней.

«Индекс USD имеет все шансы впервые с апреля 2018 года закрыть торговую сессию четверга ниже отметки в 90 пунктов, что нацелит его на тест минимумов начала 2018 года на уровне 88,25 пункта», – отметил валютный стратег Bloomberg Василис Караманис.

Ранее экс-глава Morgan Stanley Asia Стивен Роуч заявил, что масштабное наращивание бюджетного стимулирования в США приведет к падению нормы сбережений и дефициту счета текущих операций. Если он окажется прав, то доллар может упасть еще на 29%, до уровня 63 пунктов.

Основная валютная пара растет уже четвертую торговую сессию подряд, несмотря на то что коронавирус продолжает бушевать в Старом и Новом Свете.

Вышедшие накануне данные по деловым настроениям в еврозоне оказались неожиданно сильными. Наибольший вклад в рост композитного PMI валютного блока внес рост индекса менеджеров по закупкам сектора услуг, который поднялся в декабре до 47,3 пункта с 41,7 пункта, зафиксированных в ноябре. Улучшение настроений в непроизводственной сфере еврозоны на фоне продолжающихся карантинов во Франции и Германии выглядит удивительным. Тем не менее на этой новости пара EUR/USD поднялась выше 1,2200. Перед оглашением вердикта ФРС по монетарной политике она откатилась к 1,2160, однако по итогам декабрьского заседания FOMC довольно быстро вернулась к отметке 1,2200.

В условиях преобладающего на рынке «медвежьего» настроя по доллару США путь наименьшего сопротивления для основной валютной пары остается восходящим. При этом очевидно, что пара зашла уже слишком далеко, выросла слишком быстро и может подвергнуться нисходящей коррекции.

«Вакцинный» оптимизм вряд ли сможет долго продержаться на рынках.

В какой-то момент инвесторы могут все-таки понять, что сам факт одобрения и начала развертывания вакцин еще не означает, что пандемия тут же отступит, и тогда на рынках начнется уход от рисков, а у изрядно перепроданного защитного гринбека появится шанс на восстановление.

До конца года пара EUR/USD, вероятно, еще не раз попробует обновить многолетние максимумы, чтобы поближе подобраться к отметке 1,2300, однако в конечном итоге это может обернуться падением как минимум к уровню 1,1800.