FX.co ★ Рубль ломает тренд

Российский рубль уверенно отыгрывает понесенные в июне-октябре потери на фоне улучшения глобального аппетита к риску, позитивных новостей о вакцинах от COVID-19 и непрекращающегося ралли фондовых индексов США. «Медведи» по USDRUB как будто забыли, что еще в середине осени боялись, что приход к власти Джо Байдена усилит риски введения дополнительных санкций против России за ее якобы вмешательство в президентские выборы-2016 в США. Котировки пары рухнули к минимальной отметке за последние 2,5 месяца, в том числе, благодаря тому, что в первые недели руководства Белым домом у демократа не будет времени на рассмотрение наболевшего вопроса. Есть дела и поважнее.

Одобрение Британией вакцины Pfizer/BioNTech и ее готовность приступить к прививкам уже в начале недели к 11 декабря, а также сообщение губернатора Нью-Йорка о поступлении первой партии вакцины на 17 тыс единиц в середине текущего месяца усилили оптимизм инвесторов. Если человечество сумеет победить пандемию и вернется к нормальной жизни, то восстановление мировой экономики будет способствовать дальнейшей распродаже активов-убежищ, включая доллар США.

«Американец» испытывает серьезные трудности, в том числе, из-за роста инфляционных ожиданий на 5 и 10 лет до максимальной отметки, по меньшей мере, за 12 месяцев. Инвесторы беспокоятся по поводу запуска ФРС программы «твист» и не спешат распродавать 10-летние казначейские облигации США, при этом снижение их реальной доходности поможет «медведям» по индексу USD обновить минимальную отметку с 2018. Если привлекательность американских активов падает, зачем их покупать? Можно найти варианты поинтереснее.

Например, ценные бумаги России, чья экономика, по мнению ОЭСР, является одной из наименее пострадавших от пандемии в силу меньшего удельного веса сектора услуг в ВВП, чем, например, в развитых государствах. Авторитетная организация прогнозирует, что в 2021 РФ станет одной из редких стран мира, чей валовой валовый продукт превысит свое значение, имевшее место в четвертом квартале 2019. Подобными успехами смогут похвастать Китай, Южная Корея, Индонезия, Турция и США.

Прогнозы ОЭСР по ВВП на 2021

Безусловно, главным фактором риска для «медведей» по USDRUB является реанимация темы вмешательства Москвы в президентские выборы-2016 в США, однако в краткосрочной перспективе давление на рубль может оказать нежелание ОПЕК+ пролонгировать соглашение о сокращении добычи на 7,7 млн б/с до середины 2021, как на это рассчитывает рынок. В числе противников Россия, считающая, что таким образом можно поддержать конкурентов, – нефтедобывающие компании из Штатов. Впрочем, на мой взгляд, падение котировок Brent и WTI в ответ на раскол в рядах ОПЕК+ не будет долгоиграющим. Все-таки фактор растущего глобального спроса на черное золото на фоне восстановления мировой экономики является более значимым.

Технически потенциал нисходящего движения USDRUB велик. Он определяется таргетами на 78,6% и 88,6% по паттерну «Акула», которые соответствуют отметкам 70,55 и 69,35 рубля за доллар. Основная рекомендация на ближайшие 3-6 месяцев – продажи.

USDRUB, дневной график