FX.co ★ GBPUSD и EURUSD: Что приведет к резкому росту фунта? Сегодня очередной крайний по Brexit. Покупатели евро не рвутся в бой

Весь акцент по торговым переговорам между Великобританией и ЕС смещен на сегодня. Переговоры по Brexit должны продолжиться сегодня в Брюсселе на фоне ожиданий того, что одно из самых серьезных препятствий на пути к торговой сделке находится на пути к разрешению. Поскольку Великобритания и Европейский Союз стремятся заключить сделку, ожидается, что все же будет достигнут компромисс по основному вопросу - доступу к британским рыболовным водам. Шанс на заключение торговой сделки примерно 50 на 50. Именно так считает премьер-министр Ирландии Майкл Мартин, однако оптимизма это явно не добавляет.

Напомню, если сделки не будет, Великобритания выйдет из единого европейского рынка и таможенного союза 31 декабря. До этого времени парламенты как Европы, так и Великобритании должны ратифицировать соглашение, которое должно быть достигнуто до того, как время закончится.

Вся прошлая неделя полнилась слухами о том, что сделка будет заключена, так как, по всей видимости, ЕС, вероятно, придется уступить некоторым британским требованиям в отношении рыболовства в обмен на то, что Великобритания присоединится к правилам, предписывающие более жесткую регуляцию бизнеса. Слухи о том, что вчера произошел прорыв по вопросу рыболовства, так и остались слухами, и мы с вами можем видеть, что это никак не отразилось на азиатских торгах британского фунта.

Давление на фунт вернулось в прошлую пятницу, после того как Франция в очередной раз публично объявила о том, что может наложить вето на торговую сделку между Великобританией и Европейским союзом, если им не понравятся условия. То, что главный переговорщик по Brexit со стороны ЕС Мишель Барнье может пойти на уступки, а такие слухи ходят по рынку, сразу не понравились многим европейским лидерам. Франция стала одной из первых, кто заявил, что, несмотря на давление, которое оказывается на переговорную группу ЕС, идти на уступки для достижения соглашения неприемлемо. На прошлой неделе Мишель Барнье отклонил просьбу представителей ЕС увидеть ключевые части текста соглашения до того момента, как оно будет подготовлено. Многие выразили негодование по этому вопросу, заявив, что сделано это намеренно, чтобы оставить слишком мало времени для тщательного изучения всех нюансов соглашения.

В любом случае давление продолжает увеличиваться, а трейдеры фунта заняли выжидательную позицию. Ожидается дальнейшая высокая волатильность. Что касается технической картины пары GBPUSD, то тут акцент можно сдвинуть на сопротивление 1.3490. Его повторный прорыв приведет к мощному бычьему импульсу в район максимумов 1.3600 и 1.3690. Говорить об окончательной победе медведей в этой двухнедельной боковой дуэли можно будет только после прорыва крупного уровня поддержки 1.3290, что столкнет торговой инструмент в район минимумов 1.3190 и 1.3110.

EURUSD

По всей видимости, в ЕС уже совсем скоро начнут делить «шкуру не убитого медведя». К таким выводам в своем исследовании пришли экономистов из Capital Economics. По их мнению, средства из фонда восстановления ЕС начнут распределять в 1-й половине 2021 года. Однако стоит напомнить, что разногласия с Польшей и Венгрией так и не улажены, а эти страны совсем недавно заявили, что могут заблокировать это решение, если компромисс не будет найден. Но, скорее всего, разногласия внутри многолетнего проекта бюджета ЕС будут решены, а Польша и Венгрия просто выторговывают себе лучшие условия и пытаются откусить больший «кусок пирога». До того момента, пока бюджет не будет согласован, а новый фонд не заработает, Европейскому центральному банку придется обеспечивать устойчивость налогово-бюджетной сферы. Из этого напрашивается вывод о том, что, скорее всего, европейский регулятор все же пойдет на изменения в своей политике. На своем заседании на этой неделе, последнем по итогам этого года, Европейский центральный банк может увеличить программу на 500 млрд евро. Следующее расширение может произойти уже в середине 2021 года, когда будут понятны последствия очередной волны пандемии коронавируса, а проблемы с ней будут решены при помощи вакцины. Ожидается, что через PEPP будет выделено еще 250 млрд евро. Все программы будут действовать и в 2022 году. Поэтому ни о каком повышении процентных ставок до начала 2023 года даже и речи идти не будет. К тому времени, может, в порядок придет и инфляция, которая на конец этого года в еврозоне постепенно движется к дефляционному уровню. Ожидается, что в рамках новой программы до конца 2021 года Центральный банк будет покупать облигации в среднем на 100 млрд евро в месяц.

Возвращаясь к пятничным отчетам, главное внимание было сосредоточено на показателях по американскому рынку труда, которые ввели трейдеров в некоторое замешательство. Ясно только то, что последние данные по занятости сигнализируют о необходимости в дополнительном стимулировании. Резкое замедление темпов роста числа рабочих мест вне сельского хозяйства сигнализирует о необходимости в дополнительном налогово-бюджетном и денежно-кредитном стимулировании, о котором на прошлой неделе много говорили в Конгрессе США. Может произойти так, что число рабочих мест в США в декабре 2020 года и вовсе сократится. Полного консенсуса по программе поддержки экономики в размере 900 млрд долларов между республиканцами и демократами еще не достигнуто, но движение в этом направлении есть.

Что касается цифр, то, по данным Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства в ноябре выросло лишь на 245 000, тогда как ожидался рост на 440 000. Напомню, что еще в октябре занятость выросла на 610 000. Сам уровень безработицы снизился до 6,7% с 6,9%. Но произошло это только из-за того, что число соискателей упало, а не сам рынок труда создал новые рабочие места. Рост числа заражений коронавируса мог сказаться на желании домохозяйств прибегнуть к поиску новой работы в условиях второй волны пандемии коронавируса.

В ходе своего выступления представитель ФРС Нил Кашкари заявил о том, что ноябрьское падение уровня безработицы в США обманчиво, так как реальный уровень безработицы составляет около 10%. Кашкари, в отличие от его коллег по амплуа, по все видимости, является прагматиком. Он считает, что США пройдут очень долгий путь, прежде чем экономика полностью восстановится, и до масштабного распространения вакцины путь этот будет очень прерывистым. Кашкари не ожидает в ближайшее время резкого скачка инфляции, но был бы рад ее умеренному росту.

Данные по производственным заказам в Соединенных Штатах сумели порадовать трейдеров, что немного укрепило позиции доллара в конце прошлой неделе. Согласно отчету Министерства торговли США, производственные заказы в октябре 2020 года выросли на 1% по сравнению с предыдущим месяцем. Учитывая, что производственная сфера пока меньше всего страдает от коронавируса, в отчете также отмечено, что производители значительными темпами прибавляли рабочие места в ноябре этого года, что указывает на сохранение признаков устойчивого роста, о чем нам свидетельствовали и отчеты по активности на прошлой неделе.

Что касается технической картины пары EURUSD, то рост евро в начале этой недели представляется весьма сомнительным, так как Европейский центральный банк может пойти на значительные изменения в политике, о которых я говорил выше. Прорыв сопротивления 1.2175 откроет прямую дорогу покупателям рисковых активов к максимумам 1.2260 и 12340. Говорить о возврате давления на европейскую валюту можно будет только после снижения торгового инструмента под поддержку 1.2110, что быстро столкнет рисковые активы на минимумы 1.2040 и 1.1980.